营 口 港(600317)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：营口港务股份有限公司
- 注册地址：辽宁省营口市鲅鱼圈区营港路1号
- 公司简称：营 口 港
- 法人代表：司政(代)
- 公司董秘：周志旭
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0417-6268506
- 公司网址：
- 上市时间：2002-01-31
- 发行数量(万股)：100000000
- 发行价格(元)：5.9
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：网上询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.17(元)
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每股净资产2.0(元)
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每股现金流0.35(元)
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净资产收益率8.45(%)
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总资产收益率8.15(%)
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毛利率35.31(%)
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利润增长率14.55(%)
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资产负债比2.72(%)
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市盈率15.36(倍)
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市净率1.3(倍)
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市盈增长比率1.02(倍)
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EV / EBIT11.76(倍)
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市销率3.39(倍)
-
市值(亿)168.30(亿元)
注：以上数据是基于营 口 港(600317)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 97.28 | 60.60 |
| 2019-12-31 | 84.76 | 62.47 |
| 2018-12-31 | 75.29 | 60.67 |
| 2017-12-31 | 69.34 | 63.30 |
| 2016-12-31 | 67.75 | 66.11 |
| 2015-12-31 | 65.84 | 69.18 |
| 2014-12-31 | 59.75 | 68.62 |
| 2013-12-31 | 65.26 | 75.73 |
| 2012-12-31 | 62.75 | 72.01 |
| 2011-12-31 | 46.06 | 66.95 |
| 2010-12-31 | 35.26 | 70.36 |
| 历史平均 | 60.81 | 68.10 |
| 行业平均 | 47.61 | 40.29 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.29 | 2.72 |
| 2019-12-31 | 2.82 | 15.24 |
| 2018-12-31 | 2.02 | 24.71 |
| 2017-12-31 | 1.55 | 30.66 |
| 2016-12-31 | 1.71 | 32.25 |
| 2015-12-31 | 1.99 | 34.16 |
| 2014-12-31 | 1.52 | 40.25 |
| 2013-12-31 | 1.33 | 34.74 |
| 2012-12-31 | 1.04 | 37.25 |
| 2011-12-31 | 0.50 | 53.94 |
| 2010-12-31 | 0.71 | 64.74 |
| 历史平均 | 1.37 | 39.19 |
| 行业平均 | 0.97 | 52.39 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 营 口 港(600317)（以下简称“本公司”）当前流动比率10.29高于历史平均水平1.37，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率10.29高于行业平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 营 口 港(600317)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.03低于历史平均水平0.39，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.03低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 35.31 | 22.85 | 8.45 | 8.15 |
| 2019-12-31 | 34.79 | 21.98 | 8.19 | 6.89 |
| 2018-12-31 | 36.83 | 21.52 | 8.60 | 6.40 |
| 2017-12-31 | 27.97 | 14.74 | 4.96 | 3.45 |
| 2016-12-31 | 32.57 | 13.88 | 4.72 | 3.08 |
| 2015-12-31 | 32.37 | 13.85 | 5.01 | 3.21 |
| 2014-12-31 | 31.13 | 14.40 | 5.67 | 3.27 |
| 2013-12-31 | 34.76 | 14.52 | 5.23 | 3.32 |
| 2012-12-31 | 36.89 | 15.20 | 5.40 | 3.26 |
| 2011-12-31 | 30.83 | 9.43 | 5.25 | 2.42 |
| 2010-12-31 | 33.67 | 9.67 | 6.15 | 2.22 |
| 历史平均 | 33.00 | 14.13 | 5.67 | 3.40 |
| 行业平均 | 18.99 | 13.10 | 8.52 | 4.10 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 营 口 港(600317)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.35高于历史平均水平0.33，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.35高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 营 口 港(600317)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.23高于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.23高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 营 口 港(600317)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 94.70 | 0.59 | 0.37 | 0.36 |
