联美控股(600167)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：联美量子股份有限公司
- 注册地址：辽宁省沈阳市浑南新区新明街8号
- 公司简称：联美控股
- 法人代表：苏壮强
- 公司董秘：刘思生
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：024-23784835
- 公司网址：
- 上市时间：1999-01-28
- 发行数量(万股)：70000000
- 发行价格(元)：5.26
- 发行市盈率(倍)：18.0
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.8(元)
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每股净资产3.6(元)
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每股现金流2.24(元)
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净资产收益率22.24(%)
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总资产收益率15.62(%)
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毛利率58.33(%)
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利润增长率49.18(%)
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资产负债比30.13(%)
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市盈率7.3(倍)
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市净率1.62(倍)
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市盈增长比率0.14(倍)
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EV / EBIT7.15(倍)
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市销率3.5(倍)
-
市值(亿)133.85(亿元)
注：以上数据是基于联美控股(600167)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 69.87 | 23.83 |
| 2019-12-31 | 64.55 | 25.47 |
| 2018-12-31 | 56.28 | 26.50 |
| 2017-12-31 | 64.29 | 24.51 |
| 2016-12-31 | 38.68 | 41.64 |
| 2015-12-31 | 36.14 | 27.71 |
| 2014-12-31 | 34.25 | 30.82 |
| 2013-12-31 | 32.10 | 32.99 |
| 2012-12-31 | 34.05 | 30.61 |
| 2011-12-31 | 35.88 | 31.56 |
| 2010-12-31 | 37.64 | 30.38 |
| 历史平均 | 41.03 | 30.75 |
| 行业平均 | 36.04 | 59.99 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.09 | 30.13 |
| 2019-12-31 | 2.70 | 35.45 |
| 2018-12-31 | 2.05 | 43.72 |
| 2017-12-31 | 4.10 | 35.71 |
| 2016-12-31 | 1.66 | 61.32 |
| 2015-12-31 | 1.62 | 63.86 |
| 2014-12-31 | 1.63 | 65.75 |
| 2013-12-31 | 0.68 | 67.90 |
| 2012-12-31 | 0.56 | 65.95 |
| 2011-12-31 | 0.74 | 64.12 |
| 2010-12-31 | 0.74 | 62.36 |
| 历史平均 | 1.53 | 58.97 |
| 行业平均 | 0.57 | 63.96 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.09高于历史平均水平1.53，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.09高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.59，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 58.33 | 49.86 | 22.24 | 15.62 |
| 2019-12-31 | 54.62 | 48.43 | 21.05 | 13.59 |
| 2018-12-31 | 52.56 | 44.42 | 21.56 | 12.26 |
| 2017-12-31 | 50.00 | 39.73 | 12.98 | 8.48 |
| 2016-12-31 | 46.62 | 35.01 | 28.17 | 11.03 |
| 2015-12-31 | 42.39 | 23.31 | 15.15 | 5.47 |
| 2014-12-31 | 36.77 | 24.61 | 16.46 | 5.63 |
| 2013-12-31 | 37.66 | 23.83 | 15.97 | 5.12 |
| 2012-12-31 | 34.06 | 22.31 | 14.43 | 4.90 |
| 2011-12-31 | 36.35 | 20.24 | 12.58 | 4.50 |
| 2010-12-31 | 32.92 | 18.33 | 9.89 | 3.71 |
| 历史平均 | 41.04 | 27.98 | 16.35 | 6.79 |
| 行业平均 | 21.48 | 9.36 | 7.46 | 2.72 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.58高于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.58高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.50高于历史平均水平0.28，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.50高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.22高于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.22高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.57 | 1.31 | 0.45 | 0.31 |
| 2019-12-31 | 5.94 | 1.10 | 0.43 | 0.28 |
| 2018-12-31 | 8.60 | 1.04 | 0.49 | 0.28 |
| 2017-12-31 | 17.46 | 0.87 | 0.33 | 0.21 |
| 2016-12-31 | 12.72 | 0.76 | 0.81 | 0.32 |
| 2015-12-31 | 10.16 | 0.85 | 0.65 | 0.23 |
| 2014-12-31 | 21.17 | 0.74 | 0.67 | 0.23 |
| 2013-12-31 | 23.28 | 0.65 | 0.67 | 0.21 |
| 2012-12-31 | 6.26 | 0.72 | 0.65 | 0.22 |
| 2011-12-31 | 10.22 | 0.70 | 0.62 | 0.22 |
| 2010-12-31 | 36.15 | 0.67 | 0.54 | 0.20 |
| 历史平均 | 16.22 | 0.78 | 0.60 | 0.24 |
| 行业平均 | 12.29 | 0.48 | 0.80 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.57低于历史平均水平16.22，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.57低于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.31高于历史平均水平0.78，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.31高于行业平均水平0.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.45低于历史平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.45低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 联美控股(600167)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31高于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.31高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1833 | 8242 | 5119 |
| 2019-12-31 | 1592 | 7562 | 5059 |
| 2018-12-31 | 1317 | 6107 | 4209 |
| 2017-12-31 | 922 | 7105 | 5324 |
| 2016-12-31 | 699 | 2481 | 1175 |
| 2015-12-31 | 177 | 1166 | 697 |
| 2014-12-31 | 163 | 989 | 1341 |
| 2013-12-31 | 139 | 868 | 1119 |
| 2012-12-31 | 110 | 763 | 718 |
| 2011-12-31 | 82 | 653 | 754 |
| 2010-12-31 | 56 | 571 | 660 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.59 | 26.21 |
| 2019-12-31 | 1.03 | 16.59 |
| 2018-12-31 | 1.44 | 17.38 |
| 2017-12-31 | 0.69 | 15.27 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 1.53 | 25.92 |
| 2013-12-31 | 1.57 | 24.34 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.31 | 20.73 |
| 行业平均 | 2.74 | 49.83 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.62 | 7.30 |
| 2019-12-31 | 3.39 | 16.10 |
| 2018-12-31 | 2.61 | 12.08 |
| 2017-12-31 | 2.89 | 22.26 |
| 2016-12-31 | 4.56 | 16.17 |
| 2015-12-31 | 3.64 | 24.03 |
| 2014-12-31 | 2.80 | 16.99 |
| 2013-12-31 | 2.47 | 15.47 |
| 2012-12-31 | 2.69 | 18.64 |
| 2011-12-31 | 2.50 | 19.89 |
| 2010-12-31 | 3.56 | 35.97 |
| 历史平均 | 3.08 | 20.17 |
| 行业平均 | 1.36 | 18.30 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.20 | 0.80 |
| 2019-12-31 | 11.20 | 0.70 |
| 2018-12-31 | 9.04 | 0.75 |
| 2017-12-31 | 23.32 | 1.05 |
| 2016-12-31 | 16.62 | 1.03 |
| 2015-12-31 | 20.11 | 0.84 |
| 2014-12-31 | 13.11 | 0.77 |
| 2013-12-31 | 10.17 | 0.66 |
| 2012-12-31 | 9.73 | 0.52 |
| 2011-12-31 | 7.75 | 0.39 |
| 2010-12-31 | 9.63 | 0.27 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
联美控股(600167)的前一交易日收盘价为5.85元， 我们给予的估值为6.94元， 安全边际率为18.63%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予联美控股(600167)合理评级。