天邑股份(300504) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
四川天邑康和通信股份有限公司
注册地址：
四川省大邑县晋原镇雪山大道一段198号
公司简称：
天邑股份
法人代表：
李世宏
公司董秘：
刘雄
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
028-88208089
公司网址：
www.tianyisc.com
上市时间：
2018-03-30
发行数量(万股)：
66850000
发行价格(元)：
13.06
发行市盈率(倍)：
22.98
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300504

最新业绩^TTM

每股收益

-0.25(元)
每股净资产

8.04(元)
每股现金流

1.28(元)
净资产收益率

-3.17(%)
总资产收益率

-2.63(%)
毛利率

10.13(%)
利润增长率

45.73(%)
资产负债比

17.00(%)
市盈率

-51.28(倍)
市净率

1.62(倍)
市盈增长比率

-1.12(倍)
EV / EBIT

-43.82(倍)
市销率

2.24(倍)
市值(亿)

34.90(亿元)

注：以上数据是基于天邑股份(300504)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2025-03-31^TTM	83.00	0.00
2024-12-31	83.30	15.22
2023-12-31	74.81	5.76
2022-12-31	70.63	6.40
2021-12-31	67.58	5.56
2020-12-31	73.43	6.71
2019-12-31	72.23	6.29
2018-12-31	59.52	5.66
2017-12-31	43.10	6.79
2016-12-31	40.04	7.68
2015-12-31	46.94	8.97
历史平均	48.79	9.33
行业平均	48.06	24.95

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2025-03-31^TTM	4.59	17.00
2024-12-31	4.59	16.70
2023-12-31	3.16	25.19
2022-12-31	2.88	29.37
2021-12-31	2.74	32.42
2020-12-31	3.40	26.57
2019-12-31	3.27	27.77
2018-12-31	2.29	40.48
2017-12-31	1.61	56.90
2016-12-31	1.52	59.96
2015-12-31	1.66	53.06
历史平均	1.75	51.21
行业平均	1.47	51.94

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.59高于历史平均水平1.75，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率4.59高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17低于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2025-03-31^TTM	10.13	-4.36	-3.17	-2.63
2024-12-31	12.58	-1.50	-1.22	-1.01
2023-12-31	15.87	3.94	4.42	3.30
2022-12-31	19.56	6.47	8.76	6.18
2021-12-31	20.48	7.54	8.92	6.03
2020-12-31	20.98	5.78	5.90	4.33
2019-12-31	19.03	5.04	5.94	4.29
2018-12-31	16.50	5.48	8.67	5.16
2017-12-31	25.36	9.76	27.11	11.69
2016-12-31	26.42	8.50	24.59	9.85
2015-12-31	27.24	11.08	28.43	13.34
历史平均	25.32	8.46	19.07	8.87
行业平均	16.60	5.51	8.96	4.42

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.10低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率-0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.03低于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率-0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2025-03-31^TTM	2.28	0.00	0.73	0.60
2024-12-31	2.26	4.45	0.81	0.68
2023-12-31	2.01	14.56	1.12	0.84
2022-12-31	1.99	14.96	1.35	0.96
2021-12-31	1.68	14.38	1.18	0.80
2020-12-31	2.34	11.17	1.02	0.75
2019-12-31	2.59	13.55	1.18	0.85
2018-12-31	2.58	16.63	1.58	0.94
2017-12-31	1.66	17.63	2.78	1.20
2016-12-31	1.77	15.10	2.89	1.16
2015-12-31	1.85	13.42	2.57	1.20
历史平均	1.73	12.56	2.18	1.03
行业平均	4.48	2.93	1.52	0.73

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.28高于历史平均水平1.73，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率2.28低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.73低于历史平均水平2.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.73低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。天邑股份(300504)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60低于历史平均水平1.03，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.60低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2025-03-31^TTM	-68	2149	344
2024-12-31	-26	2174	395
2023-12-31	101	2280	541
2022-12-31	193	2209	663
2021-12-31	181	2025	826
2020-12-31	110	1868	692
2019-12-31	108	1811	577
2018-12-31	152	1756	630
2017-12-31	230	848	262
2016-12-31	152	618	288
2015-12-31	120	424	124

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2025-03-31^TTM	0.00	0.00
2024-12-31	0.00	0.00
2023-12-31	0.89	54.11
2022-12-31	0.89	28.18
2021-12-31	0.89	30.23
2020-12-31	1.78	97.08
2019-12-31	0.89	49.67
2018-12-31	0.58	26.36
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.58	26.36
行业平均	1.34	40.30

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2025-03-31^TTM	1.62	-51.28
2024-12-31	2.79	-229.94
2023-12-31	2.68	60.67
2022-12-31	2.77	31.59
2021-12-31	3.02	33.88
2020-12-31	3.21	54.41
2019-12-31	3.33	55.97
2018-12-31	3.92	45.27
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
历史平均	3.92	45.27
行业平均	2.89	31.08

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2025-03-31^TTM	22.42	-0.25
2024-12-31	22.42	-0.10
2023-12-31	22.42	0.37
2022-12-31	22.42	0.71
2021-12-31	22.42	0.66
2020-12-31	22.42	0.41
2019-12-31	22.54	0.40
2018-12-31	25.76	0.57
2017-12-31	0.00	1.15
2016-12-31	0.00	2.05
2015-12-31	0.00	1.67

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

天邑股份(300504)的前一交易日收盘价为13.05元，我们给予的估值为10.46元， 安全边际率为-19.85%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天邑股份(300504)合理评级。

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