太龙药业(600222)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：河南太龙药业股份有限公司
- 注册地址：河南省郑州市高新技术产业开发区金梭路8号
- 公司简称：太龙药业
- 法人代表：李景亮
- 公司董秘：付胜龙
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0371-67982194
- 公司网址：
- 上市时间：1999-11-05
- 发行数量(万股)：35000000
- 发行价格(元)：6.52
- 发行市盈率(倍)：18.63
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.07(元)
-
每股净资产2.48(元)
-
每股现金流0.81(元)
-
净资产收益率2.98(%)
-
总资产收益率1.38(%)
-
毛利率36.49(%)
-
利润增长率-27.83(%)
-
资产负债比52.94(%)
-
市盈率62.68(倍)
-
市净率1.87(倍)
-
市盈增长比率-2.28(倍)
-
EV / EBIT87.29(倍)
-
市销率1.91(倍)
-
市值(亿)26.51(亿元)
注：以上数据是基于太龙药业(600222)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 47.06 | 14.60 |
| 2019-12-31 | 47.89 | 15.40 |
| 2018-12-31 | 49.07 | 16.53 |
| 2017-12-31 | 53.71 | 21.76 |
| 2016-12-31 | 56.58 | 25.99 |
| 2015-12-31 | 56.80 | 26.13 |
| 2014-12-31 | 51.76 | 28.59 |
| 2013-12-31 | 55.92 | 29.22 |
| 2012-12-31 | 41.83 | 37.90 |
| 2011-12-31 | 43.07 | 38.77 |
| 2010-12-31 | 48.70 | 39.87 |
| 历史平均 | 50.83 | 29.42 |
| 行业平均 | 61.21 | 18.48 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.12 | 52.94 |
| 2019-12-31 | 1.93 | 52.11 |
| 2018-12-31 | 1.23 | 50.93 |
| 2017-12-31 | 2.24 | 46.29 |
| 2016-12-31 | 2.29 | 43.42 |
| 2015-12-31 | 1.31 | 43.20 |
| 2014-12-31 | 1.51 | 48.24 |
| 2013-12-31 | 1.80 | 44.08 |
| 2012-12-31 | 1.22 | 58.17 |
| 2011-12-31 | 1.18 | 56.93 |
| 2010-12-31 | 1.04 | 51.30 |
| 历史平均 | 1.54 | 49.17 |
| 行业平均 | 1.82 | 38.79 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 太龙药业(600222)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.12高于历史平均水平1.54，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.12高于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 太龙药业(600222)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.53高于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.53高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 36.49 | 3.01 | 2.98 | 1.38 |
| 2019-12-31 | 36.92 | 3.43 | 3.49 | 1.64 |
| 2018-12-31 | 33.66 | -9.66 | -8.30 | -4.07 |
| 2017-12-31 | 30.42 | 0.63 | 0.34 | 0.26 |
| 2016-12-31 | 32.25 | 0.19 | 0.27 | 0.07 |
| 2015-12-31 | 23.87 | 0.43 | 0.38 | 0.17 |
| 2014-12-31 | 19.89 | 4.00 | 3.01 | 2.19 |
| 2013-12-31 | 19.41 | 3.96 | 3.45 | 2.65 |
| 2012-12-31 | 16.80 | 2.94 | 3.23 | 2.04 |
| 2011-12-31 | 12.82 | 2.13 | 2.11 | 1.43 |
| 2010-12-31 | 12.60 | 3.05 | 4.10 | 2.22 |
| 历史平均 | 22.41 | 0.85 | 0.95 | 0.77 |
| 行业平均 | 48.57 | 11.42 | 10.60 | 6.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 太龙药业(600222)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.36高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.36低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 太龙药业(600222)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 太龙药业(600222)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.11 | 3.14 | 0.98 | 0.46 |
| 2019-12-31 | 2.76 | 3.11 | 1.00 | 0.48 |
| 2018-12-31 | 2.68 | 2.55 | 0.86 | 0.42 |
| 2017-12-31 | 3.00 | 1.91 | 0.77 | 0.42 |
| 2016-12-31 | 2.71 | 1.38 | 0.64 | 0.36 |
| 2015-12-31 | 3.74 | 1.47 | 0.68 | 0.39 |
| 2014-12-31 | 5.26 | 1.91 | 1.06 | 0.55 |
| 2013-12-31 | 7.07 | 2.29 | 1.19 | 0.67 |
| 2012-12-31 | 5.20 | 1.83 | 1.66 | 0.69 |
| 2011-12-31 | 5.11 | 1.73 | 1.56 | 0.67 |
| 2010-12-31 | 4.72 | 1.83 | 1.50 | 0.73 |
| 历史平均 | 4.39 | 1.88 | 1.10 | 0.54 |
| 行业平均 | 2.15 | 3.08 | 0.93 | 0.57 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 太龙药业(600222)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.11低于历史平均水平4.39，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.11高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 太龙药业(600222)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.14高于历史平均水平1.88，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率3.14高于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 太龙药业(600222)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98低于历史平均水平1.10，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.98高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 太龙药业(600222)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46低于历史平均水平0.54，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 42 | 1421 | 464 |
| 2019-12-31 | 46 | 1309 | 393 |
| 2018-12-31 | -115 | 1389 | 669 |
| 2017-12-31 | 5 | 1490 | 569 |
| 2016-12-31 | 4 | 1485 | 584 |
| 2015-12-31 | 6 | 1481 | 568 |
| 2014-12-31 | 32 | 1064 | 646 |
| 2013-12-31 | 36 | 1045 | 452 |
| 2012-12-31 | 20 | 625 | 123 |
| 2011-12-31 | 13 | 605 | 102 |
| 2010-12-31 | 24 | 592 | 87 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.29 | -4.98 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.11 | 103.27 |
| 2014-12-31 | 0.35 | 38.76 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.13 | 15.68 |
| 历史平均 | 0.22 | 38.18 |
| 行业平均 | 1.17 | 36.44 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.87 | 62.68 |
| 2019-12-31 | 2.00 | 57.37 |
| 2018-12-31 | 1.41 | -16.92 |
| 2017-12-31 | 2.05 | 595.47 |
| 2016-12-31 | 3.24 | 1197.63 |
| 2015-12-31 | 3.65 | 971.80 |
| 2014-12-31 | 3.33 | 110.53 |
| 2013-12-31 | 3.02 | 87.59 |
| 2012-12-31 | 2.91 | 90.24 |
| 2011-12-31 | 3.22 | 152.65 |
| 2010-12-31 | 5.11 | 124.71 |
| 历史平均 | 3.10 | 368.19 |
| 行业平均 | 3.32 | 32.46 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.57 | 0.07 |
| 2019-12-31 | 4.57 | 0.08 |
| 2018-12-31 | 3.40 | -0.20 |
| 2017-12-31 | 5.32 | 0.01 |
| 2016-12-31 | 8.38 | 0.01 |
| 2015-12-31 | 9.41 | 0.01 |
| 2014-12-31 | 7.13 | 0.06 |
| 2013-12-31 | 6.36 | 0.07 |
| 2012-12-31 | 4.42 | 0.05 |
| 2011-12-31 | 4.72 | 0.03 |
| 2010-12-31 | 7.34 | 0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
太龙药业(600222)的前一交易日收盘价为4.62元， 我们给予的估值为0.49元， 安全边际率为-89.39%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予太龙药业(600222)高估评级。