和仁科技(300550) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
浙江和仁科技股份有限公司
注册地址：
浙江省杭州市滨江区西兴街道新联路625号
公司简称：
和仁科技
法人代表：
杨一兵
公司董秘：
章逸
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
软件和信息技术服务业
公司电话：
0571-81397006
公司网址：
www.herenit.com
上市时间：
2016-10-18
发行数量(万股)：
20000000
发行价格(元)：
12.53
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300550

最新业绩^TTM

每股收益

0.37(元)
每股净资产

7.89(元)
每股现金流

7.71(元)
净资产收益率

4.74(%)
总资产收益率

1.99(%)
毛利率

43.68(%)
利润增长率

-4.40(%)
资产负债比

54.80(%)
市盈率

26.23(倍)
市净率

1.24(倍)
市盈增长比率

-6.15(倍)
EV / EBIT

54.54(倍)
市销率

1.88(倍)
市值(亿)

8.22(亿元)

注：以上数据是基于和仁科技(300550)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	45.20	5.49
2019-12-31	66.10	9.02
2018-12-31	59.10	10.36
2017-12-31	74.25	17.17
2016-12-31	82.57	1.15
2015-12-31	57.71	1.29
2014-12-31	56.47	1.43
2013-12-31	69.42	1.08
2012-12-31	62.75	2.67
2011-12-31	64.85	4.53
历史平均	66.59	5.41
行业平均	60.27	8.38

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.55	54.80
2019-12-31	2.32	33.90
2018-12-31	1.91	40.90
2017-12-31	2.70	25.75
2016-12-31	4.04	17.43
2015-12-31	2.09	42.29
2014-12-31	2.33	43.53
2013-12-31	4.01	30.58
2012-12-31	2.36	37.25
2011-12-31	2.32	35.15
历史平均	2.85	33.41
行业平均	1.80	40.56

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。和仁科技(300550)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.55低于历史平均水平2.85，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.55低于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。和仁科技(300550)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.55高于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.55高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	43.68	6.94	4.74	1.99
2019-12-31	45.54	9.38	6.67	4.34
2018-12-31	46.11	9.86	7.39	4.09
2017-12-31	48.17	12.09	6.52	4.82
2016-12-31	55.63	21.95	10.85	8.78
2015-12-31	53.10	22.61	24.17	13.51
2014-12-31	45.83	20.23	28.56	15.97
2013-12-31	64.74	31.32	37.83	26.14
2012-12-31	70.77	25.98	51.11	31.23
2011-12-31	71.47	-9.18	-12.04	-8.60
历史平均	52.26	19.68	19.22	12.22
行业平均	34.37	10.67	8.07	5.69

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。和仁科技(300550)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.44低于历史平均水平0.52，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.44高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。和仁科技(300550)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.20，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.07低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。和仁科技(300550)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	23.02	5.22	0.63	0.29
2019-12-31	85.37	5.13	0.70	0.46
2018-12-31	104.12	4.00	0.70	0.41
2017-12-31	115.16	2.32	0.54	0.40
2016-12-31	346.73	34.68	0.48	0.40
2015-12-31	900.09	46.21	1.04	0.60
2014-12-31	7.17	55.20	1.40	0.79
2013-12-31	12.78	76.91	1.20	0.83
2012-12-31	21.90	45.01	1.92	1.20
2011-12-31	16.32	20.69	1.44	0.94
历史平均	247.68	36.55	0.89	0.57
行业平均	3.39	6.29	0.88	0.53

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。和仁科技(300550)（以下简称“本公司”）当前存货周转率23.02低于历史平均水平247.68，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率23.02高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。和仁科技(300550)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.22低于历史平均水平36.55，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率5.22低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。和仁科技(300550)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.63低于历史平均水平0.89，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.63低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。和仁科技(300550)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.29低于历史平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.29低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	31	661	646
2019-12-31	41	618	218
2018-12-31	40	547	356
2017-12-31	33	505	114
2016-12-31	52	480	126
2015-12-31	52	214	71
2014-12-31	46	163	64
2013-12-31	44	116	71
2012-12-31	22	42	32
2011-12-31	-2	13	6

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.78	20.56
2019-12-31	0.19	15.24
2018-12-31	0.11	12.35
2017-12-31	0.32	24.31
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.21	18.33
行业平均	0.54	25.88

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.24	26.23
2019-12-31	5.29	79.29
2018-12-31	7.94	107.41
2017-12-31	4.95	76.00
2016-12-31	11.46	105.66
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	8.12	96.36
行业平均	4.12	46.63

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	28.10	0.37
2019-12-31	27.87	0.35
2018-12-31	52.28	0.49
2017-12-31	31.26	0.41
2016-12-31	68.77	0.65
2015-12-31	0.00	0.86
2014-12-31	0.00	0.77
2013-12-31	0.00	0.73
2012-12-31	0.00	1.08
2011-12-31	0.00	-0.13

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

和仁科技(300550)的前一交易日收盘价为9.81元，我们给予的估值为7.57元， 安全边际率为-22.83%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予和仁科技(300550)高估评级。

和仁科技(300550)基本面研究报告

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