航天信息(600271)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：航天信息股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区杏石口路甲18号
- 公司简称：航天信息
- 法人代表：马天晖
- 公司董秘：马振洲
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-88896053
- 公司网址：
- 上市时间：2003-07-10
- 发行数量(万股)：42000000
- 发行价格(元)：23.04
- 发行市盈率(倍)：16.94
- 发行方式：二级市场配售
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.0(元)
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每股净资产7.35(元)
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每股现金流3.82(元)
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净资产收益率-0.01(%)
-
总资产收益率0.02(%)
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毛利率23.51(%)
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利润增长率11.88(%)
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资产负债比18.98(%)
-
市盈率-16114.38(倍)
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市净率1.29(倍)
-
市盈增长比率333.21(倍)
-
EV / EBIT242.81(倍)
-
市销率2.22(倍)
-
市值(亿)177.13(亿元)
注：以上数据是基于航天信息(600271)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 渠道销售 |
2614 | 5 |
| 2011-06-30 | 增值税防伪税控系统及相关设备 |
1327 | 44 |
| 2011-06-30 | 网络、软件与系统集成 |
1120 | 30 |
| 2011-06-30 | 其他 |
124 | 47 |
| 2011-06-30 | 税控收款机 |
106 | 59 |
| 2011-06-30 | IC卡 |
65 | 67 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
40 | 73 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 81.02 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 80.04 | 5.96 |
| 2023-12-31 | 76.88 | 6.00 |
| 2022-12-31 | 74.75 | 6.11 |
| 2021-12-31 | 73.52 | 5.98 |
| 2020-12-31 | 65.48 | 5.75 |
| 2019-12-31 | 62.28 | 5.43 |
| 2018-12-31 | 63.42 | 5.68 |
| 2017-12-31 | 63.00 | 4.99 |
| 2016-12-31 | 62.15 | 5.66 |
| 2015-12-31 | 66.09 | 7.08 |
| 历史平均 | 70.34 | 7.97 |
| 行业平均 | 48.06 | 24.95 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.47 | 18.98 |
| 2024-12-31 | 3.33 | 19.96 |
| 2023-12-31 | 2.97 | 23.12 |
| 2022-12-31 | 2.83 | 25.25 |
| 2021-12-31 | 2.66 | 26.48 |
| 2020-12-31 | 2.15 | 34.52 |
| 2019-12-31 | 2.76 | 37.72 |
| 2018-12-31 | 2.92 | 36.58 |
| 2017-12-31 | 3.16 | 37.00 |
| 2016-12-31 | 2.68 | 37.85 |
| 2015-12-31 | 4.43 | 33.91 |
| 历史平均 | 3.44 | 29.66 |
| 行业平均 | 1.47 | 51.94 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.47高于历史平均水平3.44，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.47高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.19低于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.19低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 23.51 | 0.06 | -0.01 | 0.02 |
| 2024-12-31 | 23.81 | -0.27 | 0.11 | -0.11 |
| 2023-12-31 | 29.28 | 5.18 | 1.44 | 2.87 |
| 2022-12-31 | 26.25 | 10.67 | 7.62 | 8.70 |
| 2021-12-31 | 25.34 | 9.54 | 7.68 | 9.84 |
| 2020-12-31 | 24.20 | 9.53 | 8.21 | 8.61 |
| 2019-12-31 | 15.86 | 7.12 | 11.95 | 10.44 |
| 2018-12-31 | 20.42 | 9.92 | 14.56 | 12.92 |
| 2017-12-31 | 15.99 | 8.19 | 15.18 | 12.50 |
| 2016-12-31 | 17.10 | 8.62 | 16.70 | 12.44 |
| 2015-12-31 | 18.55 | 9.56 | 19.12 | 14.76 |
| 历史平均 | 18.80 | 9.60 | 17.96 | 15.18 |
