天宇股份(300702)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江天宇药业股份有限公司
- 注册地址：浙江省台州市黄岩江口化工开发区
- 公司简称：天宇股份
- 法人代表：屠勇军
- 公司董秘：王艳
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0576-89189669
- 公司网址：
- 上市时间：2017-09-19
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：22.41
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益3.95(元)
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每股净资产14.02(元)
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每股现金流0.62(元)
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净资产收益率28.16(%)
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总资产收益率20.63(%)
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毛利率56.19(%)
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利润增长率45.29(%)
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资产负债比26.74(%)
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市盈率4.31(倍)
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市净率1.22(倍)
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市盈增长比率0.1(倍)
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EV / EBIT4.85(倍)
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市销率1.23(倍)
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市值(亿)31.04(亿元)
注：以上数据是基于天宇股份(300702)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 73.26 | 31.98 |
| 2019-12-31 | 71.72 | 33.08 |
| 2018-12-31 | 55.01 | 25.42 |
| 2017-12-31 | 61.12 | 28.77 |
| 2016-12-31 | 40.09 | 37.27 |
| 2015-12-31 | 37.38 | 34.70 |
| 2014-12-31 | 42.05 | 37.12 |
| 2013-12-31 | 46.68 | 34.91 |
| 历史平均 | 47.05 | 33.03 |
| 行业平均 | 61.21 | 18.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.05 | 26.74 |
| 2019-12-31 | 2.01 | 28.28 |
| 2018-12-31 | 1.41 | 44.99 |
| 2017-12-31 | 1.58 | 38.88 |
| 2016-12-31 | 0.88 | 59.91 |
| 2015-12-31 | 0.86 | 62.62 |
| 2014-12-31 | 0.88 | 57.95 |
| 2013-12-31 | 0.98 | 53.32 |
| 历史平均 | 1.10 | 52.94 |
| 行业平均 | 1.82 | 38.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天宇股份(300702)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.05高于历史平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.05高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天宇股份(300702)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27低于历史平均水平0.53，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 56.19 | 28.41 | 28.16 | 20.63 |
| 2019-12-31 | 56.11 | 27.75 | 28.75 | 20.62 |
| 2018-12-31 | 40.27 | 11.16 | 11.31 | 6.22 |
| 2017-12-31 | 37.80 | 8.43 | 7.78 | 4.76 |
| 2016-12-31 | 37.45 | 11.30 | 20.14 | 8.07 |
| 2015-12-31 | 32.92 | 5.99 | 10.16 | 3.80 |
| 2014-12-31 | 28.37 | 3.11 | 5.29 | 2.23 |
| 2013-12-31 | 27.78 | 4.64 | 7.40 | 3.46 |
| 历史平均 | 34.10 | 7.44 | 10.35 | 4.76 |
| 行业平均 | 48.57 | 11.42 | 10.60 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天宇股份(300702)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.56高于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.56高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天宇股份(300702)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.28高于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.28高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天宇股份(300702)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.28高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.28高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.23 | 2.27 | 0.99 | 0.73 |
| 2019-12-31 | 1.06 | 2.25 | 1.04 | 0.74 |
| 2018-12-31 | 1.45 | 2.19 | 1.01 | 0.56 |
| 2017-12-31 | 1.60 | 1.96 | 0.92 | 0.56 |
| 2016-12-31 | 1.89 | 1.92 | 1.78 | 0.71 |
| 2015-12-31 | 1.74 | 1.83 | 1.69 | 0.63 |
| 2014-12-31 | 2.25 | 1.93 | 1.70 | 0.72 |
| 2013-12-31 | 2.28 | 2.13 | 1.59 | 0.74 |
| 历史平均 | 1.87 | 1.99 | 1.45 | 0.65 |
| 行业平均 | 2.15 | 3.08 | 0.93 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天宇股份(300702)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.23低于历史平均水平1.87，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.23低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天宇股份(300702)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.27高于历史平均水平1.99，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.27低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天宇股份(300702)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.99低于历史平均水平1.45，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.99高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天宇股份(300702)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.73高于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.73高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 719 | 2554 | 112 |
| 2019-12-31 | 586 | 2037 | 54 |
| 2018-12-31 | 164 | 1446 | 250 |
| 2017-12-31 | 100 | 1288 | 117 |
| 2016-12-31 | 122 | 607 | 53 |
| 2015-12-31 | 50 | 496 | 42 |
| 2014-12-31 | 24 | 456 | 19 |
| 2013-12-31 | 34 | 454 | 72 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.94 | 12.67 |
| 2019-12-31 | 0.30 | 4.67 |
| 2018-12-31 | 0.45 | 11.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.45 | 11.00 |
| 行业平均 | 1.17 | 36.44 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.22 | 4.31 |
| 2019-12-31 | 4.48 | 15.59 |
| 2018-12-31 | 2.75 | 24.30 |
| 2017-12-31 | 3.83 | 49.23 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.29 | 36.77 |
| 行业平均 | 3.32 | 32.46 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 56.62 | 3.95 |
| 2019-12-31 | 50.12 | 3.21 |
| 2018-12-31 | 21.85 | 0.90 |
| 2017-12-31 | 41.10 | 0.83 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.36 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.56 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.27 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.37 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天宇股份(300702)的前一交易日收盘价为17.03元， 我们给予的估值为3.99元， 安全边际率为-76.57%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天宇股份(300702)高估评级。