新湖中宝(600208)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：新湖中宝股份有限公司
- 注册地址：浙江省嘉兴市中山路禾兴路口
- 公司简称：新湖中宝
- 法人代表：林俊波
- 公司董秘：虞迪锋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0571-85171837
- 公司网址：
- 上市时间：1999-06-23
- 发行数量(万股)：65000000
- 发行价格(元)：5.0
- 发行市盈率(倍)：15.3
- 发行方式：上网定价发行,网下配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.28(元)
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每股净资产4.32(元)
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每股现金流1.42(元)
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净资产收益率6.54(%)
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总资产收益率1.69(%)
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毛利率23.58(%)
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利润增长率10.82(%)
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资产负债比75.19(%)
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市盈率7.85(倍)
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市净率0.51(倍)
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市盈增长比率0.68(倍)
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EV / EBIT46.08(倍)
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市销率1.62(倍)
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市值(亿)190.91(亿元)
注：以上数据是基于新湖中宝(600208)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.81 | 0.33 |
| 2019-12-31 | 24.41 | 0.36 |
| 2018-12-31 | 24.58 | 0.37 |
| 2017-12-31 | 26.41 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 26.80 | 0.19 |
| 2015-12-31 | 28.52 | 0.25 |
| 2014-12-31 | 28.94 | 0.34 |
| 2013-12-31 | 24.18 | 0.41 |
| 2012-12-31 | 29.95 | 0.60 |
| 2011-12-31 | 32.15 | 1.43 |
| 2010-12-31 | 31.56 | 1.84 |
| 历史平均 | 28.12 | 0.65 |
| 行业平均 | 20.72 | 1.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.71 | 75.19 |
| 2019-12-31 | 1.71 | 75.59 |
| 2018-12-31 | 2.09 | 75.42 |
| 2017-12-31 | 2.20 | 73.59 |
| 2016-12-31 | 2.30 | 73.20 |
| 2015-12-31 | 1.99 | 71.48 |
| 2014-12-31 | 1.89 | 71.06 |
| 2013-12-31 | 1.79 | 75.82 |
| 2012-12-31 | 1.72 | 70.05 |
| 2011-12-31 | 1.95 | 67.85 |
| 2010-12-31 | 1.82 | 68.44 |
| 历史平均 | 1.97 | 71.88 |
| 行业平均 | 1.38 | 79.42 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 新湖中宝(600208)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.71低于历史平均水平1.97，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.71高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 新湖中宝(600208)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75高于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.75低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.58 | 21.89 | 6.54 | 1.69 |
| 2019-12-31 | 35.49 | 14.26 | 6.25 | 1.47 |
| 2018-12-31 | 28.53 | 15.63 | 7.45 | 1.93 |
| 2017-12-31 | 28.17 | 19.14 | 10.31 | 2.69 |
| 2016-12-31 | 20.29 | 42.91 | 20.10 | 5.24 |
| 2015-12-31 | 25.70 | 8.95 | 4.81 | 1.17 |
| 2014-12-31 | 22.12 | 10.38 | 5.63 | 1.62 |
| 2013-12-31 | 24.26 | 10.58 | 7.62 | 1.66 |
| 2012-12-31 | 37.86 | 23.56 | 18.37 | 5.02 |
| 2011-12-31 | 27.27 | 21.77 | 14.39 | 4.12 |
| 2010-12-31 | 31.73 | 21.30 | 18.40 | 6.10 |
| 历史平均 | 27.33 | 19.36 | 11.90 | 3.28 |
