洪都航空(600316)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：江西洪都航空工业股份有限公司
- 注册地址：江西省南昌市新溪桥
- 公司简称：洪都航空
- 法人代表：洪蛟
- 公司董秘：邓峰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0791-88469749
- 公司网址：
- 上市时间：2000-12-15
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：14.98
- 发行市盈率(倍)：52.12
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.06(元)
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每股净资产7.44(元)
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每股现金流-0.05(元)
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净资产收益率0.75(%)
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总资产收益率0.26(%)
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毛利率3.46(%)
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利润增长率-10.85(%)
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资产负债比65.40(%)
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市盈率300.61(倍)
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市净率2.25(倍)
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市盈增长比率-27.71(倍)
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EV / EBIT595.77(倍)
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市销率2.19(倍)
-
市值(亿)120.19(亿元)
注：以上数据是基于洪都航空(600316)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 34.60 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 34.73 | 7.62 |
| 2023-12-31 | 33.91 | 7.79 |
| 2022-12-31 | 30.75 | 7.25 |
| 2021-12-31 | 29.28 | 7.24 |
| 2020-12-31 | 53.04 | 11.64 |
| 2019-12-31 | 59.05 | 7.47 |
| 2018-12-31 | 50.54 | 22.43 |
| 2017-12-31 | 51.56 | 21.08 |
| 2016-12-31 | 47.77 | 17.96 |
| 2015-12-31 | 55.10 | 15.05 |
| 历史平均 | 60.90 | 14.97 |
| 行业平均 | 40.12 | 13.33 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.36 | 65.40 |
| 2024-12-31 | 1.36 | 65.27 |
| 2023-12-31 | 1.34 | 66.09 |
| 2022-12-31 | 1.29 | 69.25 |
| 2021-12-31 | 1.26 | 70.72 |
| 2020-12-31 | 1.95 | 46.96 |
| 2019-12-31 | 1.87 | 40.95 |
| 2018-12-31 | 1.12 | 49.46 |
| 2017-12-31 | 1.96 | 48.44 |
| 2016-12-31 | 1.78 | 52.23 |
| 2015-12-31 | 1.39 | 44.90 |
| 历史平均 | 2.04 | 39.10 |
| 行业平均 | 1.34 | 59.95 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 洪都航空(600316)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.36低于历史平均水平2.04，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.36高于行业平均水平1.34，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 洪都航空(600316)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.65高于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.65高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 3.46 | 0.73 | 0.75 | 0.26 |
| 2024-12-31 | 3.43 | 0.75 | 0.74 | 0.26 |
| 2023-12-31 | 3.29 | 0.87 | 0.61 | 0.21 |
| 2022-12-31 | 2.69 | 1.95 | 2.66 | 0.82 |
| 2021-12-31 | 2.73 | 2.10 | 2.89 | 0.85 |
| 2020-12-31 | 3.65 | 2.64 | 2.59 | 1.38 |
| 2019-12-31 | 5.92 | 1.89 | 1.67 | 0.99 |
| 2018-12-31 | 5.00 | 6.17 | 3.05 | 1.54 |
| 2017-12-31 | 7.72 | 1.24 | 0.63 | 0.33 |
| 2016-12-31 | 5.77 | 0.34 | 0.22 | 0.12 |
| 2015-12-31 | 8.32 | 2.83 | 1.48 | 0.83 |
| 历史平均 | 9.25 | 3.75 | 1.79 | 1.14 |
