延长化建(600248)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    陕西延长石油化建股份有限公司
  • 注册地址：
    陕西省西安市杨凌农业高新技术产业示范区新桥北路2号
  • 公司简称：
    延长化建
  • 法人代表：
    高建成
  • 公司董秘：
    赵永宏
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    土木工程建筑业
  • 公司电话：
    029-87016795
  • 公司网址：
    www.ycpcec.com
  • 上市时间：
    2000-06-22
  • 发行数量(万股)：
    48000000
  • 发行价格(元)：
    7.68
  • 发行市盈率(倍)：
    31.87
  • 发行方式：
    上网定价发行,二级市场配售
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600248
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    3.24(元)
  • 每股现金流
    1.08(元)
  • 净资产收益率
    3.72(%)
  • 总资产收益率
    1.23(%)
  • 毛利率
    7.79(%)
  • 利润增长率
    4.96(%)
  • 资产负债比
    66.84(%)
  • 市盈率
    32.93(倍)
  • 市净率
    1.22(倍)
  • 市盈增长比率
    6.64(倍)
  • EV / EBIT
    69.16(倍)
  • 市销率
    0.49(倍)
  • 市值(亿)
    36.35(亿元)

注：以上数据是基于延长化建(600248)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
延长化建(600248)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

建筑安装

 1993 10
2011-06-30

非标设备制造

 9 -29
2011-06-30

设备无损检测

 9 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 64
2011-06-30

技术培训

 0 24
延长化建(600248)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程承包

 1993 10
2011-06-30

设备制造

 9 -29
2011-06-30

其他服务

 9 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 64
延长化建(600248)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

陕西地区

 1767
2011-06-30

其他地区

 233
2011-06-30

伊朗

 11
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
延长化建(600248)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 33.16 6.70
2019-12-31 35.19 7.55
2018-12-31 33.08 7.78
2017-12-31 36.99 9.57
2016-12-31 35.49 10.12
2015-12-31 36.31 11.54
2014-12-31 33.78 8.62
2013-12-31 29.43 9.13
2012-12-31 27.56 10.85
2011-12-31 27.93 11.37
2010-12-31 27.18 6.36
历史平均 31.97 9.48
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
延长化建(600248)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.31 66.84
2019-12-31 1.33 64.81
2018-12-31 1.32 66.92
2017-12-31 1.35 63.01
2016-12-31 1.32 64.51
2015-12-31 1.31 63.69
2014-12-31 1.30 66.22
2013-12-31 1.18 70.57
2012-12-31 1.13 72.44
2011-12-31 1.12 72.07
2010-12-31 1.15 72.82
历史平均 1.24 68.03
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 延长化建(600248)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.31高于历史平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.31高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 延长化建(600248)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67低于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.67低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
延长化建(600248)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 7.79 1.50 3.72 1.23
2019-12-31 8.97 3.67 9.99 3.52
2018-12-31 9.67 4.60 10.26 4.20
2017-12-31 8.15 3.44 6.54 2.42
2016-12-31 8.79 3.39 6.37 2.26
2015-12-31 11.46 3.17 6.64 2.41
2014-12-31 10.03 3.81 11.53 3.89
2013-12-31 9.77 3.72 14.99 4.41
2012-12-31 10.19 3.46 14.37 3.96
2011-12-31 9.86 3.54 16.77 4.68
2010-12-31 10.13 3.48 17.06 4.64
历史平均 9.78 3.62 11.61 3.65
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 延长化建(600248)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08低于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 延长化建(600248)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 延长化建(600248)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
延长化建(600248)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 38.56 12.24 2.47 0.82
2019-12-31 3.52 12.70 2.73 0.96
2018-12-31 3.23 11.74 2.76 0.91
2017-12-31 3.06 7.33 1.90 0.70
2016-12-31 2.38 6.60 1.88 0.67
2015-12-31 3.55 6.58 2.09 0.76
2014-12-31 4.66 11.86 3.03 1.02
2013-12-31 4.23 12.99 4.03 1.19
2012-12-31 6.20 10.55 4.15 1.14
2011-12-31 8.36 11.65 4.74 1.32
2010-12-31 6.66 20.95 4.91 1.33
历史平均 4.70 11.14 3.28 1.00
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 延长化建(600248)（以下简称“本公司”）当前存货周转率38.56高于历史平均水平4.70，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率38.56高于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 延长化建(600248)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率12.24高于历史平均水平11.14，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率12.24低于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 延长化建(600248)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.47低于历史平均水平3.28，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.47低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 延长化建(600248)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.82低于历史平均水平1.00，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.82高于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
延长化建(600248)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 110 2971 993
2019-12-31 296 2960 856
2018-12-31 281 2744 1382
2017-12-31 134 2051 1000
2016-12-31 123 1927 476
2015-12-31 121 1826 513
2014-12-31 198 1717 1010
2013-12-31 186 1241 565
2012-12-31 155 1082 607
2011-12-31 149 891 476
2010-12-31 124 727 784
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
延长化建(600248)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.51 16.63
2019-12-31 2.27 31.04
2018-12-31 0.86 10.94
2017-12-31 0.36 9.18
2016-12-31 0.54 19.28
2015-12-31 0.44 19.55
2014-12-31 1.37 28.71
2013-12-31 1.27 22.91
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.69 15.80
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
延长化建(600248)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.22 32.93
2019-12-31 1.37 13.69
2018-12-31 1.31 12.76
2017-12-31 1.66 25.43
2016-12-31 2.27 35.55
2015-12-31 2.95 44.38
2014-12-31 2.42 21.01
2013-12-31 2.70 18.03
2012-12-31 2.88 20.06
2011-12-31 3.29 19.62
2010-12-31 6.96 40.78
历史平均 2.94 26.40
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
延长化建(600248)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.41 0.12
2019-12-31 4.41 0.32
2018-12-31 3.91 0.31
2017-12-31 5.54 0.22
2016-12-31 7.09 0.20
2015-12-31 11.35 0.26
2014-12-31 8.78 0.42
2013-12-31 7.87 0.44
2012-12-31 7.32 0.36
2011-12-31 6.88 0.35
2010-12-31 11.88 0.29
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

延长化建(600248)的前一交易日收盘价为3.96元， 我们给予的估值为4.04元， 安全边际率为2.02%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予延长化建(600248)合理评级。

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