福田汽车(600166)基本面研究报告
2025-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：北汽福田汽车股份有限公司
- 注册地址：北京市昌平区沙河镇沙阳路老牛湾村北
- 公司简称：福田汽车
- 法人代表：张夕勇
- 公司董秘：龚敏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-80716459
- 公司网址：
- 上市时间：1998-06-02
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：6.46
- 发行市盈率(倍)：14.0
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.04(元)
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每股净资产2.21(元)
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每股现金流1.47(元)
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净资产收益率1.77(%)
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总资产收益率0.36(%)
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毛利率12.41(%)
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利润增长率-35.58(%)
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资产负债比74.44(%)
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市盈率67.45(倍)
-
市净率1.19(倍)
-
市盈增长比率-2.32(倍)
-
EV / EBIT267.54(倍)
-
市销率0.35(倍)
-
市值(亿)175.42(亿元)
注：以上数据是基于福田汽车(600166)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 中重卡 |
14528 | 8 |
| 2011-06-30 | 轻卡 |
12794 | 11 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
1705 | 17 |
| 2011-06-30 | 轻客 |
1134 | 6 |
| 2011-06-30 | 大中客 |
615 | 7 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 汽车行业 |
29914 | 9 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
862 | 20 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 国内（包含港澳台） |
28548 | |
| 2011-06-30 | 海外 |
1366 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
862 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 25.56 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 28.01 | 20.45 |
| 2023-12-31 | 32.09 | 21.62 |
| 2022-12-31 | 28.32 | 22.20 |
| 2021-12-31 | 21.46 | 22.68 |
| 2020-12-31 | 29.26 | 23.30 |
| 2019-12-31 | 28.61 | 19.18 |
| 2018-12-31 | 25.83 | 16.23 |
| 2017-12-31 | 30.51 | 20.83 |
| 2016-12-31 | 35.37 | 22.80 |
| 2015-12-31 | 43.86 | 23.84 |
| 历史平均 | 37.54 | 22.67 |
| 行业平均 | 37.00 | 18.07 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.81 | 74.44 |
| 2024-12-31 | 0.78 | 71.99 |
| 2023-12-31 | 0.69 | 67.91 |
| 2022-12-31 | 0.78 | 71.68 |
| 2021-12-31 | 0.64 | 78.54 |
| 2020-12-31 | 0.70 | 70.74 |
| 2019-12-31 | 0.71 | 71.39 |
| 2018-12-31 | 0.96 | 74.17 |
| 2017-12-31 | 0.74 | 69.49 |
| 2016-12-31 | 0.82 | 64.63 |
| 2015-12-31 | 0.80 | 56.14 |
| 历史平均 | 0.91 | 62.46 |
| 行业平均 | 1.09 | 63.00 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.81低于历史平均水平0.91，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.81低于行业平均水平1.09，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.74高于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.74高于行业平均水平0.63，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 12.41 | 0.43 | 1.77 | 0.36 |
| 2024-12-31 | 12.64 | 0.09 | 0.56 | 0.08 |
| 2023-12-31 | 10.87 | 1.53 | 6.39 | 1.91 |
| 2022-12-31 | 11.38 | 0.10 | 0.49 | 0.09 |
| 2021-12-31 | 10.17 | -9.21 | -48.32 | -10.36 |
| 2020-12-31 | 11.95 | 0.24 | 1.00 | 0.27 |
| 2019-12-31 | 14.02 | 0.31 | 1.26 | 0.27 |