| 行业平均 | 31.60 | 12.74 | 14.39 | 2.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 新湖中宝(600208)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24低于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.24低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 新湖中宝(600208)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.22高于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.22高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 新湖中宝(600208)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.12 | 23.48 | 0.31 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 0.14 | 28.55 | 0.42 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 0.17 | 33.48 | 0.50 | 0.12 |
| 2017-12-31 | 0.21 | 37.18 | 0.53 | 0.14 |
| 2016-12-31 | 0.21 | 63.81 | 0.46 | 0.12 |
| 2015-12-31 | 0.18 | 51.29 | 0.46 | 0.13 |
| 2014-12-31 | 0.20 | 45.75 | 0.54 | 0.16 |
| 2013-12-31 | 0.22 | 38.34 | 0.65 | 0.16 |
| 2012-12-31 | 0.26 | 35.43 | 0.71 | 0.21 |
| 2011-12-31 | 0.24 | 13.27 | 0.59 | 0.19 |
| 2010-12-31 | 0.41 | 15.56 | 0.91 | 0.29 |
| 历史平均 | 0.23 | 37.12 | 0.59 | 0.17 |
| 行业平均 | 0.26 | 12.58 | 1.01 | 0.21 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 新湖中宝(600208)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.12低于历史平均水平0.23，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.12低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 新湖中宝(600208)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率23.48低于历史平均水平37.12，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率23.48高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 新湖中宝(600208)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.31低于历史平均水平0.59，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.31低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 新湖中宝(600208)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.08低于历史平均水平0.17，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.08低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2430 | 37164 | 12172 |
| 2019-12-31 | 2153 | 34435 | 12526 |
| 2018-12-31 | 2506 | 33619 | 14583 |
| 2017-12-31 | 3322 | 32207 | 16220 |
| 2016-12-31 | 5838 | 29054 | 15863 |
| 2015-12-31 | 1161 | 24124 | 11799 |
| 2014-12-31 | 1082 | 19221 | 9286 |
| 2013-12-31 | 983 | 12900 | 7340 |
| 2012-12-31 | 2309 | 12573 | 5199 |
| 2011-12-31 | 1407 | 9780 | 3078 |
| 2010-12-31 | 1560 | 8480 | 4457 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.44 | 3.47 |
| 2019-12-31 | 2.01 | 23.26 |
| 2018-12-31 | 1.97 | 19.56 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 1.20 | 7.36 |
| 2015-12-31 | 1.05 | 39.26 |
| 2014-12-31 | 0.66 | 35.87 |
| 2013-12-31 | 1.91 | 38.83 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.60 | 9.12 |
| 2010-12-31 | 0.66 | 13.02 |
| 历史平均 | 1.15 | 23.29 |
| 行业平均 | 3.45 | 27.17 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.51 | 7.85 |
| 2019-12-31 | 0.72 | 11.58 |
| 2018-12-31 | 0.74 | 9.95 |
| 2017-12-31 | 1.39 | 13.51 |
| 2016-12-31 | 1.23 | 6.13 |
| 2015-12-31 | 1.80 | 37.40 |
| 2014-12-31 | 3.06 | 54.35 |
| 2013-12-31 | 1.55 | 20.37 |
| 2012-12-31 | 2.15 | 11.68 |
| 2011-12-31 | 2.17 | 15.09 |
| 2010-12-31 | 3.63 | 19.74 |
| 历史平均 | 1.97 | 20.91 |
| 行业平均 | 1.22 | 8.17 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.90 | 0.28 |
| 2019-12-31 | 2.90 | 0.25 |
| 2018-12-31 | 2.90 | 0.29 |
| 2017-12-31 | 5.22 | 0.39 |
| 2016-12-31 | 4.16 | 0.68 |
| 2015-12-31 | 4.77 | 0.13 |
| 2014-12-31 | 7.32 | 0.13 |
| 2013-12-31 | 3.20 | 0.16 |
| 2012-12-31 | 4.31 | 0.37 |
| 2011-12-31 | 3.42 | 0.23 |
| 2010-12-31 | 6.00 | 0.30 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
新湖中宝(600208)的前一交易日收盘价为2.22元， 我们给予的估值为3.87元， 安全边际率为74.32%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予新湖中宝(600208)低估评级。