同仁堂(600085)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京同仁堂股份有限公司
- 注册地址：北京市北京经济技术开发区西环南路8号
- 公司简称：同仁堂
- 法人代表：高振坤
- 公司董秘：贾泽涛
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-67179780
- 公司网址：
- 上市时间：1997-06-25
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：7.08
- 发行市盈率(倍)：15.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.12(元)
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每股净资产10.04(元)
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每股现金流6.82(元)
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净资产收益率11.13(%)
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总资产收益率6.99(%)
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毛利率44.70(%)
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利润增长率17.77(%)
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资产负债比32.65(%)
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市盈率40.09(倍)
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市净率4.46(倍)
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市盈增长比率1.53(倍)
-
EV / EBIT25.96(倍)
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市销率3.3(倍)
-
市值(亿)614.42(亿元)
注：以上数据是基于同仁堂(600085)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 67.35 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 67.00 | 12.53 |
| 2023-12-31 | 67.32 | 12.90 |
| 2022-12-31 | 68.25 | 14.36 |
| 2021-12-31 | 66.50 | 16.02 |
| 2020-12-31 | 71.19 | 19.04 |
| 2019-12-31 | 70.07 | 18.44 |
| 2018-12-31 | 70.95 | 10.67 |
| 2017-12-31 | 70.39 | 10.43 |
| 2016-12-31 | 70.80 | 8.99 |
| 2015-12-31 | 75.81 | 9.70 |
| 历史平均 | 69.00 | 10.83 |
| 行业平均 | 66.62 | 21.07 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.45 | 32.65 |
| 2024-12-31 | 3.12 | 33.00 |
| 2023-12-31 | 3.26 | 32.68 |
| 2022-12-31 | 3.25 | 31.75 |
| 2021-12-31 | 2.88 | 33.50 |
| 2020-12-31 | 2.95 | 28.81 |
| 2019-12-31 | 3.29 | 29.93 |
| 2018-12-31 | 3.31 | 29.05 |
| 2017-12-31 | 3.29 | 29.61 |
| 2016-12-31 | 3.43 | 29.20 |
| 2015-12-31 | 3.44 | 24.19 |
| 历史平均 | 3.22 | 31.00 |
| 行业平均 | 1.94 | 33.47 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.45高于历史平均水平3.22，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.45高于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.33高于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.33低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 44.70 | 12.14 | 11.13 | 6.99 |
| 2024-12-31 | 43.96 | 12.26 | 11.57 | 7.31 |
| 2023-12-31 | 47.29 | 14.46 | 12.78 | 8.59 |
| 2022-12-31 | 48.80 | 14.34 | 12.09 | 8.15 |
| 2021-12-31 | 47.62 | 12.95 | 11.54 | 7.54 |
| 2020-12-31 | 47.04 | 12.60 | 10.49 | 7.40 |
| 2019-12-31 | 46.76 | 11.76 | 10.67 | 7.46 |
| 2018-12-31 | 46.75 | 12.83 | 12.25 | 8.90 |
| 2017-12-31 | 46.24 | 13.02 | 12.09 | 9.31 |
| 2016-12-31 | 45.98 | 12.92 | 11.97 | 9.16 |
| 2015-12-31 | 46.08 | 13.55 | 12.30 | 10.22 |
| 历史平均 | 44.60 | 12.47 | 12.55 | 9.20 |
| 行业平均 | 43.74 | 11.91 | 9.45 | 6.31 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.45高于历史平均水平0.45，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.45高于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.95 | 0.00 | 0.85 | 0.58 |
| 2024-12-31 | 0.97 | 4.76 | 0.89 | 0.60 |
| 2023-12-31 | 1.01 | 4.60 | 0.88 | 0.59 |
| 2022-12-31 | 1.18 | 3.96 | 0.83 | 0.57 |
| 2021-12-31 | 1.24 | 3.64 | 0.88 | 0.58 |
| 2020-12-31 | 1.12 | 3.08 | 0.83 | 0.59 |
| 2019-12-31 | 1.19 | 3.44 | 0.91 | 0.63 |
| 2018-12-31 | 1.20 | 6.50 | 0.98 | 0.69 |
| 2017-12-31 | 1.22 | 6.85 | 1.02 | 0.71 |
| 2016-12-31 | 1.23 | 7.89 | 1.00 | 0.71 |
| 2015-12-31 | 1.16 | 7.77 | 0.99 | 0.75 |
| 历史平均 | 1.17 | 7.02 | 1.08 | 0.74 |
| 行业平均 | 2.38 | 2.42 | 0.77 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.95低于历史平均水平1.17，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.95低于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.85低于历史平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.85高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 同仁堂(600085)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.58低于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.58高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1533 | 13774 | 9355 |
| 2024-12-31 | 1526 | 13196 | 10536 |
| 2023-12-31 | 1669 | 13058 | 12016 |
| 2022-12-31 | 1427 | 11810 | 11622 |
| 2021-12-31 | 1227 | 10634 | 9886 |
| 2020-12-31 | 1031 | 9832 | 8236 |
| 2019-12-31 | 985 | 9235 | 7557 |
| 2018-12-31 | 1134 | 9261 | 6854 |
| 2017-12-31 | 1017 | 8416 | 5868 |
| 2016-12-31 | 933 | 7793 | 5811 |
| 2015-12-31 | 875 | 7118 | 4730 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 3.72 | 89.86 |
| 2023-12-31 | 1.86 | 41.09 |
| 2022-12-31 | 1.19 | 30.75 |
| 2021-12-31 | 1.08 | 32.40 |
| 2020-12-31 | 1.97 | 70.47 |
| 2019-12-31 | 2.83 | 105.77 |
| 2018-12-31 | 0.91 | 30.23 |
| 2017-12-31 | 0.74 | 32.35 |
| 2016-12-31 | 0.73 | 33.80 |
| 2015-12-31 | 0.49 | 34.48 |
| 历史平均 | 0.83 | 36.18 |
| 行业平均 | 1.45 | 45.04 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 4.46 | 40.09 |
| 2024-12-31 | 2.80 | 24.17 |
| 2023-12-31 | 2.83 | 22.11 |
| 2022-12-31 | 3.12 | 25.85 |
| 2021-12-31 | 3.47 | 30.06 |
| 2020-12-31 | 3.75 | 35.77 |
| 2019-12-31 | 3.99 | 37.44 |
| 2018-12-31 | 4.07 | 33.25 |
| 2017-12-31 | 5.25 | 43.46 |
| 2016-12-31 | 5.52 | 46.12 |
| 2015-12-31 | 8.60 | 69.91 |
| 历史平均 | 5.66 | 45.38 |
| 行业平均 | 3.01 | 31.80 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 26.90 | 1.12 |
| 2024-12-31 | 26.90 | 1.11 |
| 2023-12-31 | 26.90 | 1.22 |
| 2022-12-31 | 26.90 | 1.04 |
| 2021-12-31 | 26.90 | 0.89 |
| 2020-12-31 | 26.90 | 0.75 |
| 2019-12-31 | 26.90 | 0.72 |
| 2018-12-31 | 27.50 | 0.83 |
| 2017-12-31 | 32.24 | 0.74 |
| 2016-12-31 | 31.38 | 0.68 |
| 2015-12-31 | 44.61 | 0.64 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
同仁堂(600085)的前一交易日收盘价为44.8元， 我们给予的估值为33.79元， 安全边际率为-24.58%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予同仁堂(600085)高估评级。