人福医药(600079)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.52(元)
  • 每股净资产
    7.37(元)
  • 每股现金流
    2.58(元)
  • 净资产收益率
    7.11(%)
  • 总资产收益率
    3.74(%)
  • 毛利率
    41.87(%)
  • 利润增长率
    27.08(%)
  • 资产负债比
    59.98(%)
  • 市盈率
    41.28(倍)
  • 市净率
    2.94(倍)
  • 市盈增长比率
    0.83(倍)
  • EV / EBIT
    28.13(倍)
  • 市销率
    1.43(倍)
  • 市值(亿)
    292.94(亿元)

注：以上数据是基于人福医药(600079)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
人福医药(600079)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

药品

 1291 43
2011-06-30

商品房

 164 56
2011-06-30

安全套

 67 30
2011-06-30

其他业务(补充)

 65 33
人福医药(600079)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药

 1359 43
2011-06-30

房地产

 174 55
2011-06-30

其他业务(补充)

 55 33
人福医药(600079)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

内销

 1560
2011-06-30

其中：华中

 825
2011-06-30

其中：华北

 367
2011-06-30

其中：华东

 101
2011-06-30

其中：华南

 88
2011-06-30

其中：西南

 80
2011-06-30

其中：西北

 68
2011-06-30

其中：东北

 32
2011-06-30

出口

 27
财务分析
人福医药(600079)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 40.02 15.92
2019-12-31 39.98 14.28
2018-12-31 40.29 12.55
2017-12-31 46.90 11.82
2016-12-31 45.34 17.77
2015-12-31 50.58 21.67
2014-12-31 47.08 17.69
2013-12-31 52.34 16.79
2012-12-31 46.43 15.21
2011-12-31 50.87 11.20
2010-12-31 55.05 10.10
历史平均 48.32 14.98
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
人福医药(600079)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.24 59.98
2019-12-31 1.09 60.02
2018-12-31 1.04 59.71
2017-12-31 1.15 53.10
2016-12-31 1.15 54.66
2015-12-31 1.31 49.42
2014-12-31 1.38 52.92
2013-12-31 1.54 47.66
2012-12-31 1.42 53.57
2011-12-31 1.27 49.13
2010-12-31 1.24 44.95
历史平均 1.28 51.68
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 人福医药(600079)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.24低于历史平均水平1.28，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.24低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 人福医药(600079)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
人福医药(600079)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 41.87 6.35 7.11 3.74
2019-12-31 39.52 6.20 8.30 3.86
2018-12-31 39.93 -10.52 -21.76 -5.54
2017-12-31 38.08 15.01 15.30 6.55
2016-12-31 36.79 8.76 8.29 4.09
2015-12-31 36.35 8.49 8.30 4.70
2014-12-31 41.33 9.02 9.57 5.22
2013-12-31 41.52 10.00 9.62 6.19
2012-12-31 39.84 10.59 13.43 7.17
2011-12-31 41.06 11.85 11.33 6.96
2010-12-31 46.50 13.79 11.09 7.19
历史平均 40.16 8.55 7.24 4.73
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 人福医药(600079)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42高于历史平均水平0.40，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.42低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 人福医药(600079)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 人福医药(600079)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
人福医药(600079)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.54 3.70 1.47 0.59
2019-12-31 3.87 4.36 1.56 0.62
2018-12-31 3.47 4.19 1.31 0.53
2017-12-31 3.62 3.69 0.93 0.44
2016-12-31 3.55 2.63 1.03 0.47
2015-12-31 3.72 2.56 1.09 0.55
2014-12-31 3.31 3.28 1.23 0.58
2013-12-31 3.86 3.69 1.18 0.62
2012-12-31 4.23 4.45 1.46 0.68
2011-12-31 2.29 5.24 1.15 0.59
2010-12-31 1.87 5.16 0.95 0.52
历史平均 3.32 3.88 1.15 0.55
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 人福医药(600079)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.54高于历史平均水平3.32，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.54高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 人福医药(600079)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.70低于历史平均水平3.88，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.70高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 人福医药(600079)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.47高于历史平均水平1.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.47高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 人福医药(600079)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.59高于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.59高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
人福医药(600079)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 710 9975 3499
2019-12-31 843 10152 2432
2018-12-31 -2358 10837 3268
2017-12-31 2069 13524 3607
2016-12-31 832 10041 2715
2015-12-31 654 7881 2053
2014-12-31 452 4723 1290
2013-12-31 418 4342 1121
2012-12-31 406 3022 871
2011-12-31 300 2651 693
2010-12-31 216 1952 466
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
人福医药(600079)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.23 9.44
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 1.58 -9.19
2017-12-31 0.59 6.84
2016-12-31 0.50 15.45
2015-12-31 0.34 14.75
2014-12-31 0.47 14.05
2013-12-31 0.33 11.81
2012-12-31 0.30 8.51
2011-12-31 0.20 6.28
2010-12-31 0.16 8.71
历史平均 0.50 8.58
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
人福医药(600079)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.94 41.28
2019-12-31 1.64 19.79
2018-12-31 1.27 -5.82
2017-12-31 1.79 11.67
2016-12-31 2.56 30.82
2015-12-31 3.63 43.78
2014-12-31 2.87 30.02
2013-12-31 3.45 35.88
2012-12-31 3.82 28.43
2011-12-31 3.59 31.66
2010-12-31 6.15 55.51
历史平均 3.24 29.11
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
人福医药(600079)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 12.32 0.52
2019-12-31 12.32 0.62
2018-12-31 10.14 -1.74
2017-12-31 17.84 1.53
2016-12-31 19.95 0.65
2015-12-31 22.26 0.51
2014-12-31 25.65 0.85
2013-12-31 28.35 0.79
2012-12-31 23.39 0.82
2011-12-31 19.27 0.61
2010-12-31 25.48 0.46
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

人福医药(600079)的前一交易日收盘价为21.64元， 我们给予的估值为10.28元， 安全边际率为-52.50%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予人福医药(600079)高估评级。

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