招商银行(600036)基本面研究报告

2016-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    2.43(元)
  • 每股净资产
    15.72(元)
  • 每股现金流
    23.45(元)
  • 净资产收益率
    15.47(%)
  • 总资产收益率
    1.11(%)
  • 毛利率
    37.55(%)
  • 利润增长率
    238.89(%)
  • 资产负债比
    92.86(%)
  • 市盈率
    7.72(倍)
  • 市净率
    1.19(倍)
  • 市盈增长比率
    0.03(倍)
  • EV / EBIT
    71.82(倍)
  • 市销率
    2.3(倍)
  • 市值(亿)
    4736.29(亿元)

注:以上数据是基于招商银行(600036)的2016-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。

主营业务构成
招商银行(600036)主营业务构成图(按行业)
日期项目主营业务收入
(百万元)
毛利率
(%)
2011-06-30

贷款

42455 0
2011-06-30

手续费及佣金收入

8746 0
2011-06-30

债券投资

5665 0
2011-06-30

拆借、存放等同业业务

4516 0
2011-06-30

存放中央银行

2446 0
2011-06-30

其他业务

2177 0
财务分析
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)
固定资产比率
(%)
2016-09-30TTM 7.14 0.65
2015-12-31 6.61 0.56
2014-12-31 6.66 0.56
2013-12-31 6.62 0.58
2012-12-31 5.88 0.57
2011-12-31 5.90 0.58
2010-12-31 5.58 0.63
2009-12-31 4.49 0.61
2008-12-31 5.08 0.74
2007-12-31 5.19 0.59
2006-12-31 5.91 0.79
历史平均 5.79 0.62
行业平均 2.43 0.31
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)
资产负债比率
(%)
2016-09-30TTM 0.00 92.86
2015-12-31 0.00 93.39
2014-12-31 0.00 93.34
2013-12-31 0.00 93.38
2012-12-31 0.00 94.12
2011-12-31 0.00 94.10
2010-12-31 0.00 94.42
2009-12-31 0.00 95.51
2008-12-31 0.00 94.92
2007-12-31 0.00 94.81
2006-12-31 0.00 94.09
历史平均 0.00 94.21
行业平均 0.0 97.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前流动比率0.00高于历史平均水平0.00,说明本公司短期偿债能力正在上升; 当前流动比率0.00高于行业平均水平0.00,说明本公司短期偿债能力处于行业上游
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率92.86低于历史平均水平94.21,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率92.86低于行业平均水平97.57,说明本公司经营风险处于行业下游
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)
净利润率
(%)
净资产收益率
(%)
总资产收益率
(%)
2016-09-30TTM 37.55 29.96 15.47 1.11
2015-12-31 36.85 28.80 15.99 1.06
2014-12-31 43.87 33.79 17.78 1.18
2013-12-31 51.21 39.02 19.49 1.29
2012-12-31 52.14 39.94 22.59 1.33
2011-12-31 48.48 37.57 21.90 1.29
2010-12-31 46.18 36.10 19.23 1.07
2009-12-31 42.59 35.44 19653384.78 881794.98
2008-12-31 47.75 37.87 26.51 1.33
2007-12-31 51.06 37.22 22.42 1.16
2006-12-31 55.79 28.34 12.89 0.76
历史平均 47.59 35.41 1965356.36 88180.54
行业平均 0.0 0.0 39.82 0.97
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前毛利率37.55低于历史平均水平47.59,说明本公司业务竞争力正在下降
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前净利润率29.96低于历史平均水平35.41,说明本公司盈利能力正在下降
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率15.47低于历史平均水平1965356.36,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率15.47低于行业平均水平39.82,说明本公司运用资产的能力处于行业下游
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)
固定资产周转率
(次)
股东权益周转率
(次)
总资产周转率
(次)
2016-09-30TTM 0.00 5.72 0.52 0.04
2015-12-31 0.00 6.54 0.56 0.04
2014-12-31 0.00 6.26 0.53 0.04
2013-12-31 0.00 5.69 0.50 0.03
2012-12-31 0.00 5.88 0.57 0.03
2011-12-31 0.00 5.92 0.58 0.03
2010-12-31 0.00 4.75 0.53 0.03
2009-12-31 0.00 4109433.66 554476.57 24877.89
2008-12-31 0.00 4.74 0.69 0.04
2007-12-31 0.00 5.31 0.60 0.03
2006-12-31 0.00 3.40 0.45 0.03
历史平均 0.00 410948.22 55448.16 2487.82
行业平均 0.0 0.0 0.0 0.0
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前存货周转率0.00高于历史平均水平0.00,说明本公司存货运营效率正在上升; 当前存货周转率0.00高于行业平均水平0.00,说明本公司存货运营效率处于行业上游
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前固定资产周转率5.72低于历史平均水平410948.22,说明本公司固定资产利用效率正在下降
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率0.52低于历史平均水平55448.16,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 招商银行(600036)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.04低于历史平均水平2487.82,说明本公司整体资产的营运能力正在下降
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)
净资产
(百万元)
现金流
(百万元)
2016-09-30TTM 61338 396411 591360
2015-12-31 57696 360806 635843
2014-12-31 55911 314404 471471
2013-12-31 51743 265465 349949
2012-12-31 45273 200434 452855
2011-12-31 36129 164997 219151
2010-12-31 25769 134006 177220
2009-12-31 18235 0 183631
2008-12-31 0 0 0
2007-12-31 0 0 0
2006-12-31 7108 55161 118245
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)
股息支付率
(%)
2016-09-30TTM 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 3.74 27.97
2013-12-31 4.95 26.27
2012-12-31 3.05 20.02
2011-12-31 4.89 34.64
2010-12-31 2.91 31.16
2009-12-31 852120.97 16.13
2008-12-31 4604092.04 39065453.34
2007-12-31 605530.16 23150183.03
2006-12-31 2.65 89.84
历史平均 673529.48 6912875.82
行业平均 0.0 0.0
  • 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)
市盈率
(倍)
2016-09-30TTM 1.19 7.72
2015-12-31 1.26 7.86
2014-12-31 1.33 7.48
2013-12-31 1.03 5.31
2012-12-31 1.48 6.55
2011-12-31 1.55 7.09
2010-12-31 2.06 10.73
2009-12-31 3.72 0.00
2008-12-31 2.25 8.48
2007-12-31 8.57 38.23
2006-12-31 4.36 33.84
历史平均 2.76 12.56
行业平均 0.0 0.0
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
招商银行(600036)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)
每股收益
(元)
2016-09-30TTM 18.00 2.43
2015-12-31 17.99 2.29
2014-12-31 16.59 2.22
2013-12-31 10.89 2.05
2012-12-31 13.75 2.10
2011-12-31 11.87 1.67
2010-12-31 12.81 1.19
2009-12-31 18.05 953763.27
2008-12-31 12.16 1.43
2007-12-31 39.63 1.04
2006-12-31 16.36 0.48
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

招商银行(600036)的前一交易日收盘价为18.78元, 我们给予的估值13.83元, 安全边际率-26.36%。

注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予招商银行(600036)高估评级。

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