| 2019-12-31 | 94.81 | 0.50 | 0.37 | 0.31 |
| 2018-12-31 | 76.92 | 0.49 | 0.40 | 0.30 |
| 2017-12-31 | 87.08 | 0.37 | 0.34 | 0.23 |
| 2016-12-31 | 77.74 | 0.34 | 0.33 | 0.22 |
| 2015-12-31 | 44.95 | 0.34 | 0.35 | 0.23 |
| 2014-12-31 | 39.74 | 0.33 | 0.38 | 0.23 |
| 2013-12-31 | 49.41 | 0.30 | 0.35 | 0.23 |
| 2012-12-31 | 40.18 | 0.30 | 0.34 | 0.21 |
| 2011-12-31 | 8.97 | 0.38 | 0.56 | 0.26 |
| 2010-12-31 | 9.55 | 0.33 | 0.65 | 0.23 |
| 历史平均 | 48.28 | 0.35 | 0.41 | 0.24 |
| 行业平均 | 11.53 | 0.78 | 0.66 | 0.31 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 营 口 港(600317)（以下简称“本公司”）当前存货周转率94.70高于历史平均水平48.28，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率94.70高于行业平均水平11.53，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 营 口 港(600317)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.59高于历史平均水平0.35，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率0.59低于行业平均水平0.78，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 营 口 港(600317)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.37低于历史平均水平0.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.37低于行业平均水平0.66，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 营 口 港(600317)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.36高于历史平均水平0.24，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.36高于行业平均水平0.31，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1095 | 12966 | 2244 |
| 2019-12-31 | 1012 | 12345 | 3015 |
| 2018-12-31 | 1001 | 11639 | 3252 |
| 2017-12-31 | 535 | 10799 | 2928 |
| 2016-12-31 | 492 | 10418 | 2298 |
| 2015-12-31 | 500 | 9975 | 1867 |
| 2014-12-31 | 540 | 9524 | 2275 |
| 2013-12-31 | 511 | 9767 | 1207 |
| 2012-12-31 | 502 | 9308 | 677 |
| 2011-12-31 | 233 | 4447 | 288 |
| 2010-12-31 | 216 | 3506 | 725 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.85 | 28.37 |
| 2019-12-31 | 1.84 | 30.07 |
| 2018-12-31 | 1.11 | 16.17 |
| 2017-12-31 | 0.68 | 27.82 |
| 2016-12-31 | 0.29 | 13.17 |
| 2015-12-31 | 0.21 | 12.94 |
| 2014-12-31 | 3.71 | 211.50 |
| 2013-12-31 | 0.68 | 10.13 |
| 2012-12-31 | 0.69 | 10.92 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 1.73 | 50.89 |
| 历史平均 | 1.14 | 44.19 |
| 行业平均 | 2.08 | 34.11 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.30 | 15.36 |
| 2019-12-31 | 1.34 | 16.38 |
| 2018-12-31 | 1.26 | 14.62 |
| 2017-12-31 | 2.03 | 41.00 |
| 2016-12-31 | 2.16 | 45.69 |
| 2015-12-31 | 3.08 | 61.48 |
| 2014-12-31 | 3.23 | 56.97 |
| 2013-12-31 | 0.78 | 14.82 |
| 2012-12-31 | 0.85 | 15.81 |
| 2011-12-31 | 0.94 | 17.97 |
| 2010-12-31 | 1.81 | 29.36 |
| 历史平均 | 1.79 | 33.08 |
| 行业平均 | 1.31 | 15.33 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.56 | 0.17 |
| 2019-12-31 | 2.56 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 2.26 | 0.15 |
| 2017-12-31 | 3.39 | 0.08 |
| 2016-12-31 | 3.47 | 0.08 |
| 2015-12-31 | 4.75 | 0.08 |
| 2014-12-31 | 4.75 | 0.08 |
| 2013-12-31 | 3.51 | 0.24 |
| 2012-12-31 | 3.68 | 0.23 |
| 2011-12-31 | 3.82 | 0.21 |
| 2010-12-31 | 5.77 | 0.20 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
营 口 港(600317)的前一交易日收盘价为2.6元， 我们给予的估值为1.96元， 安全边际率为-24.62%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予营 口 港(600317)高估评级。