中国船舶(600150)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.34(元)
  • 每股净资产
    33.44(元)
  • 每股现金流
    34.65(元)
  • 净资产收益率
    1.02(%)
  • 总资产收益率
    0.19(%)
  • 毛利率
    9.79(%)
  • 利润增长率
    -9.39(%)
  • 资产负债比
    62.85(%)
  • 市盈率
    95.81(倍)
  • 市净率
    0.98(倍)
  • 市盈增长比率
    -19.0(倍)
  • EV / EBIT
    374.72(倍)
  • 市销率
    1.02(倍)
  • 市值(亿)
    451.61(亿元)

注：以上数据是基于中国船舶(600150)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中国船舶(600150)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

产品小计

 14365 21
2011-06-30

船舶建造

 11195 22
2011-06-30

船舶配套

 1748 21
2011-06-30

船舶维修

 922 14
2011-06-30

其它产品

 499 11
2011-06-30

其他业务(补充)

 304 6
2011-06-30

公司内各业务分部相互抵销

 -224 1
中国船舶(600150)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 14141 21
2011-06-30

其他业务(补充)

 304 6
中国船舶(600150)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

欧洲

 4785
2011-06-30

亚洲

 4377
2011-06-30

内销

 2741
2011-06-30

美洲

 2405
2011-06-30

其他(补充)

 304
2011-06-30

其他地区

 57
2011-06-30

公司内各业务分部相互抵销

 -224
财务分析
中国船舶(600150)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 37.15 0.00
2019-12-31 47.50 16.60
2018-12-31 45.55 17.51
2017-12-31 28.66 21.63
2016-12-31 32.12 21.33
2015-12-31 37.88 23.02
2014-12-31 37.83 24.24
2013-12-31 38.82 29.41
2012-12-31 43.39 32.63
2011-12-31 39.17 23.78
2010-12-31 33.97 23.96
历史平均 37.49 24.17
行业平均 45.98 16.05
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中国船舶(600150)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.30 62.85
2019-12-31 1.69 52.50
2018-12-31 1.71 54.45
2017-12-31 1.74 71.34
2016-12-31 2.15 67.88
2015-12-31 1.36 62.12
2014-12-31 1.64 62.17
2013-12-31 1.55 61.18
2012-12-31 1.80 56.61
2011-12-31 1.71 60.83
2010-12-31 1.31 66.03
历史平均 1.66 62.51
行业平均 1.43 54.02
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国船舶(600150)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.30低于历史平均水平1.66，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.30低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国船舶(600150)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.63高于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.63高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
中国船舶(600150)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.79 0.57 1.02 0.19
2019-12-31 10.57 2.23 2.63 1.16
2018-12-31 13.32 3.59 3.24 1.34
2017-12-31 17.66 -15.24 -18.28 -4.86
2016-12-31 17.74 -14.08 -17.43 -5.76
2015-12-31 8.49 -0.84 0.35 -0.46
2014-12-31 9.81 -0.14 0.25 -0.08
2013-12-31 11.55 -0.01 0.23 0.00
2012-12-31 13.00 0.08 0.15 0.04
2011-12-31 20.73 8.12 12.65 4.68
2010-12-31 19.85 8.95 16.35 5.20
历史平均 14.68 -1.06 -0.28 0.01
行业平均 18.26 5.22 5.77 2.58
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国船舶(600150)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国船舶(600150)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国船舶(600150)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01高于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中国船舶(600150)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.97 0.00 0.88 0.33
2019-12-31 3.05 3.14 1.10 0.52
2018-12-31 2.17 2.13 0.82 0.37
2017-12-31 1.52 1.48 1.11 0.32
2016-12-31 1.13 1.92 1.27 0.41
2015-12-31 1.77 2.35 1.43 0.54
2014-12-31 2.06 2.26 1.45 0.55
2013-12-31 1.98 1.48 1.12 0.44
2012-12-31 6.39 1.64 1.23 0.54
2011-12-31 6.29 2.43 1.47 0.58
2010-12-31 11.51 2.42 1.71 0.58
历史平均 3.87 2.01 1.29 0.48
行业平均 2.24 3.07 1.07 0.49
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国船舶(600150)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.97高于历史平均水平3.87，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.97高于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国船舶(600150)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.88低于历史平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.88低于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国船舶(600150)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33低于历史平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.33低于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中国船舶(600150)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 471 46079 47756
2019-12-31 405 15416 13166
2018-12-31 489 15095 14302
2017-12-31 -2300 12582 15685
2016-12-31 -2607 14953 14210
2015-12-31 62 17549 12113
2014-12-31 44 17402 8690
2013-12-31 40 17348 8707
2012-12-31 27 17518 11434
2011-12-31 2252 17805 18753
2010-12-31 2609 15950 24040
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中国船舶(600150)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.49 36.43
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.07 -1.06
2015-12-31 0.03 22.28
2014-12-31 0.03 31.19
2013-12-31 0.04 34.86
2012-12-31 0.99 1183.45
2011-12-31 1.45 17.65
2010-12-31 1.18 20.32
历史平均 0.54 186.96
行业平均 1.00 31.59
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中国船舶(600150)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.98 95.81
2019-12-31 1.97 74.94
2018-12-31 1.20 36.99
2017-12-31 2.70 -14.78
2016-12-31 2.54 -14.60
2015-12-31 2.74 776.07
2014-12-31 2.92 1149.54
2013-12-31 1.92 843.22
2012-12-31 1.83 1191.81
2011-12-31 1.54 12.19
2010-12-31 2.81 17.21
历史平均 2.24 444.18
行业平均 1.89 32.35
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中国船舶(600150)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 22.01 0.34
2019-12-31 22.01 0.29
2018-12-31 13.13 0.35
2017-12-31 24.67 -1.67
2016-12-31 27.61 -1.89
2015-12-31 34.83 0.04
2014-12-31 36.86 0.03
2013-12-31 24.19 0.03
2012-12-31 23.24 0.02
2011-12-31 25.90 2.12
2010-12-31 67.75 3.94
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中国船舶(600150)的前一交易日收盘价为32.77元， 我们给予的估值为-25.14元， 安全边际率为-176.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中国船舶(600150)高估评级。

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