首旅酒店(600258)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    北京首旅酒店（集团）股份有限公司
  • 注册地址：
    北京市西城区复兴门内大街51号
  • 公司简称：
    首旅酒店
  • 法人代表：
    刘毅
  • 公司董秘：
    段中鹏
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    住宿业
  • 公司电话：
    010-66014466-3846
  • 公司网址：
    www.bct2000.com
  • 上市时间：
    2000-06-01
  • 发行数量(万股)：
    70000000
  • 发行价格(元)：
    5.87
  • 发行市盈率(倍)：
    25.52
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下配售
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600258
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.4(元)
  • 每股净资产
    8.52(元)
  • 每股现金流
    1.26(元)
  • 净资产收益率
    -4.66(%)
  • 总资产收益率
    -2.49(%)
  • 毛利率
    36.54(%)
  • 利润增长率
    22.17(%)
  • 资产负债比
    47.91(%)
  • 市盈率
    -38.45(倍)
  • 市净率
    1.79(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.63(倍)
  • EV / EBIT
    -52.42(倍)
  • 市销率
    2.65(倍)
  • 市值(亿)
    149.67(亿元)

注：以上数据是基于首旅酒店(600258)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
首旅酒店(600258)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

旅游服务

 751 4
2011-06-30

酒 店

 210 86
2011-06-30

景 区

 167 88
2011-06-30

展览广告

 24 100
2011-06-30

其 他

 0
首旅酒店(600258)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京

 984
2011-06-30

海南

 167
财务分析
首旅酒店(600258)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 52.09 13.64
2019-12-31 54.34 13.97
2018-12-31 50.24 14.52
2017-12-31 45.27 14.83
2016-12-31 40.50 15.37
2015-12-31 35.50 47.66
2014-12-31 60.26 28.81
2013-12-31 59.56 31.73
2012-12-31 54.79 32.29
2011-12-31 55.63 37.84
2010-12-31 66.17 44.71
历史平均 51.99 29.75
行业平均 44.10 19.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
首旅酒店(600258)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.54 47.91
2019-12-31 0.66 45.66
2018-12-31 0.66 49.76
2017-12-31 0.52 54.73
2016-12-31 0.24 59.50
2015-12-31 0.22 64.50
2014-12-31 0.96 39.74
2013-12-31 0.95 40.44
2012-12-31 1.06 45.21
2011-12-31 0.97 44.37
2010-12-31 0.60 33.83
历史平均 0.69 48.01
行业平均 0.99 55.98
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 首旅酒店(600258)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.54低于历史平均水平0.69，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.54低于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 首旅酒店(600258)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48低于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
首旅酒店(600258)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 36.54 -7.30 -4.66 -2.49
2019-12-31 93.68 11.06 9.89 5.37
2018-12-31 94.47 10.45 10.50 5.30
2017-12-31 94.64 7.83 8.60 3.91
2016-12-31 94.49 5.11 3.14 1.93
2015-12-31 86.39 8.46 8.44 2.85
2014-12-31 33.44 4.79 9.82 5.99
2013-12-31 32.25 4.61 11.04 6.29
2012-12-31 32.84 4.55 11.14 6.13
2011-12-31 30.96 4.66 9.62 5.36
2010-12-31 37.59 10.30 18.22 12.42
历史平均 59.67 6.75 10.06 5.58
行业平均 70.25 7.74 8.12 3.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 首旅酒店(600258)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37低于历史平均水平0.60，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.37低于行业平均水平0.70，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 首旅酒店(600258)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.07低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 首旅酒店(600258)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.05低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
首旅酒店(600258)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 90.28 2.50 0.65 0.34
2019-12-31 10.89 3.48 0.89 0.49
2018-12-31 9.34 3.49 1.01 0.51
2017-12-31 9.91 3.37 1.10 0.50
2016-12-31 6.60 2.45 0.93 0.38
2015-12-31 7.96 0.71 0.95 0.34
2014-12-31 113.11 4.34 2.08 1.25
2013-12-31 108.08 4.30 2.29 1.37
2012-12-31 96.50 4.18 2.46 1.35
2011-12-31 70.88 3.04 2.07 1.15
2010-12-31 95.46 2.70 1.82 1.21
历史平均 57.54 3.18 1.63 0.90
行业平均 7.47 2.48 1.08 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 首旅酒店(600258)（以下简称“本公司”）当前存货周转率90.28高于历史平均水平57.54，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率90.28高于行业平均水平7.47，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 首旅酒店(600258)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.50低于历史平均水平3.18，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.50高于行业平均水平2.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 首旅酒店(600258)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.65低于历史平均水平1.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.65低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 首旅酒店(600258)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.34低于历史平均水平0.90，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.34低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
首旅酒店(600258)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -389 8344 1232
2019-12-31 885 8947 1774
2018-12-31 857 8162 1032
2017-12-31 631 7339 1450
2016-12-31 211 6720 1104
2015-12-31 100 1186 167
2014-12-31 112 1146 248
2013-12-31 118 1069 299
2012-12-31 112 1009 409
2011-12-31 98 1014 250
2010-12-31 187 1027 230
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
首旅酒店(600258)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.46 -17.77
2019-12-31 0.66 12.28
2018-12-31 0.42 7.61
2017-12-31 0.03 1.08
2016-12-31 0.22 16.46
2015-12-31 0.50 34.66
2014-12-31 1.52 51.43
2013-12-31 1.73 49.04
2012-12-31 1.76 41.18
2011-12-31 3.58 106.72
2010-12-31 2.68 74.20
历史平均 1.38 42.49
行业平均 1.91 38.68
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
首旅酒店(600258)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.79 -38.45
2019-12-31 1.85 18.74
2018-12-31 1.91 18.23
2017-12-31 3.00 34.90
2016-12-31 2.31 73.67
2015-12-31 5.83 69.08
2014-12-31 3.32 33.84
2013-12-31 3.12 28.29
2012-12-31 2.60 23.37
2011-12-31 2.87 29.79
2010-12-31 5.04 27.65
历史平均 3.33 37.65
行业平均 1.77 21.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
首旅酒店(600258)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 16.79 -0.40
2019-12-31 16.79 0.90
2018-12-31 15.96 0.88
2017-12-31 26.99 0.77
2016-12-31 22.86 0.31
2015-12-31 29.89 0.43
2014-12-31 16.45 0.49
2013-12-31 14.42 0.51
2012-12-31 11.35 0.49
2011-12-31 12.56 0.42
2010-12-31 22.36 0.81
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

首旅酒店(600258)的前一交易日收盘价为15.29元， 我们给予的估值为10.2元， 安全边际率为-33.29%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予首旅酒店(600258)高估评级。

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