开开实业(600272)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海开开实业股份有限公司
- 注册地址：上海市江宁路565号4楼
- 公司简称：开开实业
- 法人代表：庄虔赟
- 公司董秘：张燕华
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-62712002
- 公司网址：
- 上市时间：2001-02-28
- 发行数量(万股)：45000000
- 发行价格(元)：9.6
- 发行市盈率(倍)：64.43
- 发行方式：网上询价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.05(元)
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每股净资产2.12(元)
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每股现金流1.16(元)
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净资产收益率2.58(%)
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总资产收益率1.24(%)
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毛利率22.56(%)
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利润增长率-2.40(%)
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资产负债比48.44(%)
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市盈率167.11(倍)
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市净率4.32(倍)
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市盈增长比率-74.34(倍)
-
EV / EBIT134.1(倍)
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市销率2.71(倍)
-
市值(亿)22.19(亿元)
注：以上数据是基于开开实业(600272)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 51.56 | 12.96 |
| 2019-12-31 | 49.98 | 13.17 |
| 2018-12-31 | 49.25 | 16.34 |
| 2017-12-31 | 48.20 | 16.10 |
| 2016-12-31 | 48.18 | 16.24 |
| 2015-12-31 | 50.23 | 16.88 |
| 2014-12-31 | 44.84 | 21.42 |
| 2013-12-31 | 38.24 | 19.79 |
| 2012-12-31 | 36.18 | 23.44 |
| 2011-12-31 | 35.27 | 19.95 |
| 2010-12-31 | 30.43 | 21.61 |
| 历史平均 | 42.31 | 19.09 |
| 行业平均 | 40.23 | 13.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.95 | 48.44 |
| 2019-12-31 | 1.84 | 50.02 |
| 2018-12-31 | 1.45 | 50.75 |
| 2017-12-31 | 1.71 | 51.80 |
| 2016-12-31 | 1.45 | 51.82 |
| 2015-12-31 | 1.41 | 49.77 |
| 2014-12-31 | 1.26 | 55.16 |
| 2013-12-31 | 1.11 | 61.76 |
| 2012-12-31 | 1.04 | 63.82 |
| 2011-12-31 | 0.90 | 64.73 |
| 2010-12-31 | 0.80 | 69.57 |
| 历史平均 | 1.24 | 57.69 |
| 行业平均 | 1.10 | 60.04 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 开开实业(600272)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.95高于历史平均水平1.24，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.95高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 开开实业(600272)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.48低于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.48低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 22.56 | 1.52 | 2.58 | 1.24 |
| 2019-12-31 | 22.34 | 2.49 | 4.27 | 2.08 |
| 2018-12-31 | 24.13 | 4.00 | 7.11 | 3.45 |
| 2017-12-31 | 20.71 | 4.03 | 7.80 | 3.72 |
| 2016-12-31 | 20.35 | 2.28 | 4.36 | 2.02 |
| 2015-12-31 | 20.93 | 2.22 | 3.88 | 1.89 |
| 2014-12-31 | 19.39 | 4.15 | 8.90 | 3.95 |
| 2013-12-31 | 21.00 | 2.99 | 6.73 | 2.53 |
| 2012-12-31 | 20.91 | 7.46 | 17.74 | 6.26 |
| 2011-12-31 | 23.15 | 4.91 | 11.19 | 4.01 |
| 2010-12-31 | 24.90 | 3.15 | 8.55 | 2.51 |
| 历史平均 | 21.72 | 3.91 | 8.47 | 3.37 |
| 行业平均 | 18.80 | 3.57 | 9.17 | 3.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 开开实业(600272)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 开开实业(600272)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 开开实业(600272)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.19 | 6.28 | 1.58 | 0.81 |
| 2019-12-31 | 6.05 | 6.35 | 1.67 | 0.84 |
| 2018-12-31 | 4.85 | 5.28 | 1.75 | 0.86 |
| 2017-12-31 | 5.29 | 5.74 | 1.92 | 0.92 |
| 2016-12-31 | 5.07 | 5.44 | 1.83 | 0.88 |
| 2015-12-31 | 5.53 | 5.06 | 1.70 | 0.85 |
| 2014-12-31 | 5.64 | 4.45 | 2.12 | 0.95 |
| 2013-12-31 | 5.31 | 4.28 | 2.21 | 0.85 |
| 2012-12-31 | 5.96 | 3.58 | 2.32 | 0.84 |
| 2011-12-31 | 4.83 | 4.09 | 2.31 | 0.82 |
| 2010-12-31 | 4.85 | 3.68 | 2.61 | 0.79 |
| 历史平均 | 5.26 | 4.62 | 2.09 | 0.86 |
| 行业平均 | 5.26 | 7.48 | 2.54 | 1.02 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 开开实业(600272)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.19高于历史平均水平5.26，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.19高于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 开开实业(600272)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率6.28高于历史平均水平4.62，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率6.28低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 开开实业(600272)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.58低于历史平均水平2.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.58低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 开开实业(600272)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.81低于历史平均水平0.86，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.81低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13 | 514 | 282 |
| 2019-12-31 | 22 | 515 | 231 |
| 2018-12-31 | 35 | 495 | 162 |
| 2017-12-31 | 39 | 496 | 163 |
| 2016-12-31 | 21 | 488 | 136 |
| 2015-12-31 | 20 | 511 | 132 |
| 2014-12-31 | 36 | 408 | 107 |
| 2013-12-31 | 25 | 378 | 137 |
| 2012-12-31 | 61 | 343 | 170 |
| 2011-12-31 | 39 | 345 | 98 |
| 2010-12-31 | 27 | 312 | 96 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.31 | 51.25 |
| 2019-12-31 | 0.58 | 49.76 |
| 2018-12-31 | 0.70 | 34.48 |
| 2017-12-31 | 0.28 | 18.82 |
| 2016-12-31 | 0.13 | 28.53 |
| 2015-12-31 | 0.24 | 55.10 |
| 2014-12-31 | 0.23 | 23.40 |
| 2013-12-31 | 0.19 | 19.10 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.29 | 29.90 |
| 行业平均 | 1.78 | 30.38 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.32 | 167.11 |
| 2019-12-31 | 3.69 | 86.47 |
| 2018-12-31 | 3.48 | 48.97 |
| 2017-12-31 | 5.22 | 66.94 |
| 2016-12-31 | 9.59 | 219.81 |
| 2015-12-31 | 9.00 | 232.02 |
| 2014-12-31 | 8.88 | 99.82 |
| 2013-12-31 | 6.63 | 98.55 |
| 2012-12-31 | 7.20 | 40.58 |
| 2011-12-31 | 6.63 | 59.21 |
| 2010-12-31 | 7.17 | 83.90 |
| 历史平均 | 7.09 | 105.53 |
| 行业平均 | 1.61 | 17.21 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.82 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 7.82 | 0.09 |
| 2018-12-31 | 7.10 | 0.14 |
| 2017-12-31 | 10.67 | 0.16 |
| 2016-12-31 | 19.26 | 0.09 |
| 2015-12-31 | 18.95 | 0.08 |
| 2014-12-31 | 14.93 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 10.32 | 0.10 |
| 2012-12-31 | 10.16 | 0.25 |
| 2011-12-31 | 9.40 | 0.16 |
| 2010-12-31 | 9.22 | 0.11 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
开开实业(600272)的前一交易日收盘价为9.13元， 我们给予的估值为10.15元， 安全边际率为11.17%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予开开实业(600272)合理评级。