上海机场(600009)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.15(元)
  • 每股净资产
    15.44(元)
  • 每股现金流
    4.81(元)
  • 净资产收益率
    1.00(%)
  • 总资产收益率
    1.19(%)
  • 毛利率
    -5.46(%)
  • 利润增长率
    15.37(%)
  • 资产负债比
    13.09(%)
  • 市盈率
    226.32(倍)
  • 市净率
    2.27(倍)
  • 市盈增长比率
    10.65(倍)
  • EV / EBIT
    203.23(倍)
  • 市销率
    10.93(倍)
  • 市值(亿)
    675.01(亿元)

注：以上数据是基于上海机场(600009)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
上海机场(600009)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

航空及相关服务

 2129 39
2011-06-30

其他

 45 10
财务分析
上海机场(600009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 86.91 55.08
2019-12-31 87.30 53.18
2018-12-31 92.58 27.52
2017-12-31 92.50 32.88
2016-12-31 83.97 36.25
2015-12-31 80.73 41.02
2014-12-31 81.80 42.46
2013-12-31 82.45 49.96
2012-12-31 82.71 57.60
2011-12-31 81.87 63.91
2010-12-31 81.17 73.37
历史平均 84.42 47.22
行业平均 33.09 33.04
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
上海机场(600009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.54 13.09
2019-12-31 2.64 12.70
2018-12-31 4.65 7.42
2017-12-31 4.90 7.50
2016-12-31 2.60 16.03
2015-12-31 4.77 19.27
2014-12-31 5.90 18.20
2013-12-31 6.48 17.55
2012-12-31 6.63 17.29
2011-12-31 4.74 18.13
2010-12-31 3.18 18.83
历史平均 4.87 15.58
行业平均 0.37 66.91
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海机场(600009)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.54低于历史平均水平4.87，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.54高于行业平均水平0.37，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海机场(600009)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.13低于历史平均水平0.16，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.13低于行业平均水平0.67，说明本公司经营风险处于行业下游。
上海机场(600009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM -5.46 6.68 1.00 1.19
2019-12-31 51.21 48.07 15.72 14.15
2018-12-31 51.69 47.58 14.98 14.33
2017-12-31 49.82 47.84 14.66 14.00
2016-12-31 45.13 42.66 12.58 11.01
2015-12-31 45.94 42.71 12.46 10.47
2014-12-31 43.76 39.13 11.35 9.78
2013-12-31 43.95 38.79 11.05 9.67
2012-12-31 37.93 36.40 10.02 8.85
2011-12-31 39.28 35.03 9.76 8.54
2010-12-31 38.86 33.59 9.33 8.03
历史平均 44.04 40.41 11.80 10.52
行业平均 13.71 4.68 6.27 2.07
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海机场(600009)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.05低于历史平均水平0.44，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.05低于行业平均水平0.14，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海机场(600009)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07低于历史平均水平0.40，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.07高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海机场(600009)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
上海机场(600009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 506.79 0.32 0.21 0.18
2019-12-31 372.31 0.55 0.34 0.29
2018-12-31 225.47 1.09 0.33 0.30
2017-12-31 216.31 0.89 0.32 0.29
2016-12-31 186.27 0.71 0.31 0.26
2015-12-31 172.86 0.60 0.30 0.25
2014-12-31 166.56 0.59 0.31 0.25
2013-12-31 158.87 0.50 0.30 0.25
2012-12-31 157.09 0.42 0.29 0.24
2011-12-31 150.21 0.38 0.30 0.24
2010-12-31 139.33 0.33 0.29 0.24
历史平均 174.77 0.61 0.31 0.26
行业平均 57.01 1.33 1.33 0.44
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海机场(600009)（以下简称“本公司”）当前存货周转率506.79高于历史平均水平174.77，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率506.79高于行业平均水平57.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 上海机场(600009)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.32低于历史平均水平0.61，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.32低于行业平均水平1.33，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海机场(600009)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.21低于历史平均水平0.31，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.21低于行业平均水平1.33，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海机场(600009)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.26，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.44，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
上海机场(600009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 298 29745 9268
2019-12-31 5030 32004 10360
2018-12-31 4231 28246 8766
2017-12-31 3683 25132 8764
2016-12-31 2806 22297 9966
2015-12-31 2531 20320 10414
2014-12-31 2096 18463 8960
2013-12-31 1873 16945 6676
2012-12-31 1581 15785 4796
2011-12-31 1500 15360 3415
2010-12-31 1311 14053 1409
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
上海机场(600009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.26 510.39
2019-12-31 0.83 25.28
2018-12-31 1.14 26.41
2017-12-31 0.98 23.02
2016-12-31 1.62 29.53
2015-12-31 1.19 26.64
2014-12-31 1.53 27.59
2013-12-31 2.58 38.07
2012-12-31 4.82 73.13
2011-12-31 0.82 12.85
2010-12-31 0.40 7.35
历史平均 1.68 29.40
行业平均 0.94 24.23
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
上海机场(600009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.27 226.32
2019-12-31 4.80 30.56
2018-12-31 3.46 23.12
2017-12-31 3.45 23.55
2016-12-31 2.29 18.21
2015-12-31 2.80 22.47
2014-12-31 2.05 18.04
2013-12-31 1.63 14.73
2012-12-31 1.52 15.19
2011-12-31 1.54 15.73
2010-12-31 1.70 18.22
历史平均 2.27 18.81
行业平均 1.67 26.66
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
上海机场(600009)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 79.78 0.15
2019-12-31 79.78 2.61
2018-12-31 50.76 2.20
2017-12-31 45.01 1.91
2016-12-31 26.52 1.46
2015-12-31 29.52 1.31
2014-12-31 19.62 1.09
2013-12-31 14.32 0.97
2012-12-31 12.46 0.82
2011-12-31 12.24 0.78
2010-12-31 12.39 0.68
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

上海机场(600009)的前一交易日收盘价为35.03元， 我们给予的估值为31.18元， 安全边际率为-10.99%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予上海机场(600009)合理评级。

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