上海梅林(600073)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海梅林正广和股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东新区川桥路1501号
- 公司简称：上海梅林
- 法人代表：王国祥
- 公司董秘：何茹
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-22257017
- 公司网址：
- 上市时间：1997-07-04
- 发行数量(万股)：100000000
- 发行价格(元)：4.0
- 发行市盈率(倍)：18.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.45(元)
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每股净资产4.58(元)
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每股现金流3.63(元)
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净资产收益率9.75(%)
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总资产收益率5.29(%)
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毛利率15.70(%)
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利润增长率22.91(%)
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资产负债比51.07(%)
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市盈率13.55(倍)
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市净率1.32(倍)
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市盈增长比率0.32(倍)
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EV / EBIT12.82(倍)
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市销率0.24(倍)
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市值(亿)56.73(亿元)
注：以上数据是基于上海梅林(600073)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 48.93 | 22.20 |
| 2019-12-31 | 47.52 | 24.98 |
| 2018-12-31 | 49.74 | 21.58 |
| 2017-12-31 | 48.73 | 21.47 |
| 2016-12-31 | 44.48 | 23.44 |
| 2015-12-31 | 46.61 | 18.27 |
| 2014-12-31 | 49.91 | 19.86 |
| 2013-12-31 | 40.55 | 20.77 |
| 2012-12-31 | 39.31 | 20.96 |
| 2011-12-31 | 46.20 | 18.89 |
| 2010-12-31 | 39.34 | 32.51 |
| 历史平均 | 44.99 | 21.97 |
| 行业平均 | 55.08 | 30.89 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.56 | 51.07 |
| 2019-12-31 | 1.46 | 52.48 |
| 2018-12-31 | 1.51 | 50.26 |
| 2017-12-31 | 1.51 | 51.27 |
| 2016-12-31 | 1.31 | 55.52 |
| 2015-12-31 | 1.23 | 53.39 |
| 2014-12-31 | 1.26 | 50.09 |
| 2013-12-31 | 0.99 | 59.45 |
| 2012-12-31 | 0.98 | 60.69 |
| 2011-12-31 | 1.17 | 53.80 |
| 2010-12-31 | 0.66 | 60.66 |
| 历史平均 | 1.18 | 55.01 |
| 行业平均 | 1.31 | 44.92 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.56高于历史平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.56高于行业平均水平1.31，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51低于历史平均水平0.55，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.51高于行业平均水平0.45，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.70 | 3.30 | 9.75 | 5.29 |
| 2019-12-31 | 14.14 | 2.40 | 9.11 | 4.08 |
| 2018-12-31 | 12.93 | 1.75 | 8.03 | 3.37 |
| 2017-12-31 | 13.45 | 2.10 | 7.90 | 4.13 |
| 2016-12-31 | 16.39 | 3.31 | 8.02 | 3.96 |
| 2015-12-31 | 14.62 | 1.86 | 5.51 | 2.95 |
| 2014-12-31 | 14.92 | 0.69 | 1.60 | 1.14 |
| 2013-12-31 | 14.13 | 1.59 | 7.83 | 2.97 |
| 2012-12-31 | 14.40 | 1.65 | 7.47 | 2.46 |
| 2011-12-31 | 13.33 | 2.59 | 8.28 | 3.50 |
| 2010-12-31 | 7.01 | -0.42 | 0.35 | -0.42 |
| 历史平均 | 13.46 | 1.68 | 6.11 | 2.67 |
| 行业平均 | 34.85 | 8.80 | 16.07 | 8.54 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16高于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.35，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.34 | 7.22 | 3.27 | 1.60 |
| 2019-12-31 | 7.29 | 6.82 | 3.59 | 1.70 |
| 2018-12-31 | 8.65 | 8.90 | 3.86 | 1.92 |
| 2017-12-31 | 9.75 | 9.18 | 4.04 | 1.97 |
| 2016-12-31 | 6.78 | 5.10 | 2.69 | 1.20 |
| 2015-12-31 | 7.83 | 8.71 | 3.41 | 1.59 |
| 2014-12-31 | 11.02 | 8.37 | 3.33 | 1.66 |
| 2013-12-31 | 9.05 | 8.99 | 4.60 | 1.87 |
| 2012-12-31 | 7.75 | 7.13 | 3.80 | 1.49 |
| 2011-12-31 | 7.72 | 7.14 | 2.92 | 1.35 |
| 2010-12-31 | 5.71 | 3.14 | 2.59 | 1.02 |
| 历史平均 | 8.25 | 7.41 | 3.47 | 1.56 |
| 行业平均 | 5.53 | 3.05 | 1.71 | 0.94 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.34低于历史平均水平8.25，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率7.34高于行业平均水平5.53，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.22低于历史平均水平7.41，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率7.22高于行业平均水平3.05，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.27低于历史平均水平3.47，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.27高于行业平均水平1.71，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海梅林(600073)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.60高于历史平均水平1.56，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.60高于行业平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 419 | 4292 | 3400 |
| 2019-12-31 | 366 | 4019 | 2939 |
| 2018-12-31 | 306 | 3809 | 2976 |
| 2017-12-31 | 280 | 3549 | 3122 |
| 2016-12-31 | 256 | 3199 | 3251 |
| 2015-12-31 | 163 | 2968 | 2013 |
| 2014-12-31 | 46 | 2890 | 1722 |
| 2013-12-31 | 155 | 1983 | 1055 |
| 2012-12-31 | 140 | 1876 | 884 |
| 2011-12-31 | 150 | 1808 | 790 |
| 2010-12-31 | 3 | 759 | 245 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.98 | 26.88 |
| 2019-12-31 | 1.18 | 25.62 |
| 2018-12-31 | 0.40 | 9.19 |
| 2017-12-31 | 1.11 | 30.10 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.42 | 34.41 |
| 2014-12-31 | 0.56 | 107.03 |
| 2013-12-31 | 0.72 | 33.71 |
| 2012-12-31 | 0.52 | 17.79 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.62 | 38.70 |
| 行业平均 | 1.55 | 51.83 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.32 | 13.55 |
| 2019-12-31 | 1.98 | 21.78 |
| 2018-12-31 | 1.83 | 22.83 |
| 2017-12-31 | 2.15 | 27.16 |
| 2016-12-31 | 3.36 | 41.86 |
| 2015-12-31 | 4.47 | 81.16 |
| 2014-12-31 | 3.04 | 190.72 |
| 2013-12-31 | 3.64 | 46.51 |
| 2012-12-31 | 2.56 | 34.27 |
| 2011-12-31 | 2.33 | 28.16 |
| 2010-12-31 | 5.47 | 1545.32 |
| 历史平均 | 3.21 | 224.22 |
| 行业平均 | 5.48 | 34.83 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.50 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 8.50 | 0.39 |
| 2018-12-31 | 7.45 | 0.33 |
| 2017-12-31 | 8.12 | 0.30 |
| 2016-12-31 | 11.45 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 14.15 | 0.17 |
| 2014-12-31 | 9.38 | 0.05 |
| 2013-12-31 | 8.78 | 0.19 |
| 2012-12-31 | 6.42 | 0.19 |
| 2011-12-31 | 8.46 | 0.30 |
| 2010-12-31 | 11.65 | 0.01 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海梅林(600073)的前一交易日收盘价为6.05元， 我们给予的估值为8.74元， 安全边际率为44.46%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海梅林(600073)低估评级。