中牧股份(600195)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.1(元)
  • 每股净资产
    9.26(元)
  • 每股现金流
    0.82(元)
  • 净资产收益率
    1.05(%)
  • 总资产收益率
    0.63(%)
  • 毛利率
    16.13(%)
  • 利润增长率
    3.00(%)
  • 资产负债比
    26.62(%)
  • 市盈率
    95.36(倍)
  • 市净率
    1.0(倍)
  • 市盈增长比率
    33.1(倍)
  • EV / EBIT
    88.66(倍)
  • 市销率
    0.9(倍)
  • 市值(亿)
    55.66(亿元)

注：以上数据是基于中牧股份(600195)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中牧股份(600195)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

生物制品

 596 63
2011-06-30

饲料

 542 10
2011-06-30

其中: 饲料添加剂

 227 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 83 10
中牧股份(600195)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

农业

 1218 36
2011-06-30

其他业务(补充)

 4 -12
中牧股份(600195)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1203
2011-06-30

国外

 15
2011-06-30

其他(补充)

 4
财务分析
中牧股份(600195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 73.38 0.00
2024-12-31 73.49 37.50
2023-12-31 73.11 33.66
2022-12-31 79.89 34.13
2021-12-31 78.99 33.58
2020-12-31 79.36 24.31
2019-12-31 81.53 22.53
2018-12-31 65.55 20.48
2017-12-31 62.93 23.35
2016-12-31 61.26 24.96
2015-12-31 76.43 29.35
历史平均 69.30 24.26
行业平均 66.62 21.07
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中牧股份(600195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.22 26.62
2024-12-31 2.16 26.51
2023-12-31 2.66 26.89
2022-12-31 2.30 20.11
2021-12-31 2.10 21.01
2020-12-31 2.30 20.64
2019-12-31 2.36 18.47
2018-12-31 1.62 34.45
2017-12-31 3.20 37.07
2016-12-31 3.03 38.74
2015-12-31 1.91 23.57
历史平均 2.26 30.70
行业平均 1.94 33.47
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中牧股份(600195)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.22低于历史平均水平2.26，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.22高于行业平均水平1.94，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中牧股份(600195)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.27低于历史平均水平0.31，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.27低于行业平均水平0.33，说明本公司经营风险处于行业下游。
中牧股份(600195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 16.13 0.91 1.05 0.63
2024-12-31 16.36 1.02 1.29 0.69
2023-12-31 19.76 6.42 7.30 3.88
2022-12-31 21.59 9.34 10.39 6.94
2021-12-31 29.06 11.08 10.46 7.90
2020-12-31 26.22 9.47 9.38 6.99
2019-12-31 27.44 7.06 6.20 5.11
2018-12-31 29.50 10.15 10.40 6.58
2017-12-31 28.19 10.46 10.87 6.77
2016-12-31 29.38 9.07 9.96 5.98
2015-12-31 25.91 6.64 9.08 6.40
历史平均 28.63 9.67 12.94 8.40
行业平均 43.74 11.91 9.45 6.31
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中牧股份(600195)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.16低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.44，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中牧股份(600195)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.12，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中牧股份(600195)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中牧股份(600195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 5.56 0.00 0.94 0.69
2024-12-31 5.38 1.81 0.93 0.68
2023-12-31 3.96 1.80 0.83 0.60
2022-12-31 4.35 2.17 0.93 0.74
2021-12-31 4.28 2.12 0.90 0.71
2020-12-31 5.21 3.04 0.93 0.74
2019-12-31 3.54 3.21 0.89 0.72
2018-12-31 4.06 3.16 0.99 0.65
2017-12-31 4.47 2.77 1.03 0.65
2016-12-31 4.98 2.64 1.08 0.66
2015-12-31 4.52 3.29 1.26 0.96
历史平均 4.70 3.62 1.25 0.87
行业平均 2.38 2.42 0.77 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中牧股份(600195)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.56高于历史平均水平4.70，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.56高于行业平均水平2.38，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中牧股份(600195)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.94低于历史平均水平1.25，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.94高于行业平均水平0.77，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中牧股份(600195)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.69低于历史平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.69高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中牧股份(600195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 58 5569 493
2024-12-31 71 5505 990
2023-12-31 403 5521 1487
2022-12-31 550 5296 875
2021-12-31 514 4913 1205
2020-12-31 420 4482 1012
2019-12-31 256 4123 670
2018-12-31 416 3995 841
2017-12-31 400 3680 496
2016-12-31 334 3358 1066
2015-12-31 276 3037 703
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中牧股份(600195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.16 33.13
2023-12-31 0.84 30.15
2022-12-31 1.26 33.42
2021-12-31 1.07 30.04
2020-12-31 1.43 49.23
2019-12-31 1.21 56.99
2018-12-31 2.19 33.71
2017-12-31 1.19 25.26
2016-12-31 0.91 24.80
2015-12-31 0.96 31.96
历史平均 1.44 31.62
行业平均 1.45 45.04
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中牧股份(600195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.00 95.36
2024-12-31 2.64 205.14
2023-12-31 2.63 36.08
2022-12-31 2.75 26.44
2021-12-31 2.94 28.14
2020-12-31 3.23 34.40
2019-12-31 2.91 46.95
2018-12-31 1.60 15.40
2017-12-31 2.30 21.19
2016-12-31 2.72 27.31
2015-12-31 3.03 33.33
历史平均 3.00 23.93
行业平均 3.01 31.80
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中牧股份(600195)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 14.24 0.10
2024-12-31 14.24 0.07
2023-12-31 14.24 0.39
2022-12-31 14.24 0.54
2021-12-31 14.24 0.51
2020-12-31 14.24 0.41
2019-12-31 14.24 0.30
2018-12-31 10.64 0.69
2017-12-31 19.71 0.93
2016-12-31 21.25 0.78
2015-12-31 21.38 0.64
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中牧股份(600195)的前一交易日收盘价为9.25元， 我们给予的估值为16.87元， 安全边际率为82.38%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中牧股份(600195)低估评级。

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