| 行业平均 | 16.16 | 5.14 | 5.52 | 2.30 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 洪都航空(600316)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.03低于行业平均水平0.16，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 洪都航空(600316)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 洪都航空(600316)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.01低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 1.73 | 0.00 | 1.03 | 0.36 |
| 2024-12-31 | 1.67 | 4.49 | 0.98 | 0.34 |
| 2023-12-31 | 0.91 | 3.06 | 0.70 | 0.24 |
| 2022-12-31 | 2.04 | 5.81 | 1.37 | 0.42 |
| 2021-12-31 | 2.34 | 5.57 | 1.38 | 0.40 |
| 2020-12-31 | 1.82 | 4.50 | 0.99 | 0.52 |
| 2019-12-31 | 1.59 | 7.01 | 0.89 | 0.52 |
| 2018-12-31 | 0.63 | 1.11 | 0.49 | 0.25 |
| 2017-12-31 | 0.67 | 1.26 | 0.51 | 0.26 |
| 2016-12-31 | 0.99 | 1.93 | 0.72 | 0.35 |
| 2015-12-31 | 0.87 | 1.94 | 0.53 | 0.29 |
| 历史平均 | 1.15 | 2.37 | 0.53 | 0.32 |
| 行业平均 | 2.10 | 3.35 | 1.11 | 0.45 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 洪都航空(600316)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.73高于历史平均水平1.15，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.73低于行业平均水平2.10，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 洪都航空(600316)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.03高于历史平均水平0.53，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.03低于行业平均水平1.11，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 洪都航空(600316)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36高于历史平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.36低于行业平均水平0.45，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 40 | 5335 | -38 |
| 2024-12-31 | 39 | 5334 | 174 |
| 2023-12-31 | 33 | 5295 | 784 |
| 2022-12-31 | 141 | 5300 | 624 |
| 2021-12-31 | 151 | 5240 | 899 |
| 2020-12-31 | 133 | 5113 | 1186 |
| 2019-12-31 | 83 | 4964 | 554 |
| 2018-12-31 | 148 | 4871 | 640 |
| 2017-12-31 | 31 | 4906 | 244 |
| 2016-12-31 | 11 | 5065 | 522 |
| 2015-12-31 | 78 | 5282 | 695 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.12 | 31.07 |
| 2023-12-31 | 0.10 | 33.10 |
| 2022-12-31 | 0.40 | 30.03 |
| 2021-12-31 | 0.46 | 31.73 |
| 2020-12-31 | 0.49 | 38.94 |
| 2019-12-31 | 0.08 | 10.38 |
| 2018-12-31 | 0.13 | 6.28 |
| 2017-12-31 | 0.05 | 16.36 |
| 2016-12-31 | 0.05 | 64.95 |
| 2015-12-31 | 0.04 | 9.17 |
| 历史平均 | 0.22 | 39.37 |
| 行业平均 | 1.40 | 40.05 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.25 | 300.61 |
| 2024-12-31 | 1.96 | 266.48 |
| 2023-12-31 | 1.97 | 321.70 |
| 2022-12-31 | 1.97 | 74.22 |
| 2021-12-31 | 2.00 | 69.06 |
| 2020-12-31 | 2.04 | 78.84 |
| 2019-12-31 | 2.11 | 126.17 |
| 2018-12-31 | 1.46 | 47.80 |
| 2017-12-31 | 2.07 | 330.97 |
| 2016-12-31 | 2.78 | 1276.99 |
| 2015-12-31 | 3.17 | 214.13 |
| 历史平均 | 2.78 | 288.55 |
| 行业平均 | 1.70 | 29.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 14.58 | 0.06 |
| 2024-12-31 | 14.58 | 0.05 |
| 2023-12-31 | 14.58 | 0.05 |
| 2022-12-31 | 14.58 | 0.20 |
| 2021-12-31 | 14.58 | 0.21 |
| 2020-12-31 | 14.58 | 0.18 |
| 2019-12-31 | 14.58 | 0.12 |
| 2018-12-31 | 9.89 | 0.21 |
| 2017-12-31 | 14.16 | 0.04 |
| 2016-12-31 | 19.66 | 0.02 |
| 2015-12-31 | 23.34 | 0.11 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
洪都航空(600316)的前一交易日收盘价为16.76元， 我们给予的估值为24.23元， 安全边际率为44.57%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予洪都航空(600316)低估评级。