光莆股份(300632) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
厦门光莆电子股份有限公司
注册地址：
福建省厦门市思明区岭兜西路608号
公司简称：
光莆股份
法人代表：
林瑞梅
公司董秘：
张金燕
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
0592-5625818
公司网址：
www.goproled.cn
上市时间：
2017-04-05
发行数量(万股)：
28950000
发行价格(元)：
7.39
发行市盈率(倍)：
22.96
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300632

最新业绩^TTM

每股收益

0.26(元)
每股净资产

9.77(元)
每股现金流

5.24(元)
净资产收益率

2.71(%)
总资产收益率

1.80(%)
毛利率

28.93(%)
利润增长率

35.62(%)
资产负债比

28.07(%)
市盈率

33.43(倍)
市净率

0.91(倍)
市盈增长比率

1.02(倍)
EV / EBIT

42.81(倍)
市销率

2.01(倍)
市值(亿)

16.19(亿元)

注：以上数据是基于光莆股份(300632)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2025-03-31^TTM	71.93	0.00
2024-12-31	74.03	16.03
2023-12-31	74.24	14.93
2022-12-31	73.58	12.33
2021-12-31	78.17	9.36
2020-12-31	79.35	8.48
2019-12-31	62.91	14.30
2018-12-31	52.05	16.14
2017-12-31	74.74	28.64
2016-12-31	60.72	42.14
2015-12-31	63.72	53.24
历史平均	61.22	32.68
行业平均	48.06	24.95

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2025-03-31^TTM	2.83	28.07
2024-12-31	3.00	25.97
2023-12-31	3.35	25.76
2022-12-31	3.43	26.42
2021-12-31	4.29	21.83
2020-12-31	4.30	20.65
2019-12-31	2.13	37.09
2018-12-31	1.61	47.95
2017-12-31	2.68	25.26
2016-12-31	1.54	39.28
2015-12-31	1.81	36.28
历史平均	1.83	38.78
行业平均	1.47	51.94

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.83高于历史平均水平1.83，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率2.83高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2025-03-31^TTM	28.93	5.56	2.71	1.80
2024-12-31	29.81	6.16	2.95	2.07
2023-12-31	28.76	9.87	4.64	3.40
2022-12-31	29.60	6.56	2.76	2.02
2021-12-31	27.08	8.06	4.10	3.24
2020-12-31	33.10	14.53	7.07	5.77
2019-12-31	36.98	18.02	21.69	13.79
2018-12-31	32.81	15.52	19.01	9.95
2017-12-31	28.77	10.55	10.17	7.60
2016-12-31	31.43	13.42	15.09	9.16
2015-12-31	31.99	11.93	12.85	8.19
历史平均	32.25	12.82	14.58	8.79
行业平均	16.60	5.51	8.96	4.42

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.29低于历史平均水平0.32，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.29高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2025-03-31^TTM	3.54	0.00	0.45	0.32
2024-12-31	3.40	2.09	0.45	0.34
2023-12-31	4.36	2.31	0.46	0.34
2022-12-31	3.66	2.49	0.42	0.31
2021-12-31	4.57	4.30	0.51	0.40
2020-12-31	5.88	4.68	0.50	0.40
2019-12-31	7.69	5.35	1.22	0.77
2018-12-31	6.91	3.97	1.23	0.64
2017-12-31	6.41	2.51	0.96	0.72
2016-12-31	4.71	1.62	1.12	0.68
2015-12-31	4.98	1.29	1.08	0.69
历史平均	5.17	2.53	1.12	0.68
行业平均	4.48	2.93	1.52	0.73

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.54低于历史平均水平5.17，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率3.54低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.45低于历史平均水平1.12，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.45低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。光莆股份(300632)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2025-03-31^TTM	48	1788	960
2024-12-31	52	1769	894
2023-12-31	89	1926	634
2022-12-31	53	1900	417
2021-12-31	81	1964	975
2020-12-31	135	1916	824
2019-12-31	173	799	451
2018-12-31	119	623	404
2017-12-31	52	514	220
2016-12-31	43	285	49
2015-12-31	31	242	28

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2025-03-31^TTM	0.00	0.00
2024-12-31	1.16	175.40
2023-12-31	0.79	69.44
2022-12-31	0.19	29.06
2021-12-31	0.19	19.00
2020-12-31	0.96	56.46
2019-12-31	0.17	4.34
2018-12-31	0.43	7.81
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.30	6.07
行业平均	1.34	40.30

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2025-03-31^TTM	0.91	33.43
2024-12-31	4.45	150.90
2023-12-31	4.09	88.21
2022-12-31	4.15	150.00
2021-12-31	4.02	98.05
2020-12-31	4.14	58.55
2019-12-31	5.52	25.46
2018-12-31	3.44	18.08
2017-12-31	5.02	49.39
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
历史平均	4.66	30.98
行业平均	2.89	31.08

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2025-03-31^TTM	25.81	0.26
2024-12-31	25.81	0.17
2023-12-31	25.81	0.29
2022-12-31	25.81	0.17
2021-12-31	25.81	0.26
2020-12-31	25.81	0.44
2019-12-31	24.11	0.95
2018-12-31	14.24	0.79
2017-12-31	22.30	0.45
2016-12-31	0.00	0.50
2015-12-31	0.00	0.36

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

光莆股份(300632)的前一交易日收盘价为8.85元，我们给予的估值为26.62元， 安全边际率为200.79%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予光莆股份(300632)低估评级。

光莆股份(300632)基本面研究报告

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