浙江东方(600120)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.2(元)
  • 每股净资产
    18.03(元)
  • 每股现金流
    6.9(元)
  • 净资产收益率
    6.66(%)
  • 总资产收益率
    2.03(%)
  • 毛利率
    6.39(%)
  • 利润增长率
    10.17(%)
  • 资产负债比
    64.83(%)
  • 市盈率
    3.04(倍)
  • 市净率
    0.2(倍)
  • 市盈增长比率
    0.31(倍)
  • EV / EBIT
    35.67(倍)
  • 市销率
    0.5(倍)
  • 市值(亿)
    31.92(亿元)

注：以上数据是基于浙江东方(600120)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
浙江东方(600120)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

纺织品及原料等

 2105 13
2011-06-30

商品房等

 668 26
2011-06-30

代理进口设备

 243 0
2011-06-30

货运代理及其他

 15 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 74
浙江东方(600120)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品流通

 1933 9
2011-06-30

房地产

 668 26
2011-06-30

工业制造

 415 24
2011-06-30

货运代理及其他

 15 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 74
浙江东方(600120)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

自营出口

 1846
2011-06-30

国内销售

 1184
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
浙江东方(600120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 35.17 0.00
2024-12-31 36.77 1.25
2023-12-31 44.55 1.62
2022-12-31 47.77 1.89
2021-12-31 47.75 1.98
2020-12-31 53.95 2.24
2019-12-31 55.51 0.52
2018-12-31 53.47 0.53
2017-12-31 56.08 0.54
2016-12-31 59.13 0.89
2015-12-31 51.01 3.59
历史平均 48.79 2.35
行业平均 33.70 5.66
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
浙江东方(600120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.49 64.83
2024-12-31 1.48 63.23
2023-12-31 1.38 55.45
2022-12-31 1.65 52.23
2021-12-31 1.46 52.25
2020-12-31 1.36 46.05
2019-12-31 1.31 44.49
2018-12-31 1.05 46.53
2017-12-31 1.09 43.92
2016-12-31 1.25 40.87
2015-12-31 1.24 48.99
历史平均 1.21 51.21
行业平均 1.33 66.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 浙江东方(600120)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.49高于历史平均水平1.21，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.49高于行业平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 浙江东方(600120)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.65低于行业平均水平0.66，说明本公司经营风险处于行业下游。
浙江东方(600120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 6.39 16.12 6.66 2.03
2024-12-31 5.47 11.97 5.98 1.85
2023-12-31 2.59 2.78 3.41 1.09
2022-12-31 3.40 5.02 6.10 2.56
2021-12-31 4.18 4.26 4.93 2.47
2020-12-31 4.72 6.55 6.62 3.68
2019-12-31 9.44 8.92 7.09 4.45
2018-12-31 3.61 7.87 7.63 4.24
2017-12-31 4.17 8.07 7.18 3.88
2016-12-31 16.00 15.39 10.32 6.14
2015-12-31 14.01 8.06 11.48 5.48
历史平均 10.92 7.96 10.11 5.23
行业平均 5.09 1.13 5.27 1.73
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 浙江东方(600120)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06低于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.06高于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 浙江东方(600120)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 浙江东方(600120)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
浙江东方(600120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 5.31 0.00 0.36 0.13
2024-12-31 6.13 12.41 0.42 0.15
2023-12-31 24.26 24.14 0.88 0.39
2022-12-31 29.64 26.88 1.07 0.51
2021-12-31 36.56 29.22 1.21 0.58
2020-12-31 14.45 25.08 1.04 0.56
2019-12-31 15.87 95.01 0.90 0.50
2018-12-31 7.22 102.47 1.01 0.54
2017-12-31 6.87 89.64 0.86 0.48
2016-12-31 1.68 44.94 0.67 0.40
2015-12-31 2.53 18.97 1.33 0.68
历史平均 3.55 43.78 1.51 0.70
行业平均 5.72 27.26 4.58 1.54
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 浙江东方(600120)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.31高于历史平均水平3.55，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.31低于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 浙江东方(600120)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.36低于历史平均水平1.51，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.36低于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 浙江东方(600120)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.13低于历史平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.13低于行业平均水平1.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
浙江东方(600120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 1050 15766 6037
2024-12-31 936 15664 5507
2023-12-31 536 15684 4924
2022-12-31 947 15522 5890
2021-12-31 656 13296 4816
2020-12-31 903 13634 3617
2019-12-31 803 11324 2395
2018-12-31 704 9227 2576
2017-12-31 719 10026 2893
2016-12-31 661 6407 978
2015-12-31 589 5129 826
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
浙江东方(600120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.72 30.64
2023-12-31 0.50 36.99
2022-12-31 0.68 28.49
2021-12-31 0.53 27.37
2020-12-31 0.71 20.44
2019-12-31 0.47 10.89
2018-12-31 0.80 12.43
2017-12-31 0.40 9.13
2016-12-31 0.41 9.17
2015-12-31 0.60 10.30
历史平均 1.11 16.96
行业平均 2.47 50.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
浙江东方(600120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.20 3.04
2024-12-31 2.55 42.64
2023-12-31 2.55 74.55
2022-12-31 2.57 42.15
2021-12-31 2.55 51.60
2020-12-31 1.91 28.84
2019-12-31 1.64 23.17
2018-12-31 1.19 15.61
2017-12-31 1.65 23.01
2016-12-31 2.28 22.11
2015-12-31 1.96 17.05
历史平均 1.64 16.87
行业平均 1.19 21.71
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
浙江东方(600120)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 11.69 1.20
2024-12-31 11.69 0.27
2023-12-31 11.69 0.16
2022-12-31 11.69 0.28
2021-12-31 11.69 0.23
2020-12-31 11.69 0.41
2019-12-31 11.69 0.50
2018-12-31 12.56 0.80
2017-12-31 24.61 1.07
2016-12-31 28.92 1.31
2015-12-31 19.86 1.16
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

浙江东方(600120)的前一交易日收盘价为3.65元， 我们给予的估值为24.78元， 安全边际率为578.90%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予浙江东方(600120)低估评级。

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