振华重工(600320)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.12(元)
  • 每股净资产
    3.07(元)
  • 每股现金流
    1.05(元)
  • 净资产收益率
    3.83(%)
  • 总资产收益率
    1.03(%)
  • 毛利率
    12.76(%)
  • 利润增长率
    41.29(%)
  • 资产负债比
    77.65(%)
  • 市盈率
    28.0(倍)
  • 市净率
    1.07(倍)
  • 市盈增长比率
    0.49(倍)
  • EV / EBIT
    82.28(倍)
  • 市销率
    0.5(倍)
  • 市值(亿)
    173.33(亿元)

注：以上数据是基于振华重工(600320)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
振华重工(600320)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

集装箱起重机

 4573 6
2011-06-30

海上重型装备

 1555 0
2011-06-30

散货机件

 1383 -12
2011-06-30

船舶运输及其他

 540 21
2011-06-30

钢结构

 518 -4
2011-06-30

其他业务(补充)

 232 33
振华重工(600320)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国大陆

 2415
2011-06-30

亚洲(除中国大陆)

 2316
2011-06-30

美洲

 1656
2011-06-30

中国大陆(外销)

 1202
2011-06-30

欧洲

 487
2011-06-30

非洲

 447
2011-06-30

其他(补充)

 232
2011-06-30

大洋洲

 45
财务分析
振华重工(600320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 22.35 0.00
2024-12-31 21.36 27.62
2023-12-31 22.23 23.56
2022-12-31 23.17 26.42
2021-12-31 22.53 25.56
2020-12-31 21.53 24.99
2019-12-31 24.96 28.83
2018-12-31 24.95 26.42
2017-12-31 24.92 25.67
2016-12-31 27.11 24.70
2015-12-31 26.75 26.53
历史平均 28.97 28.09
行业平均 46.04 17.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
振华重工(600320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 0.95 77.65
2024-12-31 1.00 78.64
2023-12-31 0.94 77.77
2022-12-31 1.07 76.83
2021-12-31 1.24 77.47
2020-12-31 0.96 78.47
2019-12-31 0.80 75.04
2018-12-31 1.00 75.05
2017-12-31 0.86 75.08
2016-12-31 0.78 72.89
2015-12-31 0.72 73.25
历史平均 0.95 71.03
行业平均 1.51 53.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 振华重工(600320)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.95低于历史平均水平0.95，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.95低于行业平均水平1.51，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 振华重工(600320)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.78高于历史平均水平0.71，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.78高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。
振华重工(600320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 12.76 2.50 3.83 1.03
2024-12-31 12.76 2.26 3.36 0.91
2023-12-31 13.52 1.96 3.30 0.76
2022-12-31 13.40 1.98 2.45 0.76
2021-12-31 9.55 2.03 2.93 0.67
2020-12-31 14.31 1.84 2.90 0.52
2019-12-31 16.28 2.02 3.31 0.67
2018-12-31 17.10 1.81 2.92 0.56
2017-12-31 17.57 1.51 2.00 0.49
2016-12-31 18.98 1.26 1.40 0.51
2015-12-31 15.28 0.83 1.43 0.33
历史平均 11.43 -0.38 -0.18 -0.16
行业平均 26.23 10.25 10.38 4.93
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 振华重工(600320)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13高于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.26，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 振华重工(600320)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 振华重工(600320)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
振华重工(600320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.24 0.00 1.85 0.41
2024-12-31 1.22 1.45 1.88 0.40
2023-12-31 1.17 1.65 1.75 0.39
2022-12-31 1.22 1.46 1.67 0.39
2021-12-31 1.06 1.30 1.47 0.33
2020-12-31 0.87 1.14 1.33 0.29
2019-12-31 2.41 1.15 1.32 0.33
2018-12-31 2.05 1.17 1.24 0.31
2017-12-31 2.55 1.26 1.30 0.32
2016-12-31 2.91 1.62 1.48 0.40
2015-12-31 3.41 1.49 1.47 0.39
历史平均 3.01 1.41 1.37 0.39
行业平均 1.88 2.67 1.04 0.48
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 振华重工(600320)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.24低于历史平均水平3.01，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.24低于行业平均水平1.88，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 振华重工(600320)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.85高于历史平均水平1.37，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.85高于行业平均水平1.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 振华重工(600320)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41高于历史平均水平0.39，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平0.48，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
振华重工(600320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 619 16154 5533
2024-12-31 534 15868 5823
2023-12-31 520 15757 5032
2022-12-31 372 15168 2375
2021-12-31 440 14990 4450
2020-12-31 422 14571 2898
2019-12-31 515 15543 3068
2018-12-31 443 15186 3149
2017-12-31 300 15011 5674
2016-12-31 212 15197 3497
2015-12-31 212 14870 2338
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
振华重工(600320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 1.63 54.31
2023-12-31 1.48 50.66
2022-12-31 0.00 0.00
2021-12-31 1.48 59.89
2020-12-31 1.48 62.39
2019-12-31 1.48 51.16
2018-12-31 1.31 49.55
2017-12-31 1.64 146.25
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.48 97.90
行业平均 2.18 41.66
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
振华重工(600320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.07 28.00
2024-12-31 1.12 33.38
2023-12-31 1.13 34.25
2022-12-31 1.17 47.88
2021-12-31 1.19 40.49
2020-12-31 1.22 42.17
2019-12-31 1.15 34.58
2018-12-31 1.10 37.70
2017-12-31 1.78 89.21
2016-12-31 1.47 105.41
2015-12-31 1.76 123.39
历史平均 1.52 139.32
行业平均 2.07 19.74
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
振华重工(600320)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 3.38 0.12
2024-12-31 3.38 0.10
2023-12-31 3.38 0.10
2022-12-31 3.38 0.07
2021-12-31 3.38 0.08
2020-12-31 3.38 0.08
2019-12-31 3.38 0.10
2018-12-31 3.17 0.08
2017-12-31 6.10 0.07
2016-12-31 5.10 0.05
2015-12-31 5.97 0.05
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

振华重工(600320)的前一交易日收盘价为3.29元， 我们给予的估值为3.63元， 安全边际率为10.33%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予振华重工(600320)合理评级。

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