| 2018-12-31 | 13.35 | -8.86 | -23.55 | -6.18 |
| 2017-12-31 | 13.00 | 0.06 | 0.59 | 0.05 |
| 2016-12-31 | 13.64 | 1.10 | 3.00 | 0.95 |
| 2015-12-31 | 12.48 | 1.05 | 2.19 | 0.83 |
| 历史平均 | 12.09 | 0.63 | 3.68 | 1.59 |
| 行业平均 | 15.97 | 4.31 | 9.14 | 3.50 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 6.52 | 0.00 | 3.33 | 0.85 |
| 2024-12-31 | 5.97 | 4.50 | 3.28 | 0.92 |
| 2023-12-31 | 8.55 | 5.78 | 3.89 | 1.25 |
| 2022-12-31 | 7.02 | 4.31 | 3.38 | 0.96 |
| 2021-12-31 | 8.21 | 4.96 | 5.25 | 1.13 |
| 2020-12-31 | 9.15 | 4.70 | 3.74 | 1.10 |
| 2019-12-31 | 9.08 | 4.61 | 3.09 | 0.88 |
| 2018-12-31 | 7.28 | 4.30 | 2.70 | 0.70 |
| 2017-12-31 | 10.53 | 3.98 | 2.72 | 0.83 |
| 2016-12-31 | 12.34 | 3.79 | 2.44 | 0.86 |
| 2015-12-31 | 14.45 | 3.34 | 1.81 | 0.80 |
| 历史平均 | 10.26 | 5.37 | 3.24 | 1.16 |
| 行业平均 | 6.28 | 4.33 | 2.11 | 0.78 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.52低于历史平均水平10.26，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.52高于行业平均水平6.28，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.33高于历史平均水平3.24，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率3.33高于行业平均水平2.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 福田汽车(600166)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.85低于历史平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.85高于行业平均水平0.78，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 260 | 14719 | 9826 |
| 2024-12-31 | 81 | 14322 | 6897 |
| 2023-12-31 | 909 | 14233 | 3531 |
| 2022-12-31 | 67 | 13589 | 6967 |
| 2021-12-31 | -5061 | 10473 | 5065 |
| 2020-12-31 | 155 | 15465 | 3978 |
| 2019-12-31 | 192 | 15228 | 2143 |
| 2018-12-31 | -3575 | 15180 | 3654 |
| 2017-12-31 | 112 | 18955 | 2251 |
| 2016-12-31 | 567 | 18911 | 2997 |
| 2015-12-31 | 406 | 18541 | 3387 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2021-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2020-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.28 | -0.95 |
| 2017-12-31 | 0.93 | 154.95 |
| 2016-12-31 | 0.60 | 21.77 |
| 2015-12-31 | 0.68 | 35.29 |
| 历史平均 | 1.29 | 42.45 |
| 行业平均 | 3.72 | 46.49 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.19 | 67.45 |
| 2024-12-31 | 1.09 | 194.64 |
| 2023-12-31 | 1.11 | 17.42 |
| 2022-12-31 | 1.17 | 237.37 |
| 2021-12-31 | 1.24 | -2.57 |
| 2020-12-31 | 0.84 | 84.19 |
| 2019-12-31 | 0.85 | 67.97 |
| 2018-12-31 | 0.80 | -3.40 |
| 2017-12-31 | 0.99 | 167.46 |
| 2016-12-31 | 1.09 | 36.36 |
| 2015-12-31 | 1.14 | 51.94 |
| 历史平均 | 1.33 | 38.69 |
| 行业平均 | 1.29 | 13.61 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.98 | 0.04 |
| 2024-12-31 | 1.98 | 0.01 |
| 2023-12-31 | 1.98 | 0.11 |
| 2022-12-31 | 1.98 | 0.01 |
| 2021-12-31 | 1.98 | -0.77 |
| 2020-12-31 | 1.98 | 0.02 |
| 2019-12-31 | 1.98 | 0.03 |
| 2018-12-31 | 1.82 | -0.54 |
| 2017-12-31 | 2.81 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 3.09 | 0.08 |
| 2015-12-31 | 6.33 | 0.12 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
福田汽车(600166)的前一交易日收盘价为2.63元， 我们给予的估值为-4.93元， 安全边际率为-287.45%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予福田汽车(600166)高估评级。