招商银行(600036)基本面研究报告

2015-12-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.29(元)
  • 每股净资产
    14.31(元)
  • 每股现金流
    25.21(元)
  • 净资产收益率
    15.99(%)
  • 总资产收益率
    1.06(%)
  • 毛利率
    36.85(%)
  • 利润增长率
    501.52(%)
  • 资产负债比
    93.39(%)
  • 市盈率
    9.9(倍)
  • 市净率
    1.58(倍)
  • 市盈增长比率
    0.02(倍)
  • EV / EBIT
    75.71(倍)
  • 市销率
    2.83(倍)
  • 市值(亿)
    5709.77(亿元)

注:以上数据是基于招商银行(600036)的2015-12-31报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。

主营业务构成
招商银行(600036)主营业务构成图(按行业)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

贷款

42455 0
2011-06-30

手续费及佣金收入

8746 0
2011-06-30

债券投资

5665 0
2011-06-30

拆借、存放等同业业务

4516 0
2011-06-30

存放中央银行

2446 0
2011-06-30

其他业务

2177 0
财务分析
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)
固定资产比率
(%)
2015-12-31TTM 6.61 0.56
2015-12-31 6.61 0.56
2014-12-31 6.66 0.56
2013-12-31 6.62 0.58
2012-12-31 5.88 0.57
2011-12-31 5.90 0.58
2010-12-31 5.58 0.63
2009-12-31 4.49 0.61
2008-12-31 5.08 0.74
2007-12-31 5.19 0.59
2006-12-31 5.91 0.79
历史平均 5.78 0.60
行业平均 6.29 0.76
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)
资产负债比率
(%)
2015-12-31TTM 0.00 93.39
2015-12-31 0.00 93.39
2014-12-31 0.00 93.34
2013-12-31 0.00 93.38
2012-12-31 0.00 94.12
2011-12-31 0.00 94.10
2010-12-31 0.00 94.42
2009-12-31 0.00 95.51
2008-12-31 0.00 94.92
2007-12-31 0.00 94.81
2006-12-31 0.00 94.09
历史平均 0.00 94.22
行业平均 0.0 93.71
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前流动比率0.00高于历史平均水平0.00,说明本公司短期偿债能力正在上升; 当前流动比率0.00高于行业平均水平0.00,说明本公司短期偿债能力处于行业上游
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率93.39低于历史平均水平94.22,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率93.39低于行业平均水平93.71,说明本公司经营风险处于行业下游
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)
净利润率
(%)
净资产收益率
(%)
总资产收益率
(%)
2015-12-31TTM 36.85 28.80 15.99 1.06
2015-12-31 36.85 28.80 15.99 1.06
2014-12-31 43.87 33.79 17.78 1.18
2013-12-31 51.21 39.02 19.49 1.29
2012-12-31 52.14 39.94 22.59 1.33
2011-12-31 48.48 37.57 21.90 1.29
2010-12-31 46.18 36.10 19.23 1.07
2009-12-31 42.59 35.44 19653384.78 881794.98
2008-12-31 47.75 37.87 26.51 1.33
2007-12-31 51.06 37.22 22.42 1.16
2006-12-31 55.79 28.34 12.89 0.76
历史平均 46.68 36.19 2183727.85 97978.30
行业平均 51.71 39.97 19.36 1.21
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前毛利率36.85低于历史平均水平46.68,说明本公司业务竞争力正在下降; 当前毛利率36.85低于行业平均水平51.71,说明本公司业务竞争力处于行业下游
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前净利润率28.80低于历史平均水平36.19,说明本公司盈利能力正在下降; 当前净利润率28.80低于行业平均水平39.97,说明本公司盈利能力处于行业下游
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率15.99低于历史平均水平2183727.85,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率15.99低于行业平均水平19.36,说明本公司运用资产的能力处于行业下游
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)
固定资产周转率
(次)
股东权益周转率
(次)
总资产周转率
(次)
2015-12-31TTM 0.00 6.54 0.56 0.04
2015-12-31 0.00 6.54 0.56 0.04
2014-12-31 0.00 6.26 0.53 0.04
2013-12-31 0.00 5.69 0.50 0.03
2012-12-31 0.00 5.88 0.57 0.03
2011-12-31 0.00 5.92 0.58 0.03
2010-12-31 0.00 4.75 0.53 0.03
2009-12-31 0.00 4109433.66 554476.57 24877.89
2008-12-31 0.00 4.74 0.69 0.04
2007-12-31 0.00 5.31 0.60 0.03
2006-12-31 0.00 3.40 0.45 0.03
历史平均 0.00 456608.75 61609.01 2764.24
行业平均 0.0 4.02 0.48 0.03
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前存货周转率0.00高于历史平均水平0.00,说明本公司存货运营效率正在上升; 当前存货周转率0.00高于行业平均水平0.00,说明本公司存货运营效率处于行业上游
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率6.54低于历史平均水平456608.75,说明本公司固定资产利用效率正在下降; 当前固定资产周转率6.54高于行业平均水平4.02,说明本公司固定资产利用效率处于行业上游
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率0.56低于历史平均水平61609.01,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率0.56高于行业平均水平0.48,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.04低于历史平均水平2764.24,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.04高于行业平均水平0.03,说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)
净资产
(百万元)
现金流
(百万元)
2015-12-31TTM 57696 360806 635843
2015-12-31 57696 360806 635843
2014-12-31 55911 314404 471471
2013-12-31 51743 265465 349949
2012-12-31 45273 200434 452855
2011-12-31 36129 164997 219151
2010-12-31 25769 134006 177220
2009-12-31 18235 0 183631
2008-12-31 0 0 0
2007-12-31 0 0 0
2006-12-31 7108 55161 118245
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)
股息支付率
(%)
2015-12-31TTM 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 3.74 27.97
2013-12-31 4.95 26.27
2012-12-31 3.05 20.02
2011-12-31 4.89 34.64
2010-12-31 2.91 31.16
2009-12-31 852120.97 16.13
2008-12-31 4604092.04 39065453.34
2007-12-31 605530.16 23150183.03
2006-12-31 2.65 89.84
历史平均 757720.34 7776974.07
行业平均 4.41 26.68
  • 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)
市盈率
(倍)
2015-12-31TTM 1.58 9.90
2015-12-31 1.26 7.86
2014-12-31 1.33 7.48
2013-12-31 1.03 5.31
2012-12-31 1.48 6.55
2011-12-31 1.55 7.09
2010-12-31 2.06 10.73
2009-12-31 3.72 0.00
2008-12-31 2.25 8.48
2007-12-31 8.57 38.23
2006-12-31 4.36 33.84
历史平均 2.58 10.19
行业平均 1.17 6.06
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)
每股收益
(元)
2015-12-31TTM 17.99 2.29
2015-12-31 17.99 2.29
2014-12-31 16.59 2.22
2013-12-31 10.89 2.05
2012-12-31 13.75 2.10
2011-12-31 11.87 1.67
2010-12-31 12.81 1.19
2009-12-31 18.05 953763.27
2008-12-31 12.16 1.43
2007-12-31 39.63 1.04
2006-12-31 16.36 0.48
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

招商银行(600036)的前一交易日收盘价为22.64元, 我们给予的估值13.83元, 安全边际率-38.91%。

注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予招商银行(600036)高估评级。

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