天孚通信(300394)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：苏州天孚光通信股份有限公司
- 注册地址：江苏省苏州市高新区长江路695号
- 公司简称：天孚通信
- 法人代表：邹支农
- 公司董秘：陈凯荣
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0512-66905892
- 公司网址：
- 上市时间：2015-02-17
- 发行数量(万股)：18590000
- 发行价格(元)：21.41
- 发行市盈率(倍)：18.78
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益7.05(元)
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每股净资产21.8(元)
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每股现金流8.55(元)
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净资产收益率32.34(%)
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总资产收益率26.89(%)
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毛利率56.44(%)
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利润增长率16.86(%)
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资产负债比16.64(%)
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市盈率18.25(倍)
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市净率5.9(倍)
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市盈增长比率1.08(倍)
-
EV / EBIT16.47(倍)
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市销率7.39(倍)
-
市值(亿)255.94(亿元)
注：以上数据是基于天孚通信(300394)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 83.36 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 84.15 | 16.98 |
| 2023-12-31 | 86.28 | 15.81 |
| 2022-12-31 | 90.90 | 20.41 |
| 2021-12-31 | 91.58 | 22.29 |
| 2020-12-31 | 85.78 | 23.05 |
| 2019-12-31 | 87.12 | 20.71 |
| 2018-12-31 | 89.70 | 21.30 |
| 2017-12-31 | 91.12 | 28.27 |
| 2016-12-31 | 92.78 | 26.00 |
| 2015-12-31 | 95.72 | 13.61 |
| 历史平均 | 92.76 | 24.00 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.67 | 16.64 |
| 2024-12-31 | 4.85 | 15.85 |
| 2023-12-31 | 6.04 | 13.72 |
| 2022-12-31 | 9.30 | 9.10 |
| 2021-12-31 | 10.24 | 8.42 |
| 2020-12-31 | 4.70 | 14.22 |
| 2019-12-31 | 5.80 | 12.88 |
| 2018-12-31 | 8.11 | 10.30 |
| 2017-12-31 | 8.69 | 8.88 |
| 2016-12-31 | 9.91 | 7.22 |
| 2015-12-31 | 18.14 | 4.28 |
| 历史平均 | 10.68 | 7.24 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天孚通信(300394)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.67低于历史平均水平10.68，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率4.67高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天孚通信(300394)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17高于历史平均水平0.07，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 56.44 | 40.43 | 32.34 | 26.89 |
| 2024-12-31 | 57.22 | 41.30 | 33.76 | 28.35 |
| 2023-12-31 | 54.30 | 37.65 | 22.86 | 18.72 |
| 2022-12-31 | 51.62 | 33.85 | 15.35 | 13.96 |
| 2021-12-31 | 49.68 | 29.89 | 13.13 | 12.09 |
| 2020-12-31 | 52.80 | 32.48 | 20.35 | 17.67 |
| 2019-12-31 | 52.16 | 31.99 | 14.24 | 12.44 |
| 2018-12-31 | 51.27 | 30.73 | 12.66 | 11.39 |
| 2017-12-31 | 55.53 | 32.37 | 13.75 | 12.30 |
| 2016-12-31 | 61.74 | 39.21 | 16.06 | 14.90 |
| 2015-12-31 | 63.08 | 43.57 | 15.25 | 14.60 |
| 历史平均 | 59.06 | 38.77 | 20.80 | 19.30 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天孚通信(300394)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.56低于历史平均水平0.59，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.56高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天孚通信(300394)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.40高于历史平均水平0.39，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.40高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天孚通信(300394)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.32高于历史平均水平0.21，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.32高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.77 | 0.00 | 0.80 | 0.67 |
| 2024-12-31 | 3.97 | 4.04 | 0.82 | 0.69 |
| 2023-12-31 | 3.47 | 3.14 | 0.58 | 0.50 |
| 2022-12-31 | 3.10 | 2.02 | 0.45 | 0.41 |
| 2021-12-31 | 2.99 | 1.82 | 0.44 | 0.40 |
| 2020-12-31 | 2.38 | 2.36 | 0.63 | 0.54 |
| 2019-12-31 | 3.33 | 1.88 | 0.45 | 0.39 |
| 2018-12-31 | 3.48 | 1.74 | 0.41 | 0.37 |
| 2017-12-31 | 2.54 | 1.34 | 0.42 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 2.64 | 1.46 | 0.41 | 0.38 |
| 2015-12-31 | 2.53 | 2.46 | 0.35 | 0.34 |
| 历史平均 | 2.71 | 2.08 | 0.53 | 0.49 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天孚通信(300394)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.77高于历史平均水平2.71，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.77低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天孚通信(300394)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.80高于历史平均水平0.53，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.80低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天孚通信(300394)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.67高于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.67低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1402 | 4337 | 1702 |
| 2024-12-31 | 1344 | 3980 | 1978 |
| 2023-12-31 | 730 | 3193 | 1828 |
| 2022-12-31 | 403 | 2626 | 673 |
| 2021-12-31 | 306 | 2333 | 515 |
| 2020-12-31 | 279 | 1371 | 177 |
| 2019-12-31 | 167 | 1170 | 105 |
| 2018-12-31 | 136 | 1071 | 149 |
| 2017-12-31 | 111 | 809 | 327 |
| 2016-12-31 | 122 | 757 | 222 |
| 2015-12-31 | 103 | 677 | 139 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 2.65 | 41.28 |
| 2023-12-31 | 2.65 | 54.21 |
| 2022-12-31 | 1.33 | 48.98 |
| 2021-12-31 | 1.06 | 51.12 |
| 2020-12-31 | 2.79 | 75.14 |
| 2019-12-31 | 0.94 | 42.99 |
| 2018-12-31 | 1.24 | 43.88 |
| 2017-12-31 | 1.43 | 53.47 |
| 2016-12-31 | 0.69 | 34.24 |
| 2015-12-31 | 0.43 | 35.99 |
| 历史平均 | 0.95 | 41.89 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 5.90 | 18.25 |
| 2024-12-31 | 5.26 | 15.58 |
| 2023-12-31 | 4.67 | 20.45 |
| 2022-12-31 | 5.67 | 36.95 |
| 2021-12-31 | 6.34 | 48.29 |
| 2020-12-31 | 5.47 | 26.88 |
| 2019-12-31 | 6.51 | 45.68 |
| 2018-12-31 | 4.49 | 35.48 |
| 2017-12-31 | 5.14 | 37.34 |
| 2016-12-31 | 7.95 | 49.48 |
| 2015-12-31 | 12.68 | 83.15 |
| 历史平均 | 7.56 | 51.36 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 37.79 | 7.05 |
| 2024-12-31 | 37.79 | 2.43 |
| 2023-12-31 | 37.79 | 1.85 |
| 2022-12-31 | 37.79 | 1.02 |
| 2021-12-31 | 37.79 | 0.78 |
| 2020-12-31 | 37.79 | 1.41 |
| 2019-12-31 | 38.26 | 0.84 |
| 2018-12-31 | 24.17 | 0.68 |
| 2017-12-31 | 22.35 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 32.37 | 0.65 |
| 2015-12-31 | 115.50 | 1.39 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天孚通信(300394)的前一交易日收盘价为128.65元， 我们给予的估值为120.42元， 安全边际率为-6.40%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天孚通信(300394)合理评级。