宏达电子(300726) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
株洲宏达电子股份有限公司
注册地址：
湖南省株洲市荷塘区新华东路1297号
公司简称：
宏达电子
法人代表：
钟若农
公司董秘：
曾垒
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
0731-22397170
公司网址：
www.hongdacap.com.cn
上市时间：
2017-11-21
发行数量(万股)：
40100000
发行价格(元)：
11.16
发行市盈率(倍)：
22.98
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300726

最新业绩^TTM

每股收益

0.64(元)
每股净资产

12.46(元)
每股现金流

1.24(元)
净资产收益率

5.13(%)
总资产收益率

5.26(%)
毛利率

57.08(%)
利润增长率

23.56(%)
资产负债比

10.17(%)
市盈率

35.5(倍)
市净率

1.82(倍)
市盈增长比率

1.24(倍)
EV / EBIT

22.97(倍)
市销率

5.66(倍)
市值(亿)

90.78(亿元)

注：以上数据是基于宏达电子(300726)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2025-03-31^TTM	89.83	0.00
2024-12-31	88.70	12.88
2023-12-31	87.53	15.74
2022-12-31	81.74	10.33
2021-12-31	81.93	7.05
2020-12-31	74.40	7.22
2019-12-31	91.04	11.09
2018-12-31	94.20	8.89
2017-12-31	94.64	6.81
2016-12-31	91.56	8.95
2015-12-31	85.24	8.26
历史平均	88.83	8.35
行业平均	48.06	24.95

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2025-03-31^TTM	10.82	10.17
2024-12-31	9.46	11.30
2023-12-31	8.84	12.47
2022-12-31	5.88	18.26
2021-12-31	6.56	18.07
2020-12-31	4.13	25.60
2019-12-31	10.91	8.96
2018-12-31	17.40	5.80
2017-12-31	18.54	5.36
2016-12-31	11.15	8.44
2015-12-31	6.30	14.76
历史平均	10.82	11.17
行业平均	1.47	51.94

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前流动比率10.82高于历史平均水平10.82，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率10.82高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.10低于历史平均水平0.11，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.10低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2025-03-31^TTM	57.08	19.35	5.13	5.26
2024-12-31	57.63	21.08	5.67	5.66
2023-12-31	59.37	31.09	9.89	9.20
2022-12-31	66.60	43.64	19.12	16.36
2021-12-31	68.73	44.53	21.13	18.15
2020-12-31	69.15	37.78	22.89	17.86
2019-12-31	66.73	36.62	16.69	15.66
2018-12-31	66.05	34.41	14.36	13.04
2017-12-31	69.51	38.01	14.58	13.49
2016-12-31	73.85	43.68	24.35	21.54
2015-12-31	76.39	18.81	13.62	10.98
历史平均	70.93	36.00	19.09	16.51
行业平均	16.60	5.51	8.96	4.42

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.57低于历史平均水平0.71，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.57高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.19低于历史平均水平0.36，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.19高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.19，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2025-03-31^TTM	0.73	0.00	0.30	0.27
2024-12-31	0.72	2.09	0.30	0.27
2023-12-31	0.68	1.88	0.34	0.30
2022-12-31	0.64	3.63	0.46	0.37
2021-12-31	0.75	5.78	0.50	0.41
2020-12-31	0.75	6.55	0.64	0.47
2019-12-31	0.81	3.86	0.47	0.43
2018-12-31	0.83	4.26	0.40	0.38
2017-12-31	0.87	5.21	0.38	0.35
2016-12-31	0.74	5.51	0.54	0.49
2015-12-31	0.83	7.07	0.68	0.58
历史平均	0.88	5.71	0.53	0.46
行业平均	4.48	2.93	1.52	0.73

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.73低于历史平均水平0.88，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率0.73低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.30低于历史平均水平0.53，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.30低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。宏达电子(300726)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2025-03-31^TTM	256	4985	496
2024-12-31	279	4925	629
2023-12-31	472	4771	549
2022-12-31	852	4454	515
2021-12-31	816	3862	1239
2020-12-31	484	2113	181
2019-12-31	293	1756	229
2018-12-31	223	1553	290
2017-12-31	200	1370	513
2016-12-31	196	806	123
2015-12-31	75	550	86

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2025-03-31^TTM	0.00	0.00
2024-12-31	2.16	88.49
2023-12-31	1.08	26.19
2022-12-31	1.80	24.18
2021-12-31	2.16	30.28
2020-12-31	1.65	38.04
2019-12-31	0.95	34.14
2018-12-31	0.55	17.94
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.75	26.04
行业平均	1.34	40.30

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2025-03-31^TTM	1.82	35.50
2024-12-31	2.32	41.00
2023-12-31	2.40	24.27
2022-12-31	2.57	13.44
2021-12-31	2.96	14.03
2020-12-31	5.26	22.99
2019-12-31	6.00	35.94
2018-12-31	4.66	32.44
2017-12-31	8.44	57.86
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
历史平均	6.37	42.08
行业平均	2.89	31.08

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2025-03-31^TTM	27.80	0.64
2024-12-31	27.80	0.68
2023-12-31	27.80	1.15
2022-12-31	27.80	2.07
2021-12-31	27.80	1.98
2020-12-31	27.80	1.21
2019-12-31	26.32	0.73
2018-12-31	18.08	0.56
2017-12-31	28.90	0.50
2016-12-31	0.00	0.55
2015-12-31	0.00	0.21

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

宏达电子(300726)的前一交易日收盘价为22.69元，我们给予的估值为34.94元， 安全边际率为53.99%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宏达电子(300726)低估评级。

宏达电子(300726)基本面研究报告

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