永鼎股份(600105)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：江苏永鼎股份有限公司
- 注册地址：江苏省苏州市吴江区黎里镇318国道74K处芦墟段北侧
- 公司简称：永鼎股份
- 法人代表：莫林弟
- 公司董秘：张国栋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0512-63271201
- 公司网址：
- 上市时间：1997-09-29
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：7.1
- 发行市盈率(倍)：12.46
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益-0.12(元)
-
每股净资产2.22(元)
-
每股现金流0.74(元)
-
净资产收益率-5.34(%)
-
总资产收益率-1.81(%)
-
毛利率6.03(%)
-
利润增长率17.96(%)
-
资产负债比51.34(%)
-
市盈率-37.04(倍)
-
市净率1.98(倍)
-
市盈增长比率-2.62(倍)
-
EV / EBIT-68.81(倍)
-
市销率1.83(倍)
-
市值(亿)54.88(亿元)
注：以上数据是基于永鼎股份(600105)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 48.66 | 9.86 |
| 2019-12-31 | 50.91 | 10.35 |
| 2018-12-31 | 57.63 | 12.80 |
| 2017-12-31 | 63.40 | 11.16 |
| 2016-12-31 | 68.94 | 12.91 |
| 2015-12-31 | 67.06 | 14.34 |
| 2014-12-31 | 68.33 | 15.53 |
| 2013-12-31 | 59.89 | 6.84 |
| 2012-12-31 | 42.89 | 5.20 |
| 2011-12-31 | 43.54 | 5.14 |
| 2010-12-31 | 43.94 | 4.21 |
| 历史平均 | 57.29 | 9.79 |
| 行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.26 | 51.34 |
| 2019-12-31 | 1.49 | 49.09 |
| 2018-12-31 | 1.31 | 42.37 |
| 2017-12-31 | 1.78 | 36.60 |
| 2016-12-31 | 2.06 | 31.06 |
| 2015-12-31 | 1.76 | 32.94 |
| 2014-12-31 | 1.82 | 31.67 |
| 2013-12-31 | 1.50 | 40.11 |
| 2012-12-31 | 1.30 | 57.11 |
| 2011-12-31 | 1.37 | 56.46 |
| 2010-12-31 | 1.36 | 56.06 |
| 历史平均 | 1.58 | 42.71 |
| 行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 永鼎股份(600105)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.26低于历史平均水平1.58，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.26低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 永鼎股份(600105)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51高于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.51低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.03 | -3.89 | -5.34 | -1.81 |
| 2019-12-31 | 9.28 | 2.38 | 0.79 | 1.29 |
| 2018-12-31 | 14.13 | 7.60 | 6.97 | 4.48 |
| 2017-12-31 | 18.59 | 11.70 | 11.02 | 7.13 |
| 2016-12-31 | 16.05 | 11.44 | 9.90 | 7.15 |
| 2015-12-31 | 13.18 | 8.82 | 8.25 | 5.88 |
| 2014-12-31 | 12.00 | 9.28 | 8.46 | 6.84 |
| 2013-12-31 | 18.22 | 12.80 | 11.53 | 5.34 |
| 2012-12-31 | 13.39 | 1.95 | 0.80 | 0.70 |
| 2011-12-31 | 9.67 | 3.47 | 2.87 | 1.78 |
| 2010-12-31 | 21.21 | 9.80 | 14.43 | 7.23 |
| 历史平均 | 15.16 | 8.54 | 8.25 | 5.17 |
| 行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 永鼎股份(600105)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 永鼎股份(600105)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 永鼎股份(600105)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.60 | 4.72 | 0.96 | 0.46 |
| 2019-12-31 | 5.27 | 5.23 | 1.06 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 3.50 | 4.60 | 1.02 | 0.59 |
| 2017-12-31 | 4.09 | 5.46 | 0.96 | 0.61 |
| 2016-12-31 | 7.46 | 4.84 | 0.91 | 0.63 |
| 2015-12-31 | 5.15 | 4.65 | 1.00 | 0.67 |
| 2014-12-31 | 8.39 | 4.75 | 1.08 | 0.74 |
| 2013-12-31 | 3.25 | 6.10 | 0.70 | 0.42 |
| 2012-12-31 | 0.81 | 6.91 | 0.84 | 0.36 |
| 2011-12-31 | 1.23 | 9.97 | 1.18 | 0.51 |
| 2010-12-31 | 1.57 | 17.54 | 1.68 | 0.74 |
| 历史平均 | 3.94 | 7.20 | 1.04 | 0.59 |
| 行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 永鼎股份(600105)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.60高于历史平均水平3.94，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.60高于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 永鼎股份(600105)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.72低于历史平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.72高于行业平均水平4.44，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 永鼎股份(600105)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96低于历史平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.96低于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 永鼎股份(600105)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -148 | 2776 | 928 |
| 2019-12-31 | 22 | 2733 | 627 |
| 2018-12-31 | 194 | 2775 | 291 |
| 2017-12-31 | 292 | 2645 | 544 |
| 2016-12-31 | 251 | 2531 | 522 |
| 2015-12-31 | 181 | 2190 | 520 |
| 2014-12-31 | 143 | 1696 | 464 |
| 2013-12-31 | 179 | 1556 | 369 |
| 2012-12-31 | 11 | 1414 | 384 |
| 2011-12-31 | 40 | 1403 | 262 |
| 2010-12-31 | 199 | 1382 | 345 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.35 | -50.15 |
| 2019-12-31 | 3.66 | 863.50 |
| 2018-12-31 | 1.99 | 49.81 |
| 2017-12-31 | 1.50 | 32.42 |
| 2016-12-31 | 0.19 | 7.54 |
| 2015-12-31 | 0.53 | 31.62 |
| 2014-12-31 | 2.03 | 53.12 |
| 2013-12-31 | 1.41 | 21.23 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.79 | 47.25 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.05 | 30.37 |
| 行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.98 | -37.04 |
| 2019-12-31 | 1.87 | 235.99 |
| 2018-12-31 | 1.74 | 24.99 |
| 2017-12-31 | 2.38 | 21.56 |
| 2016-12-31 | 3.86 | 38.96 |
| 2015-12-31 | 4.96 | 60.16 |
| 2014-12-31 | 2.21 | 26.19 |
| 2013-12-31 | 1.73 | 15.03 |
| 2012-12-31 | 1.41 | 176.01 |
| 2011-12-31 | 1.73 | 60.10 |
| 2010-12-31 | 4.02 | 27.87 |
| 历史平均 | 2.67 | 50.10 |
| 行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.10 | -0.12 |
| 2019-12-31 | 4.10 | 0.02 |
| 2018-12-31 | 3.86 | 0.15 |
| 2017-12-31 | 6.52 | 0.30 |
| 2016-12-31 | 10.33 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 23.01 | 0.38 |
| 2014-12-31 | 9.86 | 0.38 |
| 2013-12-31 | 7.08 | 0.47 |
| 2012-12-31 | 5.24 | 0.03 |
| 2011-12-31 | 6.36 | 0.11 |
| 2010-12-31 | 14.59 | 0.52 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
永鼎股份(600105)的前一交易日收盘价为4.38元， 我们给予的估值为3.47元， 安全边际率为-20.78%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予永鼎股份(600105)高估评级。