上港集团(600018)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.36(元)
  • 每股净资产
    3.68(元)
  • 每股现金流
    0.89(元)
  • 净资产收益率
    9.75(%)
  • 总资产收益率
    5.84(%)
  • 毛利率
    37.14(%)
  • 利润增长率
    9.55(%)
  • 资产负债比
    39.90(%)
  • 市盈率
    15.51(倍)
  • 市净率
    1.51(倍)
  • 市盈增长比率
    1.48(倍)
  • EV / EBIT
    17.64(倍)
  • 市销率
    4.49(倍)
  • 市值(亿)
    1288.46(亿元)

注：以上数据是基于上港集团(600018)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
上港集团(600018)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

集装箱板块

 4869 65
2011-06-30

港口服务

 2386 24
2011-06-30

港口物流

 2077 23
2011-06-30

散杂货板块

 1281 30
2011-06-30

其他

 239 26
2011-06-30

其他业务(补充)

 234 69
2011-06-30

减：抵销

 -534 -37
上港集团(600018)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 10317
2011-06-30

其他(补充)

 234
财务分析
上港集团(600018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 60.10 0.00
2019-12-31 63.86 21.27
2018-12-31 57.04 22.05
2017-12-31 54.56 23.36
2016-12-31 58.43 29.70
2015-12-31 68.16 36.05
2014-12-31 63.88 37.80
2013-12-31 63.03 39.42
2012-12-31 61.52 41.85
2011-12-31 61.67 43.46
2010-12-31 62.92 33.55
历史平均 61.25 34.14
行业平均 47.61 40.29
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
上港集团(600018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.90 39.90
2019-12-31 2.09 36.14
2018-12-31 1.51 42.96
2017-12-31 1.32 45.44
2016-12-31 0.70 41.57
2015-12-31 1.03 31.84
2014-12-31 0.85 36.12
2013-12-31 0.91 36.97
2012-12-31 1.17 38.48
2011-12-31 1.13 38.33
2010-12-31 1.16 37.08
历史平均 1.09 38.75
行业平均 0.97 52.39
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.90高于历史平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.90高于行业平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40高于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
上港集团(600018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 37.14 31.72 9.75 5.84
2019-12-31 30.71 27.49 11.04 6.98
2018-12-31 31.74 30.16 13.60 7.95
2017-12-31 33.71 34.33 16.60 9.10
2016-12-31 30.08 25.79 11.43 6.93
2015-12-31 33.17 26.65 11.01 7.98
2014-12-31 36.59 27.27 12.40 8.32
2013-12-31 33.66 22.28 10.55 7.08
2012-12-31 32.07 20.57 10.41 6.70
2011-12-31 45.91 26.60 10.42 6.96
2010-12-31 47.27 34.61 15.31 10.04
历史平均 36.02 27.58 12.41 7.90
行业平均 18.99 13.10 8.52 4.10
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37高于历史平均水平0.36，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.32高于历史平均水平0.28，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.32高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
上港集团(600018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.20 0.00 0.31 0.18
2019-12-31 1.77 1.19 0.40 0.25
2018-12-31 2.19 1.20 0.46 0.26
2017-12-31 1.01 1.13 0.49 0.26
2016-12-31 3.53 0.90 0.46 0.27
2015-12-31 5.74 0.83 0.44 0.30
2014-12-31 5.56 0.81 0.48 0.31
2013-12-31 6.82 0.81 0.50 0.32
2012-12-31 6.49 0.78 0.53 0.33
2011-12-31 11.58 0.60 0.42 0.26
2010-12-31 10.76 0.86 0.46 0.29
历史平均 5.96 0.88 0.47 0.29
行业平均 11.53 0.78 0.66 0.31
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.20低于历史平均水平5.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.20低于行业平均水平11.53，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.31低于历史平均水平0.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.31低于行业平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上港集团(600018)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18低于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
上港集团(600018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 8305 85164 20624
2019-12-31 9062 82057 17900
2018-12-31 10276 75548 27935
2017-12-31 11536 69484 20246
2016-12-31 6939 60724 12215
2015-12-31 6562 59608 11519
2014-12-31 6767 54563 9197
2013-12-31 5256 49820 5401
2012-12-31 4969 47736 8977
2011-12-31 4724 45329 9926
2010-12-31 5417 35378 6896
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
上港集团(600018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.61 40.46
2019-12-31 2.71 39.38
2018-12-31 3.32 38.79
2017-12-31 2.35 31.34
2016-12-31 3.01 51.43
2015-12-31 2.33 53.40
2014-12-31 1.98 42.71
2013-12-31 2.54 58.02
2012-12-31 4.49 54.03
2011-12-31 4.17 52.02
2010-12-31 2.47 36.42
历史平均 2.96 46.46
行业平均 2.08 34.11
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
上港集团(600018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.51 15.51
2019-12-31 1.61 14.55
2018-12-31 1.59 11.68
2017-12-31 2.22 13.36
2016-12-31 1.95 17.10
2015-12-31 2.52 22.88
2014-12-31 2.68 21.59
2013-12-31 2.41 22.86
2012-12-31 1.25 12.04
2011-12-31 1.30 12.48
2010-12-31 2.26 14.76
历史平均 2.02 16.53
行业平均 1.31 15.33
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
上港集团(600018)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.69 0.36
2019-12-31 5.69 0.39
2018-12-31 5.18 0.44
2017-12-31 6.65 0.50
2016-12-31 5.12 0.30
2015-12-31 6.48 0.28
2014-12-31 6.42 0.30
2013-12-31 5.28 0.23
2012-12-31 2.63 0.22
2011-12-31 2.59 0.21
2010-12-31 3.81 0.26
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

上港集团(600018)的前一交易日收盘价为5.56元， 我们给予的估值为5.51元， 安全边际率为-0.90%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予上港集团(600018)合理评级。

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