天坛生物(600161)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.74(元)
  • 每股净资产
    5.02(元)
  • 每股现金流
    2.26(元)
  • 净资产收益率
    14.65(%)
  • 总资产收益率
    12.39(%)
  • 毛利率
    49.17(%)
  • 利润增长率
    13.01(%)
  • 资产负债比
    23.11(%)
  • 市盈率
    38.44(倍)
  • 市净率
    5.63(倍)
  • 市盈增长比率
    2.01(倍)
  • EV / EBIT
    24.08(倍)
  • 市销率
    7.25(倍)
  • 市值(亿)
    246.45(亿元)

注：以上数据是基于天坛生物(600161)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
天坛生物(600161)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

血液制品

 332 59
2011-06-30

预防制品

 239 66
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 43
天坛生物(600161)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华北、东北、西北区

 227
2011-06-30

华南、华东区

 196
2011-06-30

西南、华中区

 148
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
天坛生物(600161)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 76.89 0.00
2019-12-31 81.99 12.98
2018-12-31 85.79 17.06
2017-12-31 86.87 11.95
2016-12-31 42.21 42.27
2015-12-31 39.71 46.37
2014-12-31 36.87 37.15
2013-12-31 38.62 16.66
2012-12-31 36.98 16.03
2011-12-31 44.86 23.96
2010-12-31 46.65 32.59
历史平均 50.95 27.12
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
天坛生物(600161)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 4.33 23.11
2019-12-31 6.21 18.01
2018-12-31 7.12 14.21
2017-12-31 10.57 13.13
2016-12-31 1.68 57.79
2015-12-31 1.24 60.29
2014-12-31 0.82 63.13
2013-12-31 1.05 61.38
2012-12-31 0.98 63.02
2011-12-31 1.25 55.14
2010-12-31 1.34 53.35
历史平均 2.89 49.05
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天坛生物(600161)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.33高于历史平均水平2.89，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率4.33高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天坛生物(600161)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.23低于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.23低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
天坛生物(600161)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 49.17 27.73 14.65 12.39
2019-12-31 49.85 27.25 15.51 14.16
2018-12-31 47.18 25.11 15.11 14.52
2017-12-31 55.93 70.59 38.81 33.99
2016-12-31 53.24 14.46 11.93 5.24
2015-12-31 48.60 7.14 0.51 2.05
2014-12-31 57.68 12.38 6.61 3.76
2013-12-31 56.83 25.13 19.32 8.19
2012-12-31 59.63 24.63 19.62 7.70
2011-12-31 61.02 20.93 18.10 9.05
2010-12-31 58.19 18.58 16.58 9.12
历史平均 55.37 24.33 16.29 10.40
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天坛生物(600161)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.49低于历史平均水平0.55，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.49高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天坛生物(600161)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.28高于历史平均水平0.24，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.28高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天坛生物(600161)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.15低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.15高于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
天坛生物(600161)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.87 0.00 0.58 0.45
2019-12-31 0.84 4.00 0.63 0.52
2018-12-31 0.91 3.39 0.67 0.58
2017-12-31 0.86 4.03 0.55 0.48
2016-12-31 0.98 0.86 0.86 0.36
2015-12-31 0.88 0.62 0.72 0.29
2014-12-31 0.95 0.82 0.82 0.30
2013-12-31 0.90 1.96 0.84 0.33
2012-12-31 0.79 1.95 0.85 0.31
2011-12-31 0.97 1.81 0.96 0.43
2010-12-31 0.97 1.51 1.05 0.49
历史平均 0.91 1.88 0.81 0.40
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天坛生物(600161)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.87低于历史平均水平0.91，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.87低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天坛生物(600161)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.58低于历史平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.58低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天坛生物(600161)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.45高于历史平均水平0.40，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.45低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
天坛生物(600161)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 641 4376 1971
2019-12-31 611 3939 1412
2018-12-31 509 3371 1249
2017-12-31 1180 3040 1758
2016-12-31 262 2194 604
2015-12-31 10 1942 536
2014-12-31 128 1941 925
2013-12-31 372 1926 639
2012-12-31 305 1554 367
2011-12-31 233 1289 332
2010-12-31 175 1055 321
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
天坛生物(600161)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.25 9.78
2019-12-31 0.15 7.13
2018-12-31 0.72 26.31
2017-12-31 0.80 13.11
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.80 16.91
2011-12-31 0.62 22.09
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.74 19.61
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
天坛生物(600161)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 5.63 38.44
2019-12-31 7.53 48.57
2018-12-31 5.49 36.33
2017-12-31 6.35 16.35
2016-12-31 9.26 77.58
2015-12-31 9.27 1804.64
2014-12-31 6.85 103.62
2013-12-31 5.69 29.46
2012-12-31 4.13 21.03
2011-12-31 6.43 35.52
2010-12-31 11.19 67.48
历史平均 7.18 243.56
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
天坛生物(600161)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 28.39 0.74
2019-12-31 28.39 0.58
2018-12-31 21.25 0.58
2017-12-31 28.79 1.76
2016-12-31 39.40 0.51
2015-12-31 34.93 0.02
2014-12-31 25.81 0.25
2013-12-31 21.26 0.72
2012-12-31 12.44 0.59
2011-12-31 16.08 0.45
2010-12-31 22.90 0.34
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

天坛生物(600161)的前一交易日收盘价为28.29元， 我们给予的估值为19.69元， 安全边际率为-30.40%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予天坛生物(600161)高估评级。

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