宁德时代(300750)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：宁德时代新能源科技股份有限公司
- 注册地址：福建省宁德市蕉城区漳湾镇新港路2号
- 公司简称：宁德时代
- 法人代表：周佳
- 公司董秘：蒋理
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0593-8901666
- 公司网址：
- 上市时间：2018-06-11
- 发行数量(万股)：217240000
- 发行价格(元)：25.14
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.03(元)
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每股净资产27.95(元)
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每股现金流27.66(元)
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净资产收益率7.26(%)
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总资产收益率3.58(%)
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毛利率27.87(%)
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利润增长率169.14(%)
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资产负债比51.67(%)
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市盈率78.05(倍)
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市净率5.66(倍)
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市盈增长比率0.42(倍)
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EV / EBIT72.98(倍)
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市销率7.82(倍)
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市值(亿)3475.37(亿元)
注：以上数据是基于宁德时代(300750)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 48.33 | 12.48 |
| 2019-12-31 | 41.63 | 17.19 |
| 2018-12-31 | 47.64 | 15.67 |
| 2017-12-31 | 53.30 | 16.55 |
| 2016-12-31 | 55.24 | 13.04 |
| 2015-12-31 | 17.28 | 15.14 |
| 2014-12-31 | 11.67 | 8.45 |
| 历史平均 | 37.03 | 13.77 |
| 行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.51 | 51.67 |
| 2019-12-31 | 1.57 | 58.37 |
| 2018-12-31 | 1.73 | 52.36 |
| 2017-12-31 | 1.85 | 46.70 |
| 2016-12-31 | 2.14 | 44.76 |
| 2015-12-31 | 1.03 | 82.72 |
| 2014-12-31 | 2.02 | 88.33 |
| 历史平均 | 1.75 | 62.97 |
| 行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宁德时代(300750)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.51高于历史平均水平1.75，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.51高于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宁德时代(300750)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52低于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.52低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.87 | 11.10 | 7.26 | 3.58 |
| 2019-12-31 | 29.06 | 10.95 | 11.96 | 4.95 |
| 2018-12-31 | 32.79 | 12.62 | 10.28 | 5.06 |
| 2017-12-31 | 36.29 | 20.97 | 15.70 | 8.45 |
| 2016-12-31 | 43.70 | 19.61 | 18.41 | 10.21 |
| 2015-12-31 | 38.64 | 16.67 | 74.23 | 10.96 |
| 2014-12-31 | 25.73 | 6.41 | 21.19 | 1.93 |
| 历史平均 | 35.43 | 15.26 | 27.96 | 7.32 |
| 行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宁德时代(300750)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宁德时代(300750)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11低于历史平均水平0.15，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宁德时代(300750)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.28，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.43 | 2.58 | 0.67 | 0.32 |
| 2019-12-31 | 2.83 | 2.63 | 1.09 | 0.45 |
| 2018-12-31 | 2.81 | 2.56 | 0.84 | 0.40 |
| 2017-12-31 | 3.73 | 2.43 | 0.76 | 0.40 |
| 2016-12-31 | 6.16 | 3.99 | 0.94 | 0.52 |
| 2015-12-31 | 3.36 | 4.34 | 3.81 | 0.66 |
| 2014-12-31 | 2.06 | 3.57 | 2.58 | 0.30 |
| 历史平均 | 3.62 | 3.38 | 1.79 | 0.46 |
| 行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宁德时代(300750)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.43低于历史平均水平3.62，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.43低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宁德时代(300750)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.58低于历史平均水平3.38，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.58低于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宁德时代(300750)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.67低于历史平均水平1.79，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.67低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宁德时代(300750)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.32低于历史平均水平0.46，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.32低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4453 | 61356 | 60722 |
| 2019-12-31 | 4560 | 38135 | 23200 |
| 2018-12-31 | 3387 | 32938 | 3689 |
| 2017-12-31 | 3878 | 24701 | 4790 |
| 2016-12-31 | 2852 | 15489 | 1166 |
| 2015-12-31 | 931 | 1254 | 516 |
| 2014-12-31 | 54 | 257 | 54 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.14 | 10.91 |
| 2019-12-31 | 0.20 | 6.83 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.66 | 78.05 |
| 2019-12-31 | 4.14 | 34.62 |
| 2018-12-31 | 4.92 | 47.83 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.92 | 47.83 |
| 行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 71.50 | 2.03 |
| 2019-12-31 | 71.50 | 2.06 |
| 2018-12-31 | 73.80 | 1.54 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 1.98 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 4.65 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 1.98 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.27 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宁德时代(300750)的前一交易日收盘价为158.33元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宁德时代(300750)高估评级。