卧龙地产(600173)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.55(元)
  • 每股净资产
    4.09(元)
  • 每股现金流
    3.79(元)
  • 净资产收益率
    13.56(%)
  • 总资产收益率
    4.77(%)
  • 毛利率
    42.46(%)
  • 利润增长率
    9.89(%)
  • 资产负债比
    64.79(%)
  • 市盈率
    6.64(倍)
  • 市净率
    0.9(倍)
  • 市盈增长比率
    0.67(倍)
  • EV / EBIT
    15.23(倍)
  • 市销率
    1.6(倍)
  • 市值(亿)
    25.80(亿元)

注：以上数据是基于卧龙地产(600173)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
卧龙地产(600173)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房地产业

 545 43
2011-06-30

其他行业

 4 47
2011-06-30

其他业务(补充)

 1 100
卧龙地产(600173)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 496
2011-06-30

华中地区

 45
2011-06-30

华南地区

 8
2011-06-30

其他(补充)

 1
财务分析
卧龙地产(600173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 35.21 0.05
2019-12-31 35.93 0.06
2018-12-31 37.94 0.13
2017-12-31 35.44 0.19
2016-12-31 40.73 0.21
2015-12-31 37.06 0.26
2014-12-31 36.10 0.32
2013-12-31 44.55 0.46
2012-12-31 45.78 0.44
2011-12-31 53.81 0.54
2010-12-31 46.61 0.41
历史平均 42.00 0.33
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
卧龙地产(600173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.35 64.79
2019-12-31 1.35 64.07
2018-12-31 1.51 62.06
2017-12-31 1.59 64.56
2016-12-31 2.15 59.27
2015-12-31 2.70 62.94
2014-12-31 2.52 63.90
2013-12-31 2.78 55.45
2012-12-31 3.08 54.22
2011-12-31 2.97 46.19
2010-12-31 2.41 53.39
历史平均 2.41 58.00
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 卧龙地产(600173)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.35低于历史平均水平2.41，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.35低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 卧龙地产(600173)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.65低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
卧龙地产(600173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 42.46 24.11 13.56 4.77
2019-12-31 46.26 26.58 18.48 6.64
2018-12-31 44.73 23.82 24.88 11.03
2017-12-31 37.74 22.82 16.38 6.17
2016-12-31 22.40 5.77 4.82 1.97
2015-12-31 25.75 3.96 3.71 1.37
2014-12-31 32.72 13.07 16.19 5.71
2013-12-31 29.88 6.20 4.47 1.79
2012-12-31 34.77 9.65 5.17 2.20
2011-12-31 39.43 13.02 9.40 4.07
2010-12-31 44.73 16.47 19.19 9.89
历史平均 34.68 12.75 11.58 4.91
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 卧龙地产(600173)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.42高于历史平均水平0.35，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.42高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 卧龙地产(600173)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.24高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.24高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 卧龙地产(600173)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14高于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.14低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
卧龙地产(600173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.25 409.51 0.56 0.20
2019-12-31 0.30 435.30 0.70 0.25
2018-12-31 0.47 359.98 1.22 0.46
2017-12-31 0.38 140.40 0.76 0.27
2016-12-31 0.41 161.85 0.84 0.34
2015-12-31 0.42 136.08 0.94 0.35
2014-12-31 0.51 137.81 1.21 0.44
2013-12-31 0.25 63.27 0.65 0.29
2012-12-31 0.21 51.68 0.50 0.23
2011-12-31 0.28 57.96 0.58 0.31
2010-12-31 0.67 147.78 1.29 0.60
历史平均 0.40 139.65 0.89 0.37
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 卧龙地产(600173)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.25低于历史平均水平0.40，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.25低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 卧龙地产(600173)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率409.51高于历史平均水平139.65，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率409.51高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 卧龙地产(600173)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.56低于历史平均水平0.89，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.56低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 卧龙地产(600173)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.20低于历史平均水平0.37，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.20低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
卧龙地产(600173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 388 2865 2657
2019-12-31 510 2762 2693
2018-12-31 577 2318 1513
2017-12-31 315 1922 1870
2016-12-31 81 1675 1022
2015-12-31 60 1630 959
2014-12-31 260 1606 909
2013-12-31 65 1464 218
2012-12-31 74 1435 473
2011-12-31 141 1500 650
2010-12-31 270 1409 897
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
卧龙地产(600173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.08 27.07
2019-12-31 1.87 13.74
2018-12-31 2.65 12.62
2017-12-31 0.86 11.52
2016-12-31 0.44 44.90
2015-12-31 0.50 60.02
2014-12-31 0.43 8.37
2013-12-31 1.78 55.44
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 1.85 35.99
2010-12-31 0.89 14.91
历史平均 1.18 30.47
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
卧龙地产(600173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.90 6.64
2019-12-31 1.36 7.35
2018-12-31 1.18 4.76
2017-12-31 2.19 13.36
2016-12-31 4.97 103.10
2015-12-31 4.45 120.05
2014-12-31 3.17 19.61
2013-12-31 1.39 31.15
2012-12-31 2.06 39.75
2011-12-31 1.83 19.48
2010-12-31 3.20 16.69
历史平均 2.72 40.88
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
卧龙地产(600173)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.35 0.55
2019-12-31 5.35 0.73
2018-12-31 3.77 0.79
2017-12-31 5.80 0.43
2016-12-31 11.48 0.11
2015-12-31 10.00 0.08
2014-12-31 7.03 0.36
2013-12-31 2.81 0.09
2012-12-31 4.07 0.10
2011-12-31 3.79 0.19
2010-12-31 6.22 0.37
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

卧龙地产(600173)的前一交易日收盘价为3.68元， 我们给予的估值为8.73元， 安全边际率为137.23%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予卧龙地产(600173)低估评级。

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