光莆股份(300632) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
厦门光莆电子股份有限公司
注册地址：
福建省厦门市思明区岭兜西路608号
公司简称：
光莆股份
法人代表：
林瑞梅
公司董秘：
张金燕
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
0592-5625818
公司网址：
www.goproled.cn
上市时间：
2017-04-05
发行数量(万股)：
28950000
发行价格(元)：
7.39
发行市盈率(倍)：
22.96
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300632

最新业绩^TTM

每股收益

0.77(元)
每股净资产

10.32(元)
每股现金流

7.44(元)
净资产收益率

7.50(%)
总资产收益率

6.11(%)
毛利率

36.20(%)
利润增长率

35.62(%)
资产负债比

20.26(%)
市盈率

11.44(倍)
市净率

0.86(倍)
市盈增长比率

0.31(倍)
EV / EBIT

12.73(倍)
市销率

1.74(倍)
市值(亿)

16.19(亿元)

注：以上数据是基于光莆股份(300632)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	79.74	8.51
2019-12-31	62.91	14.30
2018-12-31	52.05	16.14
2017-12-31	74.74	28.64
2016-12-31	60.72	42.14
2015-12-31	63.72	53.24
2014-12-31	59.59	30.31
2013-12-31	58.08	35.23
2012-12-31	57.92	41.42
2011-12-31	48.92	33.91
历史平均	61.22	32.68
行业平均	46.62	20.55

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	4.38	20.26
2019-12-31	2.13	37.09
2018-12-31	1.61	47.95
2017-12-31	2.68	25.26
2016-12-31	1.54	39.28
2015-12-31	1.81	36.28
2014-12-31	1.54	40.41
2013-12-31	1.96	41.92
2012-12-31	1.36	42.08
2011-12-31	1.30	51.08
历史平均	1.83	38.78
行业平均	1.39	54.11

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.38高于历史平均水平1.83，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率4.38高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.20低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.20低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	36.20	15.60	7.50	6.11
2019-12-31	36.98	18.02	21.69	13.79
2018-12-31	32.81	15.52	19.01	9.95
2017-12-31	28.77	10.55	10.17	7.60
2016-12-31	31.43	13.42	15.09	9.16
2015-12-31	31.99	11.93	12.85	8.19
2014-12-31	31.02	9.92	10.39	5.94
2013-12-31	31.28	11.16	13.56	7.75
2012-12-31	33.71	12.05	13.91	7.90
2011-12-31	39.54	21.43	32.48	17.63
历史平均	32.25	12.82	14.58	8.79
行业平均	19.24	6.19	8.05	4.91

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36高于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在上升；当前毛利率0.36高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.16高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	5.87	4.61	0.49	0.39
2019-12-31	7.69	5.35	1.22	0.77
2018-12-31	6.91	3.97	1.23	0.64
2017-12-31	6.41	2.51	0.96	0.72
2016-12-31	4.71	1.62	1.12	0.68
2015-12-31	4.98	1.29	1.08	0.69
2014-12-31	3.76	1.98	1.01	0.60
2013-12-31	4.06	1.97	1.20	0.69
2012-12-31	2.84	1.58	1.13	0.66
2011-12-31	5.63	2.43	1.68	0.82
历史平均	5.17	2.53	1.12	0.68
行业平均	4.83	3.46	1.53	0.71

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.87高于历史平均水平5.17，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率5.87高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.61高于历史平均水平2.53，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率4.61高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.49低于历史平均水平1.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.49低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39低于历史平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.39低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	142	1888	1362
2019-12-31	173	799	451
2018-12-31	119	623	404
2017-12-31	52	514	220
2016-12-31	43	285	49
2015-12-31	31	242	28
2014-12-31	22	208	22
2013-12-31	25	186	60
2012-12-31	22	159	15
2011-12-31	47	144	68

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	2.82	32.31
2019-12-31	0.17	4.34
2018-12-31	0.43	7.81
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.30	6.07
行业平均	0.86	30.20

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	0.86	11.44
2019-12-31	5.52	25.46
2018-12-31	3.44	18.08
2017-12-31	5.02	49.39
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	4.66	30.98
行业平均	3.52	36.29

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	25.81	0.77
2019-12-31	24.11	0.95
2018-12-31	14.24	0.79
2017-12-31	22.30	0.45
2016-12-31	0.00	0.50
2015-12-31	0.00	0.36
2014-12-31	0.00	0.25
2013-12-31	0.00	0.29
2012-12-31	0.00	0.26
2011-12-31	0.00	3.36

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

光莆股份(300632)的前一交易日收盘价为8.85元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予光莆股份(300632)高估评级。

光莆股份(300632)基本面研究报告

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