澳柯玛(600336)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：澳柯玛股份有限公司
- 注册地址：山东省青岛经济技术开发区前湾港路315号
- 公司简称：澳柯玛
- 法人代表：李蔚
- 公司董秘：王英峰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0532-86765129
- 公司网址：
- 上市时间：2000-12-28
- 发行数量(万股)：90000000
- 发行价格(元)：9.1
- 发行市盈率(倍)：37.92
- 发行方式：上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.27(元)
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每股净资产2.58(元)
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每股现金流1.02(元)
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净资产收益率10.42(%)
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总资产收益率3.08(%)
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毛利率20.41(%)
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利润增长率-10.26(%)
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资产负债比68.96(%)
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市盈率15.98(倍)
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市净率1.67(倍)
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市盈增长比率-1.5(倍)
-
EV / EBIT30.79(倍)
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市销率0.51(倍)
-
市值(亿)34.36(亿元)
注：以上数据是基于澳柯玛(600336)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 31.04 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 32.86 | 8.71 |
| 2018-12-31 | 39.40 | 11.11 |
| 2017-12-31 | 39.83 | 12.02 |
| 2016-12-31 | 44.84 | 13.06 |
| 2015-12-31 | 37.59 | 20.26 |
| 2014-12-31 | 34.95 | 20.32 |
| 2013-12-31 | 28.42 | 19.36 |
| 2012-12-31 | 26.69 | 20.13 |
| 2011-12-31 | 22.44 | 20.29 |
| 2010-12-31 | 22.81 | 19.64 |
| 历史平均 | 33.00 | 17.35 |
| 行业平均 | 43.91 | 15.72 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.15 | 68.96 |
| 2019-12-31 | 1.07 | 67.14 |
| 2018-12-31 | 1.18 | 60.60 |
| 2017-12-31 | 1.24 | 60.17 |
| 2016-12-31 | 1.40 | 55.16 |
| 2015-12-31 | 0.87 | 62.41 |
| 2014-12-31 | 0.87 | 65.05 |
| 2013-12-31 | 0.83 | 71.58 |
| 2012-12-31 | 0.82 | 73.31 |
| 2011-12-31 | 0.76 | 77.56 |
| 2010-12-31 | 0.75 | 77.19 |
| 历史平均 | 0.97 | 67.00 |
| 行业平均 | 1.39 | 56.40 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.15高于历史平均水平0.97，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.15低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69高于历史平均水平0.67，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.69高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.41 | 3.33 | 10.42 | 3.08 |
| 2019-12-31 | 21.14 | 3.12 | 9.56 | 3.00 |
| 2018-12-31 | 19.94 | 1.33 | 3.79 | 1.47 |
| 2017-12-31 | 20.18 | 0.68 | 1.82 | 0.65 |
| 2016-12-31 | 23.60 | 0.60 | 1.36 | 0.54 |
| 2015-12-31 | 24.45 | 0.35 | 1.90 | 0.45 |
| 2014-12-31 | 23.79 | 1.72 | 7.21 | 2.36 |
| 2013-12-31 | 21.77 | 3.52 | 16.55 | 4.64 |
| 2012-12-31 | 20.90 | 4.13 | 21.48 | 5.72 |
| 2011-12-31 | 18.53 | 0.89 | 6.16 | 1.35 |
| 2010-12-31 | 19.71 | 1.83 | 12.29 | 2.71 |
| 历史平均 | 21.43 | 1.67 | 8.06 | 2.21 |
| 行业平均 | 25.02 | 7.75 | 12.32 | 5.52 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.20低于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.20低于行业平均水平0.25，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10低于行业平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.99 | 0.00 | 2.98 | 0.92 |
| 2019-12-31 | 4.51 | 11.03 | 2.92 | 0.96 |
| 2018-12-31 | 5.35 | 9.94 | 2.80 | 1.10 |
| 2017-12-31 | 4.77 | 7.92 | 2.39 | 0.95 |
| 2016-12-31 | 4.57 | 6.90 | 2.01 | 0.90 |
| 2015-12-31 | 4.79 | 6.29 | 3.39 | 1.27 |
| 2014-12-31 | 5.04 | 6.74 | 3.92 | 1.37 |
| 2013-12-31 | 5.18 | 6.81 | 4.64 | 1.32 |
| 2012-12-31 | 6.43 | 6.88 | 5.19 | 1.38 |
| 2011-12-31 | 5.91 | 7.54 | 6.81 | 1.53 |
| 2010-12-31 | 5.85 | 7.53 | 6.49 | 1.48 |
| 历史平均 | 5.32 | 7.39 | 4.18 | 1.26 |
| 行业平均 | 4.51 | 4.44 | 1.60 | 0.70 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.99低于历史平均水平5.32，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.99低于行业平均水平4.51，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.98低于历史平均水平4.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.98高于行业平均水平1.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 澳柯玛(600336)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.92低于历史平均水平1.26，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.92高于行业平均水平0.70，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 215 | 2064 | 818 |
| 2019-12-31 | 193 | 2019 | 1356 |
| 2018-12-31 | 70 | 1843 | 933 |
| 2017-12-31 | 33 | 1795 | 1235 |
| 2016-12-31 | 24 | 1762 | 1294 |
| 2015-12-31 | 19 | 1010 | 347 |
| 2014-12-31 | 71 | 991 | 313 |
| 2013-12-31 | 152 | 920 | 476 |
| 2012-12-31 | 165 | 766 | 545 |
| 2011-12-31 | 37 | 602 | 445 |
| 2010-12-31 | 69 | 565 | 396 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.86 | 29.72 |
| 2019-12-31 | 0.68 | 12.42 |
| 2018-12-31 | 0.87 | 33.34 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.43 | 16.67 |
| 行业平均 | 1.87 | 36.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.67 | 15.98 |
| 2019-12-31 | 1.74 | 18.18 |
| 2018-12-31 | 1.46 | 38.53 |
| 2017-12-31 | 2.17 | 119.28 |
| 2016-12-31 | 3.54 | 260.70 |
| 2015-12-31 | 5.55 | 291.71 |
| 2014-12-31 | 3.80 | 52.68 |
| 2013-12-31 | 3.83 | 23.18 |
| 2012-12-31 | 2.12 | 9.86 |
| 2011-12-31 | 2.43 | 39.45 |
| 2010-12-31 | 4.54 | 36.95 |
| 历史平均 | 3.27 | 96.93 |
| 行业平均 | 2.56 | 20.36 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.45 | 0.27 |
| 2019-12-31 | 4.39 | 0.24 |
| 2018-12-31 | 3.37 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 5.02 | 0.04 |
| 2016-12-31 | 8.04 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 8.22 | 0.03 |
| 2014-12-31 | 5.52 | 0.10 |
| 2013-12-31 | 5.17 | 0.22 |
| 2012-12-31 | 4.76 | 0.48 |
| 2011-12-31 | 4.29 | 0.11 |
| 2010-12-31 | 7.52 | 0.20 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
澳柯玛(600336)的前一交易日收盘价为4.3元， 我们给予的估值为4.36元， 安全边际率为1.40%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予澳柯玛(600336)合理评级。