国电南自(600268)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.56(元)
  • 每股净资产
    4.85(元)
  • 每股现金流
    5.13(元)
  • 净资产收益率
    11.53(%)
  • 总资产收益率
    5.81(%)
  • 毛利率
    22.34(%)
  • 利润增长率
    -1.97(%)
  • 资产负债比
    60.47(%)
  • 市盈率
    10.42(倍)
  • 市净率
    1.2(倍)
  • 市盈增长比率
    -3.21(倍)
  • EV / EBIT
    14.66(倍)
  • 市销率
    0.42(倍)
  • 市值(亿)
    40.53(亿元)

注：以上数据是基于国电南自(600268)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
国电南自(600268)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电网自动化产品

 472 34
2011-06-30

电厂自动化产品

 115 29
2011-06-30

信息安防产品

 110 19
2011-06-30

智能一次设备产品

 106 18
2011-06-30

新能源与节能减排产品

 89 26
2011-06-30

轨道交通自动化产品

 75 38
2011-06-30

水电自动化产品

 52 27
2011-06-30

其他业务(补充)

 13 23
2011-06-30

其他

 5 11
国电南自(600268)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力自动化设备

 1024 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 13 23
国电南自(600268)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

华东

 480
2011-06-30

华北

 176
2011-06-30

华中

 121
2011-06-30

南方

 99
2011-06-30

西北

 93
2011-06-30

东北

 55
2011-06-30

其他(补充)

 13
财务分析
国电南自(600268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 39.53 0.00
2024-12-31 39.12 7.25
2023-12-31 40.47 8.32
2022-12-31 39.74 9.07
2021-12-31 38.20 9.47
2020-12-31 36.78 10.64
2019-12-31 35.18 11.24
2018-12-31 33.01 11.48
2017-12-31 29.83 11.60
2016-12-31 23.41 11.58
2015-12-31 24.36 13.10
历史平均 31.36 10.64
行业平均 40.46 17.28
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
国电南自(600268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.41 60.47
2024-12-31 1.39 60.88
2023-12-31 1.32 59.53
2022-12-31 1.28 60.26
2021-12-31 1.28 61.80
2020-12-31 1.20 63.22
2019-12-31 1.17 64.82
2018-12-31 1.18 66.99
2017-12-31 1.02 70.17
2016-12-31 0.94 76.59
2015-12-31 0.94 75.64
历史平均 1.13 68.64
行业平均 1.30 59.57
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国电南自(600268)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.41高于历史平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.41高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国电南自(600268)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
国电南自(600268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 22.34 6.63 11.53 5.81
2024-12-31 23.37 6.45 10.19 5.32
2023-12-31 24.11 5.37 7.22 4.12
2022-12-31 23.64 5.06 5.46 3.86
2021-12-31 23.98 7.43 9.56 4.70
2020-12-31 26.59 4.73 2.76 2.74
2019-12-31 27.07 4.34 2.34 2.44
2018-12-31 25.83 4.00 2.24 2.15
2017-12-31 22.03 2.58 1.63 1.63
2016-12-31 22.96 2.62 1.67 1.39
2015-12-31 25.71 2.75 1.56 1.39
历史平均 25.27 3.32 1.50 1.64
行业平均 22.66 8.97 14.21 5.62
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国电南自(600268)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22低于行业平均水平0.23，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国电南自(600268)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.07高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.07低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国电南自(600268)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
国电南自(600268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 5.23 0.00 2.22 0.88
2024-12-31 6.11 11.37 2.11 0.82
2023-12-31 5.08 9.22 1.89 0.77
2022-12-31 4.80 8.40 1.92 0.76
2021-12-31 4.78 6.69 1.66 0.63
2020-12-31 4.46 5.45 1.58 0.58
2019-12-31 4.80 5.00 1.60 0.56
2018-12-31 5.52 4.69 1.63 0.54
2017-12-31 5.68 5.46 2.12 0.63
2016-12-31 4.93 4.58 2.27 0.53
2015-12-31 3.52 3.87 2.08 0.51
历史平均 3.90 4.93 1.68 0.51
行业平均 4.30 3.56 1.52 0.61
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国电南自(600268)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.23高于历史平均水平3.90，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.23高于行业平均水平4.30，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国电南自(600268)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.22高于历史平均水平1.68，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.22高于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国电南自(600268)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.88高于历史平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.88高于行业平均水平0.61，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
国电南自(600268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 389 3372 3567
2024-12-31 341 3343 2609
2023-12-31 227 3144 1751
2022-12-31 152 2789 1207
2021-12-31 258 2700 1767
2020-12-31 67 2446 1299
2019-12-31 56 2403 1248
2018-12-31 52 2328 1035
2017-12-31 37 2296 804
2016-12-31 32 1891 987
2015-12-31 30 1952 629
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
国电南自(600268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 2.85 41.76
2023-12-31 1.83 33.60
2022-12-31 1.42 32.46
2021-12-31 2.44 32.30
2020-12-31 2.03 103.03
2019-12-31 0.81 49.43
2018-12-31 0.71 39.95
2017-12-31 0.34 33.94
2016-12-31 0.55 100.79
2015-12-31 1.01 208.64
历史平均 0.98 187.98
行业平均 4.19 45.73
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
国电南自(600268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.20 10.42
2024-12-31 1.50 14.68
2023-12-31 1.33 18.37
2022-12-31 1.25 22.81
2021-12-31 1.27 13.24
2020-12-31 1.40 50.69
2019-12-31 1.42 60.79
2018-12-31 1.27 56.47
2017-12-31 1.64 100.85
2016-12-31 3.03 181.83
2015-12-31 3.23 206.76
历史平均 2.36 141.24
行业平均 1.64 11.13
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
国电南自(600268)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 4.92 0.56
2024-12-31 4.92 0.34
2023-12-31 4.92 0.27
2022-12-31 4.92 0.22
2021-12-31 4.92 0.37
2020-12-31 4.92 0.10
2019-12-31 4.92 0.08
2018-12-31 4.24 0.08
2017-12-31 5.43 0.05
2016-12-31 9.02 0.05
2015-12-31 9.91 0.05
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

国电南自(600268)的前一交易日收盘价为5.83元， 我们给予的估值为11.26元， 安全边际率为93.14%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国电南自(600268)低估评级。

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