巨化股份(600160)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.02(元)
  • 每股净资产
    4.54(元)
  • 每股现金流
    0.61(元)
  • 净资产收益率
    0.35(%)
  • 总资产收益率
    0.30(%)
  • 毛利率
    8.76(%)
  • 利润增长率
    0.07(%)
  • 资产负债比
    19.81(%)
  • 市盈率
    1257.74(倍)
  • 市净率
    4.34(倍)
  • 市盈增长比率
    16352.17(倍)
  • EV / EBIT
    1030.61(倍)
  • 市销率
    3.57(倍)
  • 市值(亿)
    541.90(亿元)

注：以上数据是基于巨化股份(600160)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
巨化股份(600160)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

氟产品

 3174 53
2011-06-30

氯碱产品

 827 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 387 58
2011-06-30

酸产品

 72 39
2011-06-30

精细化工产品

 17 7
巨化股份(600160)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

衢州地区

 3354
2011-06-30

宁波地区

 425
2011-06-30

其他(补充)

 387
2011-06-30

金华地区

 169
2011-06-30

上海地区

 75
2011-06-30

厦门地区

 50
2011-06-30

杭州地区

 17
财务分析
巨化股份(600160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 80.19 0.00
2019-12-31 85.91 35.67
2018-12-31 84.40 33.07
2017-12-31 84.04 38.43
2016-12-31 88.01 39.41
2015-12-31 79.24 50.89
2014-12-31 81.31 47.25
2013-12-31 77.93 39.68
2012-12-31 88.06 44.53
2011-12-31 83.97 34.67
2010-12-31 54.80 53.63
历史平均 80.20 42.40
行业平均 51.75 32.83
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
巨化股份(600160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.24 19.81
2019-12-31 3.52 14.09
2018-12-31 3.56 15.60
2017-12-31 3.26 15.96
2016-12-31 4.39 11.99
2015-12-31 1.72 20.76
2014-12-31 1.87 18.69
2013-12-31 2.16 22.07
2012-12-31 3.46 11.94
2011-12-31 3.18 16.03
2010-12-31 0.98 45.20
历史平均 2.73 19.80
行业平均 1.10 50.65
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 巨化股份(600160)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.24低于历史平均水平2.73，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.24高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 巨化股份(600160)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.20高于历史平均水平0.20，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.20低于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业下游。
巨化股份(600160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 8.76 0.31 0.35 0.30
2019-12-31 14.59 5.89 6.95 5.97
2018-12-31 24.62 13.94 17.10 14.30
2017-12-31 20.04 6.86 8.64 7.29
2016-12-31 11.41 1.53 1.45 1.30
2015-12-31 10.27 1.73 2.23 1.79
2014-12-31 8.98 1.68 2.24 1.83
2013-12-31 9.01 2.58 3.40 2.61
2012-12-31 16.92 7.61 10.35 9.04
2011-12-31 39.56 21.72 30.90 26.07
2010-12-31 28.03 11.15 23.93 12.92
历史平均 18.76 7.64 11.14 8.57
行业平均 21.21 7.08 3.41 4.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 巨化股份(600160)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 巨化股份(600160)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.08，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 巨化股份(600160)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
巨化股份(600160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 11.33 0.00 1.19 0.95
2019-12-31 13.10 2.84 1.18 1.01
2018-12-31 10.72 3.10 1.22 1.03
2017-12-31 12.68 2.77 1.27 1.06
2016-12-31 14.02 2.16 0.97 0.85
2015-12-31 10.92 2.03 1.31 1.04
2014-12-31 11.38 2.31 1.34 1.09
2013-12-31 14.18 2.56 1.30 1.01
2012-12-31 14.07 2.67 1.35 1.19
2011-12-31 11.87 3.46 1.43 1.20
2010-12-31 9.78 2.16 2.11 1.16
历史平均 12.18 2.58 1.37 1.07
行业平均 5.22 2.04 1.29 0.67
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 巨化股份(600160)（以下简称“本公司”）当前存货周转率11.33低于历史平均水平12.18，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率11.33高于行业平均水平5.22，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 巨化股份(600160)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.19低于历史平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.19低于行业平均水平1.29，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 巨化股份(600160)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.95低于历史平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.95高于行业平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
巨化股份(600160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 43 12475 1663
2019-12-31 895 12892 1720
2018-12-31 2153 12585 2284
2017-12-31 935 10825 1762
2016-12-31 151 10416 1769
2015-12-31 162 7256 850
2014-12-31 163 7258 741
2013-12-31 254 7458 2059
2012-12-31 602 5818 908
2011-12-31 1747 5654 2287
2010-12-31 586 2450 424
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
巨化股份(600160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.60 751.93
2019-12-31 2.12 45.99
2018-12-31 1.16 9.81
2017-12-31 2.35 56.43
2016-12-31 0.81 119.75
2015-12-31 0.43 111.94
2014-12-31 3.07 222.86
2013-12-31 2.19 83.82
2012-12-31 3.38 73.52
2011-12-31 0.86 8.77
2010-12-31 0.32 7.60
历史平均 1.62 77.17
行业平均 2.08 43.07
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
巨化股份(600160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 4.34 1257.74
2019-12-31 1.51 21.68
2018-12-31 1.45 8.46
2017-12-31 2.07 24.00
2016-12-31 2.15 147.73
2015-12-31 5.86 262.72
2014-12-31 1.63 72.65
2013-12-31 1.30 38.35
2012-12-31 2.25 21.74
2011-12-31 3.14 10.17
2010-12-31 5.67 23.69
历史平均 2.84 67.72
行业平均 1.96 20.83
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
巨化股份(600160)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.07 0.02
2019-12-31 7.07 0.33
2018-12-31 6.63 0.78
2017-12-31 10.63 0.44
2016-12-31 10.58 0.07
2015-12-31 23.47 0.09
2014-12-31 6.52 0.09
2013-12-31 5.37 0.14
2012-12-31 9.24 0.43
2011-12-31 20.05 1.97
2010-12-31 22.68 0.96
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

巨化股份(600160)的前一交易日收盘价为19.74元， 我们给予的估值为7.3元， 安全边际率为-63.02%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予巨化股份(600160)高估评级。

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