华铭智能(300462) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
上海华铭智能终端设备股份有限公司
注册地址：
上海市松江区茸北工业区施惠路北侧
公司简称：
华铭智能
法人代表：
张亮
公司董秘：
蔡红梅
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
专用设备制造业
公司电话：
021-57784382
公司网址：
www.hmmachine.com
上市时间：
2015-05-27
发行数量(万股)：
17220000
发行价格(元)：
14.25
发行市盈率(倍)：
22.97
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300462

最新业绩^TTM

每股收益

3.05(元)
每股净资产

12.83(元)
每股现金流

5.65(元)
净资产收益率

23.77(%)
总资产收益率

14.60(%)
毛利率

50.60(%)
利润增长率

2.02(%)
资产负债比

38.57(%)
市盈率

2.35(倍)
市净率

0.56(倍)
市盈增长比率

1.16(倍)
EV / EBIT

4.29(倍)
市销率

0.46(倍)
市值(亿)

9.86(亿元)

注：以上数据是基于华铭智能(300462)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	61.43	2.88
2019-12-31	50.08	2.84
2018-12-31	70.90	8.05
2017-12-31	71.20	1.41
2016-12-31	73.64	1.86
2015-12-31	73.18	2.43
2014-12-31	62.29	4.54
2013-12-31	57.03	5.09
2012-12-31	55.30	7.17
2011-12-31	49.29	7.06
历史平均	64.10	4.70
行业平均	47.28	15.69

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	3.42	38.57
2019-12-31	2.06	49.92
2018-12-31	3.16	29.10
2017-12-31	3.21	28.80
2016-12-31	3.65	26.36
2015-12-31	3.67	26.82
2014-12-31	2.58	37.71
2013-12-31	2.26	42.97
2012-12-31	2.14	44.70
2011-12-31	1.86	50.71
历史平均	2.82	35.90
行业平均	1.50	52.97

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。华铭智能(300462)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.42高于历史平均水平2.82，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率3.42高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。华铭智能(300462)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.39高于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.39低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	50.60	19.43	23.77	14.60
2019-12-31	49.68	19.24	17.44	8.72
2018-12-31	36.67	19.77	8.39	5.89
2017-12-31	39.32	18.28	7.69	5.32
2016-12-31	40.96	22.66	8.79	6.44
2015-12-31	48.54	22.64	8.40	6.15
2014-12-31	50.31	28.55	20.82	12.97
2013-12-31	57.93	31.17	22.61	12.89
2012-12-31	50.96	30.56	29.24	16.17
2011-12-31	43.07	22.22	28.30	13.95
历史平均	45.97	24.48	16.78	9.97
行业平均	27.89	9.64	10.47	5.05

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。华铭智能(300462)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.51高于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.51高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。华铭智能(300462)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19低于历史平均水平0.24，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.19高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。华铭智能(300462)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.24高于历史平均水平0.17，说明本公司运用资产的能力正在上升；当前净资产收益率0.24高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.62	26.06	1.22	0.75
2019-12-31	0.85	15.95	0.90	0.45
2018-12-31	0.80	3.70	0.42	0.30
2017-12-31	0.68	20.58	0.41	0.29
2016-12-31	0.60	15.28	0.39	0.28
2015-12-31	0.61	11.18	0.37	0.27
2014-12-31	0.74	10.00	0.73	0.45
2013-12-31	0.53	8.13	0.73	0.41
2012-12-31	0.99	7.38	0.96	0.53
2011-12-31	1.03	8.89	1.27	0.63
历史平均	0.75	10.64	0.66	0.40
行业平均	2.17	3.25	1.08	0.51

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。华铭智能(300462)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.62高于历史平均水平0.75，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率1.62低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。华铭智能(300462)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率26.06高于历史平均水平10.64，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率26.06高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。华铭智能(300462)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.22高于历史平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升；当前股东权益周转率1.22高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。华铭智能(300462)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.75高于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在上升；当前总资产周转率0.75高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	420	1767	778
2019-12-31	278	1592	552
2018-12-31	53	627	144
2017-12-31	45	588	267
2016-12-31	49	553	275
2015-12-31	42	504	307
2014-12-31	52	249	131
2013-12-31	49	217	42
2012-12-31	51	174	99
2011-12-31	36	126	48

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	2.86	6.72
2019-12-31	0.17	2.98
2018-12-31	0.65	26.19
2017-12-31	0.29	21.32
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.47	23.75
行业平均	1.00	25.05

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	0.56	2.35
2019-12-31	3.05	17.51
2018-12-31	3.36	40.07
2017-12-31	5.62	73.13
2016-12-31	8.61	97.99
2015-12-31	11.06	131.58
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	7.16	85.69
行业平均	2.70	25.72

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	26.25	3.05
2019-12-31	25.81	1.47
2018-12-31	15.30	0.38
2017-12-31	24.01	0.33
2016-12-31	34.55	0.35
2015-12-31	40.45	0.31
2014-12-31	0.00	1.00
2013-12-31	0.00	1.33
2012-12-31	0.00	1.38
2011-12-31	0.00	0.97

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

华铭智能(300462)的前一交易日收盘价为7.16元，我们给予的估值为9.83元， 安全边际率为37.29%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华铭智能(300462)低估评级。

华铭智能(300462)基本面研究报告

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