香江控股(600162)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    深圳香江控股股份有限公司
  • 注册地址：
    广东省深圳市福田区金田路皇岗商务中心1号楼3406A单元
  • 公司简称：
    香江控股
  • 法人代表：
    翟美卿
  • 公司董秘：
    王晶
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    房地产业
  • 公司电话：
    020-34821006
  • 公司网址：
    www.hkhc.com.cn
  • 上市时间：
    1998-06-08
  • 发行数量(万股)：
    35000000
  • 发行价格(元)：
    4.0
  • 发行市盈率(倍)：
    13.8
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600162
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.0(元)
  • 每股净资产
    1.73(元)
  • 每股现金流
    0.22(元)
  • 净资产收益率
    0.24(%)
  • 总资产收益率
    -0.88(%)
  • 毛利率
    27.84(%)
  • 利润增长率
    24.80(%)
  • 资产负债比
    65.95(%)
  • 市盈率
    357.55(倍)
  • 市净率
    0.86(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.39(倍)
  • EV / EBIT
    -588.84(倍)
  • 市销率
    1.36(倍)
  • 市值(亿)
    50.65(亿元)

注：以上数据是基于香江控股(600162)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
香江控股(600162)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品房销售

 334 54
2011-06-30

商铺、卖场销售及商贸物流

 45 62
2011-06-30

物业管理

 33 31
2011-06-30

其他

 13 47
2011-06-30

土地整理、工程、装饰

 5 83
香江控股(600162)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商贸物流及房地产开发行业

384 56
2011-06-30

物业管理及其他

45 35
香江控股(600162)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华南地区

 368
2011-06-30

华中地区

 33
2011-06-30

华东地区

 19
2011-06-30

华北地区

 4
2011-06-30

东北地区

 4
财务分析
香江控股(600162)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 34.05 0.00
2024-12-31 34.05 3.19
2023-12-31 31.37 2.87
2022-12-31 27.74 2.71
2021-12-31 25.65 2.30
2020-12-31 22.14 2.99
2019-12-31 24.41 3.31
2018-12-31 24.83 4.03
2017-12-31 44.00 4.94
2016-12-31 33.13 6.43
2015-12-31 28.23 3.14
历史平均 24.95 4.09
行业平均 25.53 2.68
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
香江控股(600162)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.27 65.95
2024-12-31 1.29 65.95
2023-12-31 1.24 68.63
2022-12-31 1.35 72.26
2021-12-31 1.27 74.35
2020-12-31 1.22 77.86
2019-12-31 1.26 75.59
2018-12-31 1.26 75.17
2017-12-31 1.57 56.00
2016-12-31 1.27 66.87
2015-12-31 1.58 71.77
历史平均 1.47 75.05
行业平均 1.42 75.19
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 香江控股(600162)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.27低于历史平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.27低于行业平均水平1.42，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 香江控股(600162)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.66低于历史平均水平0.75，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.66低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
香江控股(600162)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 27.84 -3.94 0.24 -0.88
2024-12-31 29.17 -3.04 1.05 -0.68
2023-12-31 36.60 -1.46 1.10 -0.24
2022-12-31 31.90 1.39 3.66 0.35
2021-12-31 37.26 1.10 2.58 0.21
2020-12-31 43.07 5.29 5.30 1.03
2019-12-31 51.73 9.52 8.53 2.02
2018-12-31 51.73 9.83 10.01 1.87
2017-12-31 52.70 19.66 10.66 4.61
2016-12-31 40.95 11.98 14.12 4.05
2015-12-31 42.76 7.79 8.83 1.90
历史平均 45.61 10.09 9.49 2.45
行业平均 14.79 4.30 -1.59 0.87
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 香江控股(600162)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28低于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 香江控股(600162)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.04低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.04低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 香江控股(600162)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00低于历史平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.00高于行业平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
香江控股(600162)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 0.29 0.00 0.66 0.22
2024-12-31 0.29 7.00 0.66 0.22
2023-12-31 0.18 5.70 0.52 0.16
2022-12-31 0.33 9.18 0.90 0.25
2021-12-31 0.23 8.36 0.75 0.19
2020-12-31 0.19 6.51 0.88 0.19
2019-12-31 0.18 6.41 0.87 0.21
2018-12-31 0.15 4.72 0.76 0.19
2017-12-31 0.28 4.75 0.53 0.23
2016-12-31 0.39 5.27 1.02 0.34
2015-12-31 0.26 7.78 0.87 0.24
历史平均 0.25 8.52 1.07 0.24
行业平均 0.38 7.66 0.81 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 香江控股(600162)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.29高于历史平均水平0.25，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.29低于行业平均水平0.38，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 香江控股(600162)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.66低于历史平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.66低于行业平均水平0.81，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 香江控股(600162)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.22低于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.22高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
香江控股(600162)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 14 5867 761
2024-12-31 62 5899 950
2023-12-31 69 6318 1193
2022-12-31 243 6642 2596
2021-12-31 188 7286 2477
2020-12-31 282 5317 3027
2019-12-31 455 5334 3143
2018-12-31 509 5084 2362
2017-12-31 817 7663 4803
2016-12-31 690 4888 2695
2015-12-31 390 4416 3427
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
香江控股(600162)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.47 58.18
2023-12-31 6.90 752.58
2022-12-31 9.05 281.98
2021-12-31 1.72 72.38
2020-12-31 4.18 116.95
2019-12-31 3.23 56.00
2018-12-31 7.34 106.93
2017-12-31 3.26 45.81
2016-12-31 1.29 20.81
2015-12-31 0.58 21.67
历史平均 1.92 35.84
行业平均 1.51 45.27
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
香江控股(600162)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.86 357.55
2024-12-31 1.29 122.70
2023-12-31 1.20 109.12
2022-12-31 1.14 31.15
2021-12-31 1.08 41.98
2020-12-31 1.48 27.97
2019-12-31 1.48 17.32
2018-12-31 1.46 14.56
2017-12-31 1.50 14.03
2016-12-31 2.28 16.18
2015-12-31 3.29 37.32
历史平均 2.45 40.04
行业平均 1.35 32.88
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
香江控股(600162)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 2.32 0.00
2024-12-31 2.32 0.02
2023-12-31 2.32 0.02
2022-12-31 2.32 0.07
2021-12-31 2.32 0.06
2020-12-31 2.32 0.08
2019-12-31 2.32 0.13
2018-12-31 2.18 0.15
2017-12-31 3.37 0.24
2016-12-31 3.97 0.25
2015-12-31 9.11 0.24
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

香江控股(600162)的前一交易日收盘价为1.49元， 我们给予的估值为1.63元， 安全边际率为9.40%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予香江控股(600162)合理评级。

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