国金证券(600109)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：国金证券股份有限公司
- 注册地址：四川省成都市青羊区东城根上街95号
- 公司简称：国金证券
- 法人代表：冉云
- 公司董秘：周洪刚
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：028-86690021
- 公司网址：
- 上市时间：1997-08-07
- 发行数量(万股)：10000000
- 发行价格(元)：2.2
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：定向发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.66(元)
-
每股净资产7.3(元)
-
每股现金流5.72(元)
-
净资产收益率8.99(%)
-
总资产收益率3.04(%)
-
毛利率100.00(%)
-
利润增长率25.11(%)
-
资产负债比66.18(%)
-
市盈率13.38(倍)
-
市净率1.2(倍)
-
市盈增长比率0.53(倍)
-
EV / EBIT27.0(倍)
-
市销率4.31(倍)
-
市值(亿)265.84(亿元)
注：以上数据是基于国金证券(600109)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 33.82 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 41.45 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 41.92 | 0.13 |
| 2017-12-31 | 44.87 | 0.27 |
| 2016-12-31 | 36.60 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 29.31 | 0.22 |
| 2014-12-31 | 37.61 | 0.27 |
| 2013-12-31 | 49.47 | 0.34 |
| 2012-12-31 | 50.30 | 0.37 |
| 2011-12-31 | 36.67 | 0.58 |
| 2010-12-31 | 27.41 | 0.42 |
| 历史平均 | 39.35 | 0.32 |
| 行业平均 | 22.94 | 0.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 66.18 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 58.55 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 58.08 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 55.13 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 63.40 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 70.69 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 62.39 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 50.53 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 49.70 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 63.33 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 72.59 |
| 历史平均 | 0.00 | 60.65 |
| 行业平均 | 0.84 | 77.06 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国金证券(600109)（以下简称“本公司”）当前流动比率高于历史平均水平，说明本公司短期偿债能力正在上升；
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国金证券(600109)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66高于历史平均水平0.61，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.66低于行业平均水平0.77，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 100.00 | 32.30 | 8.99 | 3.04 |
| 2019-12-31 | 100.00 | 29.84 | 6.27 | 2.59 |
| 2018-12-31 | 100.00 | 27.17 | 5.18 | 2.19 |
| 2017-12-31 | 100.00 | 27.38 | 6.38 | 2.86 |
| 2016-12-31 | 100.00 | 27.69 | 7.42 | 2.70 |
| 2015-12-31 | 100.00 | 34.94 | 14.32 | 4.18 |
| 2014-12-31 | 100.00 | 30.74 | 8.48 | 3.18 |
| 2013-12-31 | 100.00 | 20.41 | 4.71 | 2.31 |
| 2012-12-31 | 100.00 | 17.89 | 4.33 | 2.18 |
| 2011-12-31 | 100.00 | 21.46 | 7.14 | 2.61 |
| 2010-12-31 | 100.00 | 26.65 | 14.52 | 3.97 |
| 历史平均 | 0.00 | 29.58 | 8.05 | 2.91 |
| 行业平均 | 97.14 | 31.95 | 6.66 | 1.56 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 当前毛利率1.00高于行业平均水平0.97，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国金证券(600109)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.32高于历史平均水平0.30，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.32高于行业平均水平0.32，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国金证券(600109)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 62.11 | 0.28 | 0.09 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 52.99 | 0.21 | 0.09 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 62.65 | 0.19 | 0.08 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 39.13 | 0.23 | 0.10 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 36.51 | 0.27 | 0.10 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 53.35 | 0.41 | 0.12 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 38.70 | 0.28 | 0.10 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 33.11 | 0.23 | 0.11 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 32.75 | 0.24 | 0.12 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 21.15 | 0.33 | 0.12 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 35.34 | 0.54 | 0.15 |
| 历史平均 | 0.00 | 25.59 | 0.15 | 0.06 |
| 行业平均 | 1.49 | 7.20 | 0.21 | 0.05 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国金证券(600109)（以下简称“本公司”）当前存货周转率高于历史平均水平，说明本公司存货运营效率正在上升；
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 国金证券(600109)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率62.11高于历史平均水平25.59，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率62.11高于行业平均水平7.20，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国金证券(600109)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.28高于历史平均水平0.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.28高于行业平均水平0.21，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国金证券(600109)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.09高于历史平均水平0.06，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.09高于行业平均水平0.05，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1986 | 22088 | 17311 |
| 2019-12-31 | 1299 | 20723 | 16205 |
| 2018-12-31 | 1010 | 19490 | 14761 |
| 2017-12-31 | 1201 | 18837 | 14517 |
| 2016-12-31 | 1299 | 17497 | 22393 |
| 2015-12-31 | 2360 | 16479 | 31640 |
| 2014-12-31 | 836 | 9869 | 12451 |
| 2013-12-31 | 317 | 6728 | 6556 |
| 2012-12-31 | 274 | 6342 | 9082 |
| 2011-12-31 | 232 | 3244 | 6562 |
| 2010-12-31 | 438 | 3019 | 9584 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.57 | 7.61 |
| 2019-12-31 | 0.46 | 9.32 |
| 2018-12-31 | 0.70 | 14.96 |
| 2017-12-31 | 0.52 | 12.59 |
| 2016-12-31 | 0.61 | 18.63 |
| 2015-12-31 | 0.17 | 3.61 |
| 2014-12-31 | 0.18 | 12.38 |
| 2013-12-31 | 0.41 | 28.58 |
| 2012-12-31 | 0.43 | 36.45 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.43 | 18.17 |
| 行业平均 | 1.05 | 24.87 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.20 | 13.38 |
| 2019-12-31 | 1.27 | 20.29 |
| 2018-12-31 | 1.11 | 21.43 |
| 2017-12-31 | 1.53 | 24.01 |
| 2016-12-31 | 2.25 | 30.34 |
| 2015-12-31 | 2.96 | 20.66 |
| 2014-12-31 | 5.69 | 67.12 |
| 2013-12-31 | 3.26 | 69.30 |
| 2012-12-31 | 3.64 | 84.13 |
| 2011-12-31 | 3.06 | 42.83 |
| 2010-12-31 | 4.84 | 33.36 |
| 历史平均 | 3.15 | 43.69 |
| 行业平均 | 1.62 | 24.33 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 8.71 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 8.71 | 0.43 |
| 2018-12-31 | 7.16 | 0.33 |
| 2017-12-31 | 9.54 | 0.40 |
| 2016-12-31 | 13.03 | 0.43 |
| 2015-12-31 | 16.12 | 0.78 |
| 2014-12-31 | 19.79 | 0.29 |
| 2013-12-31 | 16.97 | 0.24 |
| 2012-12-31 | 17.84 | 0.21 |
| 2011-12-31 | 9.92 | 0.23 |
| 2010-12-31 | 14.62 | 0.44 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
国金证券(600109)的前一交易日收盘价为8.79元， 我们给予的估值为12.83元， 安全边际率为45.96%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予国金证券(600109)低估评级。