长江投资(600119)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：长发集团长江投资实业股份有限公司
- 注册地址：上海市浦东世纪大道1500号
- 公司简称：长江投资
- 法人代表：居亮
- 公司董秘：俞泓
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-66601817
- 公司网址：
- 上市时间：1998-01-15
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：4.76
- 发行市盈率(倍)：13.6
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.27(元)
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每股净资产0.55(元)
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每股现金流1.06(元)
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净资产收益率48.79(%)
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总资产收益率8.66(%)
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毛利率15.16(%)
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利润增长率43.07(%)
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资产负债比66.94(%)
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市盈率27.46(倍)
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市净率13.4(倍)
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市盈增长比率0.58(倍)
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EV / EBIT26.41(倍)
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市销率4.07(倍)
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市值(亿)22.56(亿元)
注：以上数据是基于长江投资(600119)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 物流业 |
419 | 11 |
| 2011-06-30 | 工 业 |
44 | 39 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
31 | 33 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 33.06 | 12.20 |
| 2019-12-31 | 28.95 | 10.09 |
| 2018-12-31 | 19.38 | 21.77 |
| 2017-12-31 | 43.07 | 17.62 |
| 2016-12-31 | 42.13 | 12.63 |
| 2015-12-31 | 47.60 | 17.07 |
| 2014-12-31 | 47.86 | 17.13 |
| 2013-12-31 | 50.02 | 18.56 |
| 2012-12-31 | 56.89 | 22.94 |
| 2011-12-31 | 62.83 | 24.39 |
| 2010-12-31 | 46.43 | 23.29 |
| 历史平均 | 46.25 | 19.49 |
| 行业平均 | 49.50 | 18.51 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.87 | 66.94 |
| 2019-12-31 | 0.99 | 71.05 |
| 2018-12-31 | 0.59 | 80.62 |
| 2017-12-31 | 0.98 | 56.93 |
| 2016-12-31 | 1.23 | 57.87 |
| 2015-12-31 | 1.24 | 52.40 |
| 2014-12-31 | 1.10 | 52.14 |
| 2013-12-31 | 1.17 | 49.98 |
| 2012-12-31 | 1.66 | 43.11 |
| 2011-12-31 | 1.62 | 37.17 |
| 2010-12-31 | 1.00 | 53.57 |
| 历史平均 | 1.18 | 53.75 |
| 行业平均 | 0.93 | 50.50 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.87低于历史平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.87低于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67高于历史平均水平0.54，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 15.16 | 16.42 | 48.79 | 8.66 |
| 2019-12-31 | 18.31 | 10.41 | 29.93 | 6.24 |
| 2018-12-31 | 13.43 | -68.12 | -485.01 | -42.16 |
| 2017-12-31 | 8.02 | -4.95 | -12.92 | -7.03 |
| 2016-12-31 | 8.05 | 5.72 | 14.74 | 5.31 |
| 2015-12-31 | 8.42 | 3.96 | 10.14 | 4.00 |
| 2014-12-31 | 13.10 | 3.53 | 5.24 | 2.61 |
| 2013-12-31 | 12.89 | 3.08 | 4.83 | 2.43 |
| 2012-12-31 | 14.96 | 3.45 | 4.47 | 2.90 |
| 2011-12-31 | 14.69 | 3.41 | 2.58 | 2.47 |
| 2010-12-31 | 9.48 | 0.71 | 2.13 | 0.73 |
| 历史平均 | 11.45 | -5.47 | -50.42 | -3.19 |
| 行业平均 | 33.60 | 24.30 | 9.91 | 4.77 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.15高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.15低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平-0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16低于行业平均水平0.24，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.49高于历史平均水平-0.50，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.49高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.26 | 4.33 | 1.60 | 0.53 |
| 2019-12-31 | 18.31 | 5.94 | 2.07 | 0.60 |
| 2018-12-31 | 30.43 | 2.84 | 3.19 | 0.62 |
| 2017-12-31 | 18.77 | 8.06 | 3.30 | 1.42 |
| 2016-12-31 | 8.10 | 7.34 | 2.20 | 0.93 |
| 2015-12-31 | 15.82 | 5.93 | 2.12 | 1.01 |
| 2014-12-31 | 13.92 | 4.32 | 1.55 | 0.74 |
| 2013-12-31 | 34.02 | 4.25 | 1.58 | 0.79 |
| 2012-12-31 | 38.81 | 3.66 | 1.48 | 0.84 |
| 2011-12-31 | 18.03 | 2.97 | 1.15 | 0.72 |
| 2010-12-31 | 25.34 | 4.39 | 2.20 | 1.02 |
| 历史平均 | 22.58 | 4.86 | 2.09 | 0.90 |
| 行业平均 | 3.05 | 1.07 | 0.40 | 0.20 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.26低于历史平均水平22.58，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率11.26高于行业平均水平3.05，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.33低于历史平均水平4.86，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.33高于行业平均水平1.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.60低于历史平均水平2.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.60高于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长江投资(600119)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.53低于历史平均水平0.90，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.53高于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 82 | 168 | 326 |
| 2019-12-31 | 60 | 202 | 308 |
| 2018-12-31 | -674 | 139 | 215 |
| 2017-12-31 | -94 | 725 | 183 |
| 2016-12-31 | 140 | 950 | 378 |
| 2015-12-31 | 85 | 839 | 277 |
| 2014-12-31 | 41 | 778 | 239 |
| 2013-12-31 | 36 | 748 | 189 |
| 2012-12-31 | 33 | 734 | 256 |
| 2011-12-31 | 19 | 720 | 318 |
| 2010-12-31 | 13 | 611 | 169 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 1.00 | -44.94 |
| 2016-12-31 | 0.50 | 21.95 |
| 2015-12-31 | 0.40 | 28.92 |
| 2014-12-31 | 0.49 | 52.80 |
| 2013-12-31 | 0.39 | 59.63 |
| 2012-12-31 | 1.13 | 56.19 |
| 2011-12-31 | 0.95 | 82.59 |
| 2010-12-31 | 0.62 | 118.16 |
| 历史平均 | 0.69 | 46.91 |
| 行业平均 | 3.57 | 39.53 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.40 | 27.46 |
| 2019-12-31 | 7.85 | 26.23 |
| 2018-12-31 | 16.21 | -3.34 |
| 2017-12-31 | 5.80 | -44.88 |
| 2016-12-31 | 6.44 | 43.71 |
| 2015-12-31 | 7.25 | 71.52 |
| 2014-12-31 | 5.68 | 108.31 |
| 2013-12-31 | 7.33 | 151.89 |
| 2012-12-31 | 2.23 | 49.82 |
| 2011-12-31 | 2.24 | 86.55 |
| 2010-12-31 | 4.02 | 189.06 |
| 历史平均 | 6.36 | 72.52 |
| 行业平均 | 1.10 | 11.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.16 | 0.27 |
| 2019-12-31 | 5.16 | 0.20 |
| 2018-12-31 | 7.33 | -2.19 |
| 2017-12-31 | 13.68 | -0.30 |
| 2016-12-31 | 19.91 | 0.46 |
| 2015-12-31 | 19.78 | 0.28 |
| 2014-12-31 | 14.36 | 0.13 |
| 2013-12-31 | 17.83 | 0.12 |
| 2012-12-31 | 5.32 | 0.11 |
| 2011-12-31 | 5.24 | 0.06 |
| 2010-12-31 | 8.00 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
长江投资(600119)的前一交易日收盘价为7.34元， 我们给予的估值为-7.81元， 安全边际率为-206.40%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予长江投资(600119)高估评级。