大唐电信(600198)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：大唐电信科技股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区永嘉北路6号
- 公司简称：大唐电信
- 法人代表：黄志勤
- 公司董秘：蒋昆
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-58919172
- 公司网址：
- 上市时间：1998-10-20
- 发行数量(万股)：100000000
- 发行价格(元)：5.98
- 发行市盈率(倍)：13.76
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.7(元)
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每股净资产-0.22(元)
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每股现金流0.51(元)
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净资产收益率317.59(%)
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总资产收益率-13.70(%)
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毛利率31.49(%)
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利润增长率13.68(%)
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资产负债比79.84(%)
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市盈率-7.62(倍)
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市净率-24.21(倍)
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市盈增长比率-0.46(倍)
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EV / EBIT-12.27(倍)
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市销率3.76(倍)
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市值(亿)46.93(亿元)
注：以上数据是基于大唐电信(600198)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.16 | 8.36 |
| 2019-12-31 | 24.70 | 8.60 |
| 2018-12-31 | 8.16 | 7.41 |
| 2017-12-31 | 0.48 | 7.75 |
| 2016-12-31 | 21.12 | 6.64 |
| 2015-12-31 | 31.45 | 6.04 |
| 2014-12-31 | 30.58 | 6.15 |
| 2013-12-31 | 22.50 | 7.21 |
| 2012-12-31 | 27.75 | 8.06 |
| 2011-12-31 | 13.92 | 6.24 |
| 2010-12-31 | 17.43 | 10.11 |
| 历史平均 | 19.27 | 7.29 |
| 行业平均 | 46.62 | 20.55 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.72 | 79.84 |
| 2019-12-31 | 0.68 | 75.30 |
| 2018-12-31 | 0.95 | 91.84 |
| 2017-12-31 | 0.66 | 99.52 |
| 2016-12-31 | 0.99 | 78.88 |
| 2015-12-31 | 1.39 | 68.55 |
| 2014-12-31 | 1.54 | 69.42 |
| 2013-12-31 | 1.04 | 77.50 |
| 2012-12-31 | 1.05 | 72.25 |
| 2011-12-31 | 1.00 | 86.08 |
| 2010-12-31 | 1.05 | 82.57 |
| 历史平均 | 1.07 | 80.73 |
| 行业平均 | 1.39 | 54.11 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.72低于历史平均水平1.07，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.72低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.80低于历史平均水平0.81，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.80高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 31.49 | -59.81 | 317.59 | -13.70 |
| 2019-12-31 | 27.93 | -69.52 | -2680.81 | -17.24 |
| 2018-12-31 | 25.25 | 23.69 | 304.44 | 7.53 |
| 2017-12-31 | 19.88 | -64.56 | 692.94 | -32.16 |
| 2016-12-31 | 11.24 | -25.00 | -77.48 | -15.07 |
| 2015-12-31 | 12.89 | 0.52 | 0.70 | 0.33 |
| 2014-12-31 | 20.04 | 3.10 | 5.38 | 1.77 |
| 2013-12-31 | 17.87 | 2.52 | 6.74 | 1.79 |
| 2012-12-31 | 18.23 | 3.59 | 7.79 | 2.62 |
| 2011-12-31 | 17.47 | 1.57 | 4.45 | 1.40 |
| 2010-12-31 | 18.68 | 3.75 | 12.43 | 3.75 |
| 历史平均 | 17.95 | -5.65 | 106.38 | -3.12 |
| 行业平均 | 19.24 | 6.19 | 8.05 | 4.91 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.60低于历史平均水平-0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.60低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率3.18高于历史平均水平1.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率3.18高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.50 | 2.74 | 1.14 | 0.23 |
| 2019-12-31 | 2.64 | 2.88 | 1.00 | 0.25 |
| 2018-12-31 | 3.52 | 4.29 | 3.90 | 0.32 |
| 2017-12-31 | 5.51 | 6.43 | 103.06 | 0.50 |
| 2016-12-31 | 4.25 | 9.07 | 2.85 | 0.60 |
| 2015-12-31 | 3.64 | 10.32 | 1.98 | 0.62 |
| 2014-12-31 | 3.56 | 9.29 | 1.87 | 0.57 |
| 2013-12-31 | 4.57 | 9.85 | 3.15 | 0.71 |
| 2012-12-31 | 3.89 | 9.06 | 2.63 | 0.73 |
| 2011-12-31 | 3.69 | 14.29 | 6.40 | 0.89 |
| 2010-12-31 | 3.39 | 9.89 | 5.74 | 1.00 |
| 历史平均 | 4.00 | 9.17 | 14.62 | 0.66 |
| 行业平均 | 4.83 | 3.46 | 1.53 | 0.71 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.50低于历史平均水平4.00，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.50低于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.74低于历史平均水平9.17，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.74低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.14低于历史平均水平14.62，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.14低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大唐电信(600198)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.23低于历史平均水平0.66，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.23低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -616 | -194 | 447 |
| 2019-12-31 | -899 | 34 | 404 |
| 2018-12-31 | 564 | 185 | 942 |
| 2017-12-31 | -2649 | -382 | 1188 |
| 2016-12-31 | -1776 | 2292 | 1610 |
| 2015-12-31 | 28 | 4071 | 1097 |
| 2014-12-31 | 217 | 4031 | 1589 |
| 2013-12-31 | 156 | 2308 | 1224 |
| 2012-12-31 | 169 | 2168 | 1120 |
| 2011-12-31 | 25 | 556 | 791 |
| 2010-12-31 | 66 | 531 | 657 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.86 | 30.20 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -24.21 | -7.62 |
| 2019-12-31 | 281.09 | -10.49 |
| 2018-12-31 | 32.16 | 10.56 |
| 2017-12-31 | -25.98 | -3.75 |
| 2016-12-31 | 6.11 | -7.88 |
| 2015-12-31 | 5.35 | 765.07 |
| 2014-12-31 | 3.58 | 66.53 |
| 2013-12-31 | 4.27 | 63.30 |
| 2012-12-31 | 2.78 | 35.70 |
| 2011-12-31 | 6.63 | 148.86 |
| 2010-12-31 | 16.22 | 130.48 |
| 历史平均 | 5.68 | 134.32 |
| 行业平均 | 3.52 | 36.29 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.51 | -0.70 |
| 2019-12-31 | 10.69 | -1.02 |
| 2018-12-31 | 6.75 | 0.64 |
| 2017-12-31 | 11.26 | -3.00 |
| 2016-12-31 | 15.87 | -2.01 |
| 2015-12-31 | 24.67 | 0.03 |
| 2014-12-31 | 16.37 | 0.25 |
| 2013-12-31 | 13.28 | 0.21 |
| 2012-12-31 | 8.13 | 0.23 |
| 2011-12-31 | 8.40 | 0.06 |
| 2010-12-31 | 19.63 | 0.15 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
大唐电信(600198)的前一交易日收盘价为5.32元， 我们给予的估值为-19.22元， 安全边际率为-461.28%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予大唐电信(600198)高估评级。