东方创业(600278)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    东方国际创业股份有限公司
  • 注册地址：
    上海市浦东新区福山路450号2705室
  • 公司简称：
    东方创业
  • 法人代表：
    季胜君
  • 公司董秘：
    陈乃轶
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    021-62789999
  • 公司网址：
    www.oie.com.cn
  • 上市时间：
    2000-07-12
  • 发行数量(万股)：
    80000000
  • 发行价格(元)：
    6.25
  • 发行市盈率(倍)：
    24.04
  • 发行方式：
    上网定价发行,网下询价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600278
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.41(元)
  • 每股净资产
    14.4(元)
  • 每股现金流
    7.52(元)
  • 净资产收益率
    2.81(%)
  • 总资产收益率
    1.42(%)
  • 毛利率
    4.85(%)
  • 利润增长率
    2.58(%)
  • 资产负债比
    58.91(%)
  • 市盈率
    14.42(倍)
  • 市净率
    0.41(倍)
  • 市盈增长比率
    4.33(倍)
  • EV / EBIT
    37.81(倍)
  • 市销率
    0.09(倍)
  • 市值(亿)
    30.50(亿元)

注：以上数据是基于东方创业(600278)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
东方创业(600278)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

主营进出口

 4806 5
2011-06-30

货运及代理

 1579 10
2011-06-30

内销

 310 6
2011-06-30

其他业务(补充)

 256 10
2011-06-30

加工补偿贸易

 81 7
东方创业(600278)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 1903
2011-06-30

亚洲及太平洋地区

 1507
2011-06-30

欧洲

 1495
2011-06-30

美洲

 1489
2011-06-30

非洲

 383
2011-06-30

其他(补充)

 256
财务分析
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 41.09 0.00
2024-12-31 42.02 5.36
2023-12-31 44.86 6.80
2022-12-31 39.19 6.90
2021-12-31 39.29 7.16
2020-12-31 41.33 6.29
2019-12-31 50.91 9.34
2018-12-31 49.37 10.84
2017-12-31 51.10 11.05
2016-12-31 47.87 11.19
2015-12-31 50.88 13.87
历史平均 52.19 14.41
行业平均 33.70 5.66
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 1.39 58.91
2024-12-31 1.40 57.98
2023-12-31 1.47 55.14
2022-12-31 1.35 60.81
2021-12-31 1.33 60.71
2020-12-31 1.42 58.67
2019-12-31 1.49 49.09
2018-12-31 1.42 50.63
2017-12-31 1.35 48.90
2016-12-31 1.41 52.13
2015-12-31 1.43 49.12
历史平均 1.44 47.81
行业平均 1.33 66.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.39低于历史平均水平1.44，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.39高于行业平均水平1.33，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.48，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59低于行业平均水平0.66，说明本公司经营风险处于行业下游。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 4.85 0.78 2.81 1.42
2024-12-31 4.74 0.80 2.86 1.50
2023-12-31 5.26 1.12 3.73 2.19
2022-12-31 5.07 1.15 5.23 2.51
2021-12-31 3.89 1.06 5.51 2.50
2020-12-31 3.48 0.82 3.91 1.92
2019-12-31 5.54 1.06 2.67 2.14
2018-12-31 5.60 1.16 4.14 2.42
2017-12-31 5.55 1.28 4.26 2.37
2016-12-31 5.30 1.14 4.68 2.41
2015-12-31 5.13 1.27 5.05 2.89
历史平均 5.60 1.32 5.26 3.08
行业平均 5.09 1.13 5.27 1.73
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.05低于历史平均水平0.06，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.05低于行业平均水平0.05，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.01，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 14.69 0.00 4.45 1.83
2024-12-31 20.08 35.13 4.48 1.88
2023-12-31 21.77 28.88 4.38 1.96
2022-12-31 16.60 31.63 5.57 2.18
2021-12-31 19.61 32.98 6.01 2.36
2020-12-31 25.11 37.21 5.67 2.34
2019-12-31 21.99 21.65 3.97 2.02
2018-12-31 29.32 19.32 4.24 2.09
2017-12-31 34.73 16.79 3.63 1.86
2016-12-31 35.70 18.89 4.42 2.11
2015-12-31 26.54 16.38 4.47 2.27
历史平均 51.58 16.91 4.48 2.32
行业平均 5.72 27.26 4.58 1.54
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前存货周转率14.69低于历史平均水平51.58，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率14.69高于行业平均水平5.72，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.45低于历史平均水平4.48，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率4.45低于行业平均水平4.58，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东方创业(600278)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.83低于历史平均水平2.32，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.83高于行业平均水平1.54，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 212 7522 3928
2024-12-31 216 7550 4543
2023-12-31 272 7290 4877
2022-12-31 370 7063 4960
2021-12-31 381 6915 4701
2020-12-31 278 7118 5548
2019-12-31 113 4224 2582
2018-12-31 152 3667 2444
2017-12-31 173 4070 2558
2016-12-31 149 3179 2414
2015-12-31 147 2920 1493
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.45 67.76
2023-12-31 0.81 30.17
2022-12-31 1.09 30.14
2021-12-31 1.15 30.16
2020-12-31 1.15 41.26
2019-12-31 0.78 41.73
2018-12-31 1.23 34.43
2017-12-31 0.76 27.10
2016-12-31 0.55 31.57
2015-12-31 0.44 28.35
历史平均 0.85 29.48
行业平均 2.47 50.61
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 0.41 14.42
2024-12-31 1.34 46.80
2023-12-31 1.40 37.41
2022-12-31 1.44 27.53
2021-12-31 1.45 26.30
2020-12-31 1.41 36.01
2019-12-31 1.43 53.46
2018-12-31 1.16 28.06
2017-12-31 1.53 35.83
2016-12-31 2.68 57.25
2015-12-31 3.28 65.00
历史平均 1.99 39.83
行业平均 1.19 21.71
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
东方创业(600278)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 11.53 0.41
2024-12-31 11.53 0.25
2023-12-31 11.53 0.31
2022-12-31 11.53 0.42
2021-12-31 11.53 0.44
2020-12-31 11.53 0.32
2019-12-31 11.53 0.22
2018-12-31 8.15 0.29
2017-12-31 11.90 0.33
2016-12-31 16.32 0.29
2015-12-31 18.34 0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

东方创业(600278)的前一交易日收盘价为5.84元， 我们给予的估值为18.09元， 安全边际率为209.76%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予东方创业(600278)低估评级。

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