星源材质(300568) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
深圳市星源材质科技股份有限公司
注册地址：
广东省深圳市光明新区公明办事处田园路北
公司简称：
星源材质
法人代表：
陈秀峰
公司董秘：
周国星
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
化学原料和化学制品制造业
公司电话：
0755-21383902
公司网址：
www.senior798.com
上市时间：
2016-12-01
发行数量(万股)：
30000000
发行价格(元)：
21.65
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300568

最新业绩^TTM

每股收益

0.22(元)
每股净资产

15.17(元)
每股现金流

0.61(元)
净资产收益率

1.48(%)
总资产收益率

0.58(%)
毛利率

35.41(%)
利润增长率

27.37(%)
资产负债比

46.67(%)
市盈率

53.13(倍)
市净率

0.79(倍)
市盈增长比率

2.66(倍)
EV / EBIT

88.8(倍)
市销率

3.3(倍)
市值(亿)

22.93(亿元)

注：以上数据是基于星源材质(300568)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	53.33	42.19
2019-12-31	46.45	31.31
2018-12-31	43.17	22.26
2017-12-31	54.11	36.26
2016-12-31	67.59	25.26
2015-12-31	55.89	53.36
2014-12-31	58.86	65.56
2013-12-31	55.49	47.78
2012-12-31	62.53	59.22
历史平均	56.81	44.24
行业平均	51.75	32.83

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.00	46.67
2019-12-31	1.24	53.55
2018-12-31	1.69	56.83
2017-12-31	1.68	45.89
2016-12-31	4.11	32.41
2015-12-31	1.22	44.11
2014-12-31	1.22	41.14
2013-12-31	1.00	44.51
2012-12-31	2.82	37.47
历史平均	1.96	43.19
行业平均	1.10	50.65

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。星源材质(300568)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.00低于历史平均水平1.96，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.00低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。星源材质(300568)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.47高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.47低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	35.41	4.52	1.48	0.58
2019-12-31	41.82	21.67	5.52	2.44
2018-12-31	48.25	34.73	14.54	5.68
2017-12-31	50.68	16.90	8.43	3.71
2016-12-31	60.60	30.32	12.60	8.17
2015-12-31	57.11	27.84	22.38	12.51
2014-12-31	60.88	22.81	15.10	8.89
2013-12-31	55.61	20.87	11.20	6.21
2012-12-31	60.14	22.10	10.52	6.58
历史平均	56.18	25.08	13.54	7.39
行业平均	21.21	7.08	3.41	4.87

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。星源材质(300568)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35低于历史平均水平0.56，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.35高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。星源材质(300568)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05低于历史平均水平0.25，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.05低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。星源材质(300568)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	2.52	0.30	0.24	0.13
2019-12-31	1.97	0.36	0.24	0.11
2018-12-31	2.78	0.73	0.38	0.16
2017-12-31	4.61	0.61	0.41	0.22
2016-12-31	4.53	1.07	0.40	0.27
2015-12-31	6.21	0.84	0.80	0.45
2014-12-31	4.08	0.59	0.66	0.39
2013-12-31	3.40	0.62	0.54	0.30
2012-12-31	3.57	0.50	0.48	0.30
历史平均	4.17	0.71	0.52	0.30
行业平均	5.22	2.04	1.29	0.67

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。星源材质(300568)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.52低于历史平均水平4.17，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率2.52低于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。星源材质(300568)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.30低于历史平均水平0.71，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率0.30低于行业平均水平2.04，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。星源材质(300568)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.24低于历史平均水平0.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.24低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。星源材质(300568)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.13低于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.13低于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	43	2913	116
2019-12-31	136	2469	439
2018-12-31	222	1527	286
2017-12-31	107	1267	613
2016-12-31	155	1233	746
2015-12-31	118	529	71
2014-12-31	68	453	81
2013-12-31	48	427	56
2012-12-31	42	396	32

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	2.16	114.67
2019-12-31	0.55	28.20
2018-12-31	1.35	25.93
2017-12-31	1.41	67.42
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	1.38	46.67
行业平均	2.08	43.07

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	0.79	53.13
2019-12-31	2.82	51.12
2018-12-31	2.79	19.18
2017-12-31	4.04	47.97
2016-12-31	7.97	63.22
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	4.93	43.46
行业平均	1.96	20.83

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	34.45	0.22
2019-12-31	30.21	0.59
2018-12-31	22.19	1.16
2017-12-31	26.68	0.56
2016-12-31	81.88	1.30
2015-12-31	0.00	1.31
2014-12-31	0.00	0.76
2013-12-31	0.00	0.53
2012-12-31	0.00	0.46

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

星源材质(300568)的前一交易日收盘价为11.94元，我们给予的估值为12.14元， 安全边际率为1.68%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予星源材质(300568)合理评级。

星源材质(300568)基本面研究报告

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