| 行业平均 | 16.60 | 5.51 | 8.96 | 4.42 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.24高于历史平均水平0.19，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.24高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.93 | 0.00 | 0.48 | 0.39 |
| 2024-12-31 | 4.29 | 6.52 | 0.49 | 0.39 |
| 2023-12-31 | 5.28 | 9.24 | 0.72 | 0.55 |
| 2022-12-31 | 7.77 | 13.34 | 1.09 | 0.81 |
| 2021-12-31 | 14.21 | 17.24 | 1.40 | 1.03 |
| 2020-12-31 | 25.49 | 15.70 | 1.38 | 0.90 |
| 2019-12-31 | 33.33 | 27.00 | 2.35 | 1.47 |
| 2018-12-31 | 20.34 | 22.92 | 2.05 | 1.30 |
| 2017-12-31 | 25.48 | 30.58 | 2.42 | 1.53 |
| 2016-12-31 | 21.28 | 25.49 | 2.32 | 1.44 |
| 2015-12-31 | 23.76 | 21.83 | 2.34 | 1.54 |
| 历史平均 | 18.33 | 21.24 | 2.26 | 1.59 |
| 行业平均 | 4.48 | 2.93 | 1.52 | 0.73 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.93低于历史平均水平18.33，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.93低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.48低于历史平均水平2.26，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.48低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 航天信息(600271)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.39低于历史平均水平1.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.39低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -1 | 13685 | 7113 |
| 2024-12-31 | 16 | 14004 | 7130 |
| 2023-12-31 | 203 | 14050 | 7347 |
| 2022-12-31 | 1078 | 14147 | 7176 |
| 2021-12-31 | 1025 | 13351 | 7766 |
| 2020-12-31 | 1034 | 12584 | 10064 |
| 2019-12-31 | 1425 | 11921 | 9194 |
| 2018-12-31 | 1618 | 11115 | 9613 |
| 2017-12-31 | 1557 | 10252 | 10026 |
| 2016-12-31 | 1536 | 9195 | 8613 |
| 2015-12-31 | 1555 | 8132 | 9100 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.02 | 46.45 |
| 2023-12-31 | 0.16 | 30.16 |
| 2022-12-31 | 0.84 | 30.07 |
| 2021-12-31 | 0.79 | 30.02 |
| 2020-12-31 | 1.91 | 71.56 |
| 2019-12-31 | 2.10 | 57.51 |
| 2018-12-31 | 1.83 | 48.35 |
| 2017-12-31 | 1.16 | 29.92 |
| 2016-12-31 | 1.28 | 30.66 |
| 2015-12-31 | 1.13 | 37.42 |
| 历史平均 | 1.68 | 36.43 |
| 行业平均 | 1.34 | 40.30 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.29 | -16114.38 |
| 2024-12-31 | 2.77 | 2432.99 |
| 2023-12-31 | 2.76 | 191.49 |
| 2022-12-31 | 2.74 | 36.00 |
| 2021-12-31 | 2.91 | 37.88 |
| 2020-12-31 | 3.08 | 37.55 |
| 2019-12-31 | 3.27 | 27.38 |
| 2018-12-31 | 3.84 | 26.35 |
| 2017-12-31 | 3.91 | 25.78 |
| 2016-12-31 | 4.01 | 23.99 |
| 2015-12-31 | 6.35 | 33.21 |
| 历史平均 | 4.20 | 23.44 |
| 行业平均 | 2.89 | 31.08 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 20.95 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 20.95 | 0.01 |
| 2023-12-31 | 20.95 | 0.11 |
| 2022-12-31 | 20.95 | 0.58 |
| 2021-12-31 | 20.95 | 0.55 |
| 2020-12-31 | 20.95 | 0.56 |
| 2019-12-31 | 20.95 | 0.77 |
| 2018-12-31 | 22.89 | 0.87 |
| 2017-12-31 | 21.54 | 0.84 |
| 2016-12-31 | 19.95 | 0.83 |
| 2015-12-31 | 55.91 | 1.68 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
航天信息(600271)的前一交易日收盘价为9.51元， 我们给予的估值为11.62元， 安全边际率为22.19%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予航天信息(600271)低估评级。