桂东电力(600310)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.11(元)
  • 每股净资产
    2.54(元)
  • 每股现金流
    1.46(元)
  • 净资产收益率
    4.26(%)
  • 总资产收益率
    0.51(%)
  • 毛利率
    3.87(%)
  • 利润增长率
    0.46(%)
  • 资产负债比
    86.66(%)
  • 市盈率
    28.91(倍)
  • 市净率
    1.23(倍)
  • 市盈增长比率
    57.3(倍)
  • EV / EBIT
    126.72(倍)
  • 市销率
    0.09(倍)
  • 市值(亿)
    25.91(亿元)

注：以上数据是基于桂东电力(600310)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
桂东电力(600310)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力销售

 688 27
2011-06-30

中高压电子铝箔销售

 205 34
2011-06-30

石油贸易

 106 -1
2011-06-30

旅游收入

 3 50
2011-06-30

其他业务(补充)

 2 63
2011-06-30

电力设计咨询

 1 38
桂东电力(600310)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

贺州市辖

 366
2011-06-30

其他(补充)

 267
2011-06-30

直供厂矿

 247
2011-06-30

梧州市辖

 65
2011-06-30

其他

 52
2011-06-30

广东有关县市

 6
财务分析
桂东电力(600310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 13.34 15.96
2019-12-31 16.06 19.38
2018-12-31 16.58 19.82
2017-12-31 19.76 22.75
2016-12-31 27.70 26.66
2015-12-31 32.88 31.88
2014-12-31 44.80 28.96
2013-12-31 44.79 33.88
2012-12-31 46.31 37.41
2011-12-31 42.18 43.07
2010-12-31 38.60 56.70
历史平均 34.84 33.46
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
桂东电力(600310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.63 86.66
2019-12-31 0.63 83.94
2018-12-31 0.55 83.42
2017-12-31 0.77 80.24
2016-12-31 1.30 72.30
2015-12-31 0.67 67.12
2014-12-31 0.80 55.20
2013-12-31 0.76 55.21
2012-12-31 0.99 53.69
2011-12-31 0.65 57.82
2010-12-31 1.02 61.40
历史平均 0.83 65.16
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 桂东电力(600310)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.63低于历史平均水平0.83，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.63高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 桂东电力(600310)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.87高于历史平均水平0.65，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.87高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
桂东电力(600310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 3.87 0.33 4.26 0.51
2019-12-31 4.59 0.72 7.45 1.19
2018-12-31 6.39 0.85 3.64 0.70
2017-12-31 6.04 0.98 3.11 0.78
2016-12-31 12.08 4.56 7.86 2.16
2015-12-31 15.18 11.12 14.04 4.32
2014-12-31 17.60 -0.20 -0.21 -0.05
2013-12-31 19.98 3.12 1.67 0.85
2012-12-31 11.76 2.76 2.73 1.55
2011-12-31 19.72 5.94 5.67 2.38
2010-12-31 23.67 9.08 14.21 5.01
历史平均 14.71 4.25 5.86 1.97
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 桂东电力(600310)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.04低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.04低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 桂东电力(600310)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.00低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.00低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 桂东电力(600310)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
桂东电力(600310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 28.78 9.70 11.60 1.55
2019-12-31 13.27 8.54 10.30 1.65
2018-12-31 10.41 4.18 5.00 0.83
2017-12-31 12.32 3.53 4.07 0.80
2016-12-31 9.76 1.78 1.71 0.47
2015-12-31 14.34 1.22 1.18 0.39
2014-12-31 12.41 0.79 0.51 0.23
2013-12-31 8.88 0.80 0.60 0.27
2012-12-31 29.14 1.51 1.22 0.56
2011-12-31 16.13 0.93 0.95 0.40
2010-12-31 24.24 0.97 1.43 0.55
历史平均 15.29 1.75 1.85 0.50
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 桂东电力(600310)（以下简称“本公司”）当前存货周转率28.78高于历史平均水平15.29，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率28.78高于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 桂东电力(600310)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率9.70高于历史平均水平1.75，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率9.70高于行业平均水平0.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 桂东电力(600310)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率11.60高于历史平均水平1.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率11.60高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 桂东电力(600310)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.55高于历史平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.55高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
桂东电力(600310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 90 2101 1211
2019-12-31 152 2038 991
2018-12-31 68 1883 1233
2017-12-31 63 2039 1571
2016-12-31 209 2663 1602
2015-12-31 376 2678 1029
2014-12-31 -8 3771 1053
2013-12-31 55 3286 453
2012-12-31 85 3112 374
2011-12-31 105 1849 560
2010-12-31 166 1166 431
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
桂东电力(600310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.92 55.43
2019-12-31 0.59 13.63
2018-12-31 0.69 30.21
2017-12-31 1.55 104.38
2016-12-31 0.66 23.72
2015-12-31 1.82 38.17
2014-12-31 1.42 -850.95
2013-12-31 2.71 151.20
2012-12-31 2.93 97.52
2011-12-31 2.57 87.81
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.79 -39.74
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
桂东电力(600310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.23 28.91
2019-12-31 1.73 23.18
2018-12-31 1.58 43.50
2017-12-31 2.10 67.46
2016-12-31 2.83 35.97
2015-12-31 2.94 20.92
2014-12-31 1.29 -600.77
2013-12-31 0.93 55.89
2012-12-31 0.91 33.32
2011-12-31 1.94 34.19
2010-12-31 5.15 36.24
历史平均 2.19 -30.36
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
桂东电力(600310)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.25 0.11
2019-12-31 4.25 0.18
2018-12-31 3.60 0.08
2017-12-31 5.17 0.08
2016-12-31 9.10 0.25
2015-12-31 9.50 0.45
2014-12-31 17.65 -0.03
2013-12-31 11.09 0.20
2012-12-31 10.25 0.31
2011-12-31 12.98 0.38
2010-12-31 32.63 0.90
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

桂东电力(600310)的前一交易日收盘价为3.13元， 我们给予的估值为5.54元， 安全边际率为77.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予桂东电力(600310)低估评级。

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