中恒集团(600252)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.17(元)
  • 每股净资产
    1.92(元)
  • 每股现金流
    1.01(元)
  • 净资产收益率
    8.96(%)
  • 总资产收益率
    4.73(%)
  • 毛利率
    69.67(%)
  • 利润增长率
    3.48(%)
  • 资产负债比
    34.30(%)
  • 市盈率
    13.18(倍)
  • 市净率
    1.18(倍)
  • 市盈增长比率
    3.74(倍)
  • EV / EBIT
    16.35(倍)
  • 市销率
    1.97(倍)
  • 市值(亿)
    78.54(亿元)

注：以上数据是基于中恒集团(600252)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中恒集团(600252)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

血栓通系列

 578 81
2011-06-30

商品房及商铺

 84 46
2011-06-30

其他普药系列

 32 1
2011-06-30

龟苓膏系列

 27 32
2011-06-30

中华跌打丸系列

 18 60
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 47
2011-06-30

妇炎净系列

 3 51
2011-06-30

其他食品系列

 2 20
2011-06-30

龟苓保饮料系列

 1 34
中恒集团(600252)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

医药制造业

 637 -101
2011-06-30

制药

 631 77
2011-06-30

房地产

 84 46
2011-06-30

食品

 30 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 8 47
中恒集团(600252)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东地区

 623 77
2011-06-30

华南地区

 115 45
2011-06-30

其他(补充)

 8 47
2011-06-30

华中地区

 2 57
2011-06-30

国外(境外)

 1 33
2011-06-30

西南地区

 1 24
2011-06-30

东北地区

 1 68
2011-06-30

华北地区

 0 38
2011-06-30

西北地区

 0 77
财务分析
中恒集团(600252)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 65.70 14.90
2019-12-31 81.65 16.58
2018-12-31 81.91 17.84
2017-12-31 81.54 16.92
2016-12-31 82.06 13.41
2015-12-31 80.83 15.45
2014-12-31 73.73 9.92
2013-12-31 60.90 13.50
2012-12-31 66.63 13.64
2011-12-31 51.37 15.46
2010-12-31 44.08 18.15
历史平均 69.68 15.02
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中恒集团(600252)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.68 34.30
2019-12-31 2.87 18.35
2018-12-31 3.45 18.09
2017-12-31 3.31 18.46
2016-12-31 3.47 17.94
2015-12-31 3.46 19.17
2014-12-31 2.84 26.27
2013-12-31 1.56 39.10
2012-12-31 2.25 33.37
2011-12-31 1.89 48.63
2010-12-31 2.34 55.92
历史平均 2.74 30.32
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中恒集团(600252)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.68低于历史平均水平2.74，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.68低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中恒集团(600252)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业下游。
中恒集团(600252)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 69.67 15.14 8.96 4.73
2019-12-31 83.47 19.54 11.65 9.51
2018-12-31 89.59 18.59 10.35 8.47
2017-12-31 81.41 29.54 10.82 8.81
2016-12-31 73.69 29.30 9.20 7.54
2015-12-31 72.53 38.72 10.51 8.48
2014-12-31 77.99 49.60 26.96 19.87
2013-12-31 80.75 18.55 20.15 12.24
2012-12-31 72.32 35.19 22.08 14.69
2011-12-31 68.66 32.52 18.77 9.61
2010-12-31 58.88 26.04 28.44 12.51
历史平均 75.35 31.28 17.63 11.53
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中恒集团(600252)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.70低于历史平均水平0.75，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.70高于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中恒集团(600252)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.15低于历史平均水平0.31，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.15高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中恒集团(600252)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中恒集团(600252)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.69 2.10 0.48 0.31
2019-12-31 1.58 2.94 0.60 0.49
2018-12-31 0.74 2.55 0.56 0.46
2017-12-31 0.65 1.76 0.37 0.30
2016-12-31 0.65 1.92 0.31 0.26
2015-12-31 0.42 1.42 0.27 0.22
2014-12-31 0.90 4.04 0.54 0.40
2013-12-31 0.87 4.89 1.08 0.66
2012-12-31 0.72 3.06 0.63 0.42
2011-12-31 0.24 1.91 0.58 0.30
2010-12-31 0.72 2.65 1.09 0.48
历史平均 0.65 2.68 0.60 0.39
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中恒集团(600252)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.69高于历史平均水平0.65，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.69低于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中恒集团(600252)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.10低于历史平均水平2.68，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.10低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中恒集团(600252)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.48低于历史平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.48低于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中恒集团(600252)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.31低于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.31低于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
中恒集团(600252)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 596 6655 3499
2019-12-31 745 6394 2750
2018-12-31 613 5926 2360
2017-12-31 605 5593 1701
2016-12-31 489 5322 2306
2015-12-31 520 4951 1714
2014-12-31 1595 5914 3021
2013-12-31 743 3685 881
2012-12-31 684 3098 902
2011-12-31 375 1997 525
2010-12-31 371 1304 703
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中恒集团(600252)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.62 34.48
2019-12-31 2.09 27.99
2018-12-31 2.33 33.99
2017-12-31 1.03 25.85
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 4.20 205.99
2014-12-31 1.15 13.69
2013-12-31 1.47 29.41
2012-12-31 1.10 15.96
2011-12-31 0.31 9.46
2010-12-31 0.04 1.84
历史平均 1.45 41.93
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中恒集团(600252)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.18 13.18
2019-12-31 1.56 13.39
2018-12-31 1.51 14.56
2017-12-31 2.73 25.22
2016-12-31 2.99 32.52
2015-12-31 5.15 49.04
2014-12-31 3.20 11.88
2013-12-31 4.04 20.06
2012-12-31 3.22 14.57
2011-12-31 5.81 30.92
2010-12-31 14.84 52.18
历史平均 4.78 27.41
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中恒集团(600252)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.87 0.17
2019-12-31 2.87 0.21
2018-12-31 2.57 0.18
2017-12-31 4.39 0.17
2016-12-31 4.58 0.14
2015-12-31 7.34 0.15
2014-12-31 16.36 1.38
2013-12-31 13.64 0.68
2012-12-31 9.13 0.63
2011-12-31 10.62 0.34
2010-12-31 35.45 0.68
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中恒集团(600252)的前一交易日收盘价为2.26元， 我们给予的估值为3.73元， 安全边际率为65.04%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中恒集团(600252)低估评级。

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