宏达电子(300726)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：株洲宏达电子股份有限公司
- 注册地址：湖南省株洲市荷塘区新华东路1297号
- 公司简称：宏达电子
- 法人代表：钟若农
- 公司董秘：曾垒
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0731-22397170
- 公司网址：
- 上市时间：2017-11-21
- 发行数量(万股)：40100000
- 发行价格(元)：11.16
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.97(元)
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每股净资产4.92(元)
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每股现金流0.38(元)
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净资产收益率19.77(%)
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总资产收益率17.37(%)
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毛利率67.57(%)
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利润增长率23.56(%)
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资产负债比15.94(%)
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市盈率23.33(倍)
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市净率4.61(倍)
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市盈增长比率0.92(倍)
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EV / EBIT18.84(倍)
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市销率7.88(倍)
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市值(亿)90.78(亿元)
注：以上数据是基于宏达电子(300726)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 84.06 | 9.02 |
| 2019-12-31 | 91.04 | 11.09 |
| 2018-12-31 | 94.20 | 8.89 |
| 2017-12-31 | 94.64 | 6.81 |
| 2016-12-31 | 91.56 | 8.95 |
| 2015-12-31 | 85.24 | 8.26 |
| 2014-12-31 | 84.19 | 7.10 |
| 2013-12-31 | 80.92 | 7.32 |
| 历史平均 | 88.83 | 8.35 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.51 | 15.94 |
| 2019-12-31 | 10.91 | 8.96 |
| 2018-12-31 | 17.40 | 5.80 |
| 2017-12-31 | 18.54 | 5.36 |
| 2016-12-31 | 11.15 | 8.44 |
| 2015-12-31 | 6.30 | 14.76 |
| 2014-12-31 | 6.23 | 15.81 |
| 2013-12-31 | 5.18 | 19.08 |
| 历史平均 | 10.82 | 11.17 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前流动比率5.51低于历史平均水平10.82，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率5.51高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.16高于历史平均水平0.11，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.16低于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 67.57 | 36.49 | 19.77 | 17.37 |
| 2019-12-31 | 66.73 | 36.62 | 16.69 | 15.66 |
| 2018-12-31 | 66.05 | 34.41 | 14.36 | 13.04 |
| 2017-12-31 | 69.51 | 38.01 | 14.58 | 13.49 |
| 2016-12-31 | 73.85 | 43.68 | 24.35 | 21.54 |
| 2015-12-31 | 76.39 | 18.81 | 13.62 | 10.98 |
| 2014-12-31 | 73.36 | 42.93 | 27.70 | 22.78 |
| 2013-12-31 | 70.59 | 37.55 | 22.30 | 18.05 |
| 历史平均 | 70.93 | 36.00 | 19.09 | 16.51 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.68低于历史平均水平0.71，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.68高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.36高于历史平均水平0.36，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.36高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.20高于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.20高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.78 | 5.28 | 0.57 | 0.48 |
| 2019-12-31 | 0.81 | 3.86 | 0.47 | 0.43 |
| 2018-12-31 | 0.83 | 4.26 | 0.40 | 0.38 |
| 2017-12-31 | 0.87 | 5.21 | 0.38 | 0.35 |
| 2016-12-31 | 0.74 | 5.51 | 0.54 | 0.49 |
| 2015-12-31 | 0.83 | 7.07 | 0.68 | 0.58 |
| 2014-12-31 | 1.07 | 7.47 | 0.63 | 0.53 |
| 2013-12-31 | 1.04 | 6.57 | 0.59 | 0.48 |
| 历史平均 | 0.88 | 5.71 | 0.53 | 0.46 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.78低于历史平均水平0.88，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.78低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.28低于历史平均水平5.71，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.28高于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.57高于历史平均水平0.53，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.57低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48高于历史平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 389 | 1968 | 152 |
| 2019-12-31 | 293 | 1756 | 229 |
| 2018-12-31 | 223 | 1553 | 290 |
| 2017-12-31 | 200 | 1370 | 513 |
| 2016-12-31 | 196 | 806 | 123 |
| 2015-12-31 | 75 | 550 | 86 |
| 2014-12-31 | 142 | 511 | 4 |
| 2013-12-31 | 80 | 358 | 13 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.32 | 30.85 |
| 2019-12-31 | 0.95 | 34.14 |
| 2018-12-31 | 0.55 | 17.94 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.75 | 26.04 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.61 | 23.33 |
| 2019-12-31 | 6.00 | 35.94 |
| 2018-12-31 | 4.66 | 32.44 |
| 2017-12-31 | 8.44 | 57.86 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 6.37 | 42.08 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.80 | 0.97 |
| 2019-12-31 | 26.32 | 0.73 |
| 2018-12-31 | 18.08 | 0.56 |
| 2017-12-31 | 28.90 | 0.50 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.55 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.21 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 2.31 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.60 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宏达电子(300726)的前一交易日收盘价为22.69元， 我们给予的估值为8.79元， 安全边际率为-61.26%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宏达电子(300726)高估评级。