华润双鹤(600062)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.55(元)
  • 每股净资产
    10.47(元)
  • 每股现金流
    1.95(元)
  • 净资产收益率
    14.85(%)
  • 总资产收益率
    9.67(%)
  • 毛利率
    57.86(%)
  • 利润增长率
    7.35(%)
  • 资产负债比
    32.68(%)
  • 市盈率
    12.47(倍)
  • 市净率
    1.85(倍)
  • 市盈增长比率
    1.65(倍)
  • EV / EBIT
    13.6(倍)
  • 市销率
    1.81(倍)
  • 市值(亿)
    202.18(亿元)

注：以上数据是基于华润双鹤(600062)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
华润双鹤(600062)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 1694 56
2011-06-30

商业

 1219 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 32 57
华润双鹤(600062)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华中地区

 1508
2011-06-30

华北地区

 1013
2011-06-30

华东地区

 597
2011-06-30

华南地区

 162
2011-06-30

西北地区

 150
2011-06-30

西南地区

 110
2011-06-30

东北地区

 62
2011-06-30

其他(补充)

 32
2011-06-30

其他地区

 4
2011-06-30

分部间抵销

 -695
财务分析
华润双鹤(600062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 67.32 0.00
2024-12-31 66.59 22.67
2023-12-31 70.87 18.98
2022-12-31 74.68 20.34
2021-12-31 76.61 19.30
2020-12-31 75.52 19.42
2019-12-31 76.94 21.08
2018-12-31 76.74 23.15
2017-12-31 83.16 24.67
2016-12-31 85.40 27.54
2015-12-31 82.88 28.76
历史平均 79.25 26.02
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
华润双鹤(600062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.99 32.68
2024-12-31 1.87 33.41
2023-12-31 1.96 29.13
2022-12-31 2.48 25.32
2021-12-31 2.75 23.39
2020-12-31 2.55 24.48
2019-12-31 2.58 23.06
2018-12-31 2.41 23.26
2017-12-31 3.95 16.84
2016-12-31 4.24 14.60
2015-12-31 3.40 17.12
历史平均 3.23 20.74
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华润双鹤(600062)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.99低于历史平均水平3.23，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.99高于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华润双鹤(600062)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33高于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
华润双鹤(600062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 57.86 15.00 14.85 9.67
2024-12-31 57.27 14.72 15.64 9.89
2023-12-31 56.95 14.71 13.68 9.14
2022-12-31 55.45 12.82 11.18 8.13
2021-12-31 55.77 10.67 9.45 7.11
2020-12-31 63.01 11.92 10.82 8.16
2019-12-31 63.43 11.37 12.27 9.46
2018-12-31 63.35 12.03 12.35 9.60
2017-12-31 57.43 13.74 11.30 9.35
2016-12-31 53.11 13.45 10.68 8.97
2015-12-31 51.87 12.94 10.83 8.56
历史平均 47.41 11.66 12.24 9.66
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华润双鹤(600062)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.58高于历史平均水平0.47，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.58高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华润双鹤(600062)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15高于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华润双鹤(600062)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15高于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
华润双鹤(600062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 3.14 0.00 0.96 0.64
2024-12-31 3.01 2.96 1.01 0.67
2023-12-31 2.89 3.27 0.88 0.62
2022-12-31 2.26 3.12 0.85 0.63
2021-12-31 2.42 3.45 0.87 0.67
2020-12-31 2.44 3.53 0.91 0.68
2019-12-31 2.99 3.95 1.08 0.83
2018-12-31 3.10 3.45 1.04 0.80
2017-12-31 2.81 2.76 0.82 0.68
2016-12-31 3.38 2.42 0.78 0.67
2015-12-31 3.06 2.30 0.80 0.66
历史平均 4.36 3.31 1.09 0.85
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华润双鹤(600062)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.14低于历史平均水平4.36，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.14高于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华润双鹤(600062)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96低于历史平均水平1.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.96高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华润双鹤(600062)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.64低于历史平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.64高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
华润双鹤(600062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 1621 10920 2039
2024-12-31 1628 10408 2838
2023-12-31 1670 12213 3208
2022-12-31 1180 10556 2615
2021-12-31 936 9905 1885
2020-12-31 1005 9294 1491
2019-12-31 1055 8603 935
2018-12-31 969 7840 1090
2017-12-31 843 7457 1247
2016-12-31 714 6686 1486
2015-12-31 661 6107 776
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
华润双鹤(600062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 3.86 30.06
2023-12-31 2.11 16.00
2022-12-31 4.74 51.10
2021-12-31 3.93 53.52
2020-12-31 4.87 61.65
2019-12-31 2.29 27.59
2018-12-31 0.67 8.71
2017-12-31 0.33 8.51
2016-12-31 0.83 18.77
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.25 23.01
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
华润双鹤(600062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.85 12.47
2024-12-31 1.22 7.79
2023-12-31 1.04 7.59
2022-12-31 1.21 10.78
2021-12-31 1.28 13.60
2020-12-31 1.37 12.66
2019-12-31 1.48 12.06
2018-12-31 1.61 13.02
2017-12-31 2.89 25.54
2016-12-31 2.41 22.55
2015-12-31 2.71 25.00
历史平均 2.46 20.35
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
华润双鹤(600062)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 12.20 1.55
2024-12-31 12.20 1.57
2023-12-31 12.20 1.61
2022-12-31 12.20 1.13
2021-12-31 12.20 0.90
2020-12-31 12.20 0.96
2019-12-31 12.20 1.01
2018-12-31 12.09 0.93
2017-12-31 24.75 0.97
2016-12-31 22.23 0.99
2015-12-31 22.81 0.91
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

华润双鹤(600062)的前一交易日收盘价为19.38元， 我们给予的估值为15.65元， 安全边际率为-19.25%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予华润双鹤(600062)合理评级。

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