云天化(600096)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    3.62(元)
  • 每股净资产
    16.57(元)
  • 每股现金流
    4.73(元)
  • 净资产收益率
    21.82(%)
  • 总资产收益率
    11.09(%)
  • 毛利率
    17.07(%)
  • 利润增长率
    -2.65(%)
  • 资产负债比
    49.96(%)
  • 市盈率
    5.0(倍)
  • 市净率
    1.09(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.7(倍)
  • EV / EBIT
    7.81(倍)
  • 市销率
    0.43(倍)
  • 市值(亿)
    257.98(亿元)

注：以上数据是基于云天化(600096)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
云天化(600096)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

玻璃纤维

 1566 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 1018 15
2011-06-30

商贸

 804 2
2011-06-30

合成氨

 598 24
2011-06-30

尿素

 567 39
2011-06-30

聚甲醛

 442 13
云天化(600096)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

化工

 2026 23
2011-06-30

建材

 1891 23
2011-06-30

商贸

 804 2
2011-06-30

其他业务(补充)

 163 6
2011-06-30

采煤

 111 36
云天化(600096)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国 内

 3997
2011-06-30

国 外

 835
2011-06-30

其他(补充)

 163
财务分析
云天化(600096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 50.04 0.00
2024-12-31 47.74 46.14
2023-12-31 41.87 48.18
2022-12-31 36.47 41.46
2021-12-31 23.71 39.63
2020-12-31 16.12 41.35
2019-12-31 10.87 34.03
2018-12-31 9.23 31.55
2017-12-31 7.92 36.18
2016-12-31 7.52 37.17
2015-12-31 10.44 31.25
历史平均 16.15 36.35
行业平均 50.62 37.82
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
云天化(600096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.06 49.96
2024-12-31 1.06 52.26
2023-12-31 0.98 58.13
2022-12-31 0.88 63.53
2021-12-31 0.71 76.29
2020-12-31 0.60 83.88
2019-12-31 0.63 89.13
2018-12-31 0.67 90.77
2017-12-31 0.63 92.08
2016-12-31 0.58 92.48
2015-12-31 0.61 89.56
历史平均 0.67 83.85
行业平均 1.09 49.38
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 云天化(600096)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.06高于历史平均水平0.67，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.06低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 云天化(600096)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.50低于历史平均水平0.84，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.50高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
云天化(600096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 17.07 9.45 21.82 11.09
2024-12-31 17.50 9.82 23.85 11.74
2023-12-31 15.18 7.95 24.13 10.45
2022-12-31 16.22 9.36 36.79 13.24
2021-12-31 13.68 6.65 35.66 7.92
2020-12-31 8.51 0.76 4.23 0.74
2019-12-31 13.24 0.33 3.47 0.30
2018-12-31 14.77 0.47 2.80 0.37
2017-12-31 11.65 0.46 5.54 0.41
2016-12-31 6.76 -6.72 -86.49 -5.22
2015-12-31 14.44 0.38 1.80 0.29
历史平均 14.27 -0.95 -13.26 -0.82
行业平均 17.31 7.92 8.90 4.94
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 云天化(600096)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17高于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.17低于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 云天化(600096)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 云天化(600096)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.22高于历史平均水平-0.13，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.22高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
云天化(600096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 10.05 0.00 2.34 1.17
2024-12-31 8.36 2.59 2.50 1.20
2023-12-31 7.76 2.73 3.14 1.31
2022-12-31 7.92 3.41 3.88 1.42
2021-12-31 7.19 3.00 5.02 1.19
2020-12-31 7.93 2.38 6.10 0.98
2019-12-31 5.98 2.64 8.28 0.90
2018-12-31 4.63 2.48 8.46 0.78
2017-12-31 5.61 2.43 11.13 0.88
2016-12-31 4.72 2.09 10.33 0.78
2015-12-31 4.18 2.40 7.18 0.75
历史平均 4.48 1.97 6.06 0.65
行业平均 5.49 1.59 1.18 0.60
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 云天化(600096)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.05高于历史平均水平4.48，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.05高于行业平均水平5.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 云天化(600096)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.34低于历史平均水平6.06，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.34高于行业平均水平1.18，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 云天化(600096)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.17高于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.17高于行业平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
云天化(600096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 5163 23664 6755
2024-12-31 5333 22358 6561
2023-12-31 4522 18742 6026
2022-12-31 6021 16365 5776
2021-12-31 3642 10214 7429
2020-12-31 272 6429 6589
2019-12-31 152 4378 5101
2018-12-31 123 4377 5893
2017-12-31 202 3641 4843
2016-12-31 -3359 3884 4622
2015-12-31 101 5634 4251
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
云天化(600096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 27.24 48.15
2023-12-31 19.46 40.56
2022-12-31 19.45 30.46
2021-12-31 0.00 0.00
2020-12-31 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.02 21.00
行业平均 2.41 41.47
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
云天化(600096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.09 5.00
2024-12-31 0.42 1.77
2023-12-31 0.50 2.08
2022-12-31 0.58 1.57
2021-12-31 0.92 2.59
2020-12-31 1.47 34.73
2019-12-31 1.68 48.47
2018-12-31 1.63 58.26
2017-12-31 2.60 46.87
2016-12-31 3.23 -3.73
2015-12-31 2.60 144.72
历史平均 2.28 43.18
行业平均 1.58 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
云天化(600096)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 5.14 3.62
2024-12-31 5.14 2.91
2023-12-31 5.14 2.47
2022-12-31 5.14 3.28
2021-12-31 5.14 1.98
2020-12-31 5.14 0.15
2019-12-31 5.14 0.11
2018-12-31 5.01 0.09
2017-12-31 7.16 0.15
2016-12-31 9.49 -2.54
2015-12-31 12.97 0.09
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

云天化(600096)的前一交易日收盘价为18.07元， 我们给予的估值为9.53元， 安全边际率为-47.26%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予云天化(600096)高估评级。

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