东睦股份(600114)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：东睦新材料集团股份有限公司
- 注册地址：浙江省宁波市鄞州工业园区景江路1508号
- 公司简称：东睦股份
- 法人代表：芦德宝
- 公司董秘：肖亚军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0574-87841061
- 公司网址：
- 上市时间：2004-05-11
- 发行数量(万股)：45000000
- 发行价格(元)：10.0
- 发行市盈率(倍)：13.89
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.42(元)
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每股净资产4.02(元)
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每股现金流0.89(元)
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净资产收益率10.56(%)
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总资产收益率4.94(%)
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毛利率30.25(%)
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利润增长率29.14(%)
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资产负债比48.59(%)
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市盈率33.67(倍)
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市净率3.56(倍)
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市盈增长比率1.11(倍)
-
EV / EBIT37.46(倍)
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市销率3.01(倍)
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市值(亿)92.18(亿元)
注：以上数据是基于东睦股份(600114)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 51.41 | 33.18 |
| 2019-12-31 | 68.13 | 35.93 |
| 2018-12-31 | 83.75 | 40.76 |
| 2017-12-31 | 82.44 | 34.02 |
| 2016-12-31 | 85.13 | 36.30 |
| 2015-12-31 | 71.65 | 40.79 |
| 2014-12-31 | 72.87 | 43.02 |
| 2013-12-31 | 47.54 | 46.10 |
| 2012-12-31 | 45.09 | 42.16 |
| 2011-12-31 | 48.87 | 49.90 |
| 2010-12-31 | 48.09 | 54.09 |
| 历史平均 | 65.05 | 43.02 |
| 行业平均 | 45.22 | 23.56 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.04 | 48.59 |
| 2019-12-31 | 1.51 | 31.87 |
| 2018-12-31 | 2.67 | 16.25 |
| 2017-12-31 | 2.81 | 17.56 |
| 2016-12-31 | 3.75 | 14.87 |
| 2015-12-31 | 1.45 | 28.35 |
| 2014-12-31 | 1.79 | 27.13 |
| 2013-12-31 | 0.87 | 52.46 |
| 2012-12-31 | 0.84 | 54.91 |
| 2011-12-31 | 0.90 | 51.13 |
| 2010-12-31 | 0.81 | 51.91 |
| 历史平均 | 1.77 | 34.95 |
| 行业平均 | 1.36 | 55.29 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.04低于历史平均水平1.77，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.04低于行业平均水平1.36，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.49高于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.49低于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 30.25 | 9.35 | 10.56 | 4.94 |
| 2019-12-31 | 32.30 | 14.84 | 11.62 | 7.69 |
| 2018-12-31 | 31.63 | 18.09 | 12.14 | 10.10 |
| 2017-12-31 | 35.04 | 17.69 | 11.72 | 9.55 |
| 2016-12-31 | 34.51 | 12.26 | 7.71 | 6.36 |
| 2015-12-31 | 32.20 | 12.07 | 10.51 | 7.14 |
| 2014-12-31 | 30.51 | 10.65 | 8.94 | 6.27 |
| 2013-12-31 | 28.05 | 7.12 | 9.89 | 4.76 |
| 2012-12-31 | 24.79 | 4.47 | 5.83 | 2.71 |
| 2011-12-31 | 27.04 | 6.99 | 9.07 | 4.72 |
| 2010-12-31 | 22.48 | 6.13 | 7.83 | 3.99 |
| 历史平均 | 29.58 | 10.61 | 9.29 | 6.18 |
| 行业平均 | 19.01 | 5.33 | 7.26 | 3.39 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30高于历史平均水平0.30，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.30高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.50 | 1.59 | 1.03 | 0.53 |
| 2019-12-31 | 3.15 | 1.44 | 0.76 | 0.52 |
| 2018-12-31 | 3.58 | 1.37 | 0.67 | 0.56 |
| 2017-12-31 | 3.86 | 1.59 | 0.65 | 0.54 |
| 2016-12-31 | 4.07 | 1.43 | 0.61 | 0.52 |
| 2015-12-31 | 4.55 | 1.45 | 0.83 | 0.59 |
| 2014-12-31 | 4.16 | 1.37 | 0.81 | 0.59 |
| 2013-12-31 | 5.10 | 1.45 | 1.41 | 0.67 |
| 2012-12-31 | 4.81 | 1.44 | 1.34 | 0.61 |
| 2011-12-31 | 4.39 | 1.35 | 1.38 | 0.67 |
| 2010-12-31 | 4.40 | 1.20 | 1.35 | 0.65 |
| 历史平均 | 4.32 | 1.41 | 1.01 | 0.60 |
| 行业平均 | 2.86 | 2.67 | 1.40 | 0.63 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.50低于历史平均水平4.32，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.50高于行业平均水平2.86，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.59高于历史平均水平1.41，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.59低于行业平均水平2.67，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.03高于历史平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.03低于行业平均水平1.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东睦股份(600114)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53低于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.53低于行业平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 274 | 2593 | 577 |
| 2019-12-31 | 308 | 2648 | 329 |
| 2018-12-31 | 328 | 2701 | 293 |
| 2017-12-31 | 300 | 2561 | 370 |
| 2016-12-31 | 176 | 2280 | 353 |
| 2015-12-31 | 160 | 1526 | 128 |
| 2014-12-31 | 123 | 1380 | 98 |
| 2013-12-31 | 73 | 742 | 83 |
| 2012-12-31 | 38 | 651 | 76 |
| 2011-12-31 | 58 | 641 | 85 |
| 2010-12-31 | 47 | 602 | 53 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.34 | 45.04 |
| 2019-12-31 | 5.95 | 80.77 |
| 2018-12-31 | 6.43 | 79.29 |
| 2017-12-31 | 1.23 | 28.35 |
| 2016-12-31 | 1.07 | 44.44 |
| 2015-12-31 | 0.72 | 28.22 |
| 2014-12-31 | 0.75 | 30.58 |
| 2013-12-31 | 0.77 | 31.95 |
| 2012-12-31 | 1.50 | 61.86 |
| 2011-12-31 | 1.09 | 33.63 |
| 2010-12-31 | 0.26 | 12.43 |
| 历史平均 | 1.54 | 38.97 |
| 行业平均 | 2.15 | 47.61 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.56 | 33.67 |
| 2019-12-31 | 1.58 | 13.58 |
| 2018-12-31 | 1.50 | 12.34 |
| 2017-12-31 | 2.70 | 23.02 |
| 2016-12-31 | 3.21 | 41.62 |
| 2015-12-31 | 4.14 | 39.37 |
| 2014-12-31 | 3.64 | 40.76 |
| 2013-12-31 | 4.12 | 41.67 |
| 2012-12-31 | 2.40 | 41.19 |
| 2011-12-31 | 2.79 | 30.77 |
| 2010-12-31 | 3.73 | 47.65 |
| 历史平均 | 3.14 | 35.38 |
| 行业平均 | 1.89 | 24.19 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.78 | 0.42 |
| 2019-12-31 | 6.78 | 0.50 |
| 2018-12-31 | 6.27 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 15.83 | 0.69 |
| 2016-12-31 | 17.21 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 16.16 | 0.41 |
| 2014-12-31 | 13.33 | 0.33 |
| 2013-12-31 | 14.89 | 0.36 |
| 2012-12-31 | 7.99 | 0.19 |
| 2011-12-31 | 9.15 | 0.30 |
| 2010-12-31 | 11.50 | 0.24 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
东睦股份(600114)的前一交易日收盘价为14.28元， 我们给予的估值为12.95元， 安全边际率为-9.31%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予东睦股份(600114)合理评级。