长江通信(600345)基本面研究报告

2025-03-31 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.93(元)
  • 每股净资产
    17.77(元)
  • 每股现金流
    1.95(元)
  • 净资产收益率
    5.24(%)
  • 总资产收益率
    4.06(%)
  • 毛利率
    31.39(%)
  • 利润增长率
    7.98(%)
  • 资产负债比
    22.49(%)
  • 市盈率
    22.73(倍)
  • 市净率
    1.19(倍)
  • 市盈增长比率
    2.85(倍)
  • EV / EBIT
    28.46(倍)
  • 市销率
    4.52(倍)
  • 市值(亿)
    41.88(亿元)

注：以上数据是基于长江通信(600345)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
长江通信(600345)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通信产品

 354 23
2011-06-30

其他产品

 66 6
2011-06-30

电子产品

 20 -6
2011-06-30

其他业务(补充)

 12 28
长江通信(600345)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

通信产品制造业

 354 23
2011-06-30

其他行业

 50 4
2011-06-30

电子产品业

 20 -6
2011-06-30

商业批发业

 16 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 12 28
长江通信(600345)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 422
2011-06-30

国外

 17
2011-06-30

其他(补充)

 12
财务分析
长江通信(600345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2025-03-31TTM 77.51 0.00
2024-12-31 75.68 6.91
2023-12-31 77.09 0.83
2022-12-31 75.27 1.22
2021-12-31 91.04 1.48
2020-12-31 91.70 1.62
2019-12-31 93.44 1.80
2018-12-31 94.36 1.56
2017-12-31 90.99 1.94
2016-12-31 85.34 2.72
2015-12-31 85.32 3.01
历史平均 78.69 4.16
行业平均 48.06 24.95
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
长江通信(600345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2025-03-31TTM 2.12 22.49
2024-12-31 1.97 24.32
2023-12-31 1.98 22.91
2022-12-31 1.44 24.73
2021-12-31 1.98 8.96
2020-12-31 2.24 8.30
2019-12-31 2.74 6.56
2018-12-31 3.76 5.64
2017-12-31 2.59 9.01
2016-12-31 2.56 14.66
2015-12-31 3.18 14.68
历史平均 2.49 21.31
行业平均 1.47 51.94
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 长江通信(600345)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.12低于历史平均水平2.49，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.12高于行业平均水平1.47，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 长江通信(600345)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22高于历史平均水平0.21，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
长江通信(600345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2025-03-31TTM 31.39 19.87 5.24 4.06
2024-12-31 32.63 18.48 4.83 3.66
2023-12-31 33.09 29.74 6.46 4.66
2022-12-31 31.27 33.31 8.38 6.25
2021-12-31 12.75 83.23 4.33 3.95
2020-12-31 19.25 47.24 4.18 3.83
2019-12-31 13.46 63.99 5.76 5.38
2018-12-31 6.81 156.35 12.22 11.46
2017-12-31 8.67 100.65 16.74 14.94
2016-12-31 13.21 10.65 4.90 3.76
2015-12-31 14.35 11.44 5.86 3.94
历史平均 12.33 33.79 6.87 5.05
行业平均 16.60 5.51 8.96 4.42
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 长江通信(600345)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.12，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31高于行业平均水平0.17，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 长江通信(600345)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.20低于历史平均水平0.34，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.20高于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 长江通信(600345)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
长江通信(600345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2025-03-31TTM 1.90 0.00 0.26 0.20
2024-12-31 2.10 2.86 0.26 0.20
2023-12-31 1.61 18.80 0.20 0.16
2022-12-31 2.08 15.40 0.25 0.19
2021-12-31 6.13 3.19 0.05 0.05
2020-12-31 17.84 5.00 0.09 0.08
2019-12-31 8.71 4.67 0.09 0.08
2018-12-31 10.49 4.69 0.08 0.07
2017-12-31 12.10 7.65 0.16 0.15
2016-12-31 21.29 12.96 0.41 0.35
2015-12-31 7.81 11.43 0.40 0.34
历史平均 8.15 9.39 0.52 0.38
行业平均 4.48 2.93 1.52 0.73
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 长江通信(600345)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.90低于历史平均水平8.15，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.90低于行业平均水平4.48，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 长江通信(600345)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.26低于历史平均水平0.52，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.26低于行业平均水平1.52，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 长江通信(600345)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.20低于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.20低于行业平均水平0.73，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
长江通信(600345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2025-03-31TTM 184 3518 386
2024-12-31 171 3534 362
2023-12-31 221 3420 957
2022-12-31 198 2367 395
2021-12-31 91 2110 219
2020-12-31 83 1998 240
2019-12-31 113 1957 196
2018-12-31 232 1902 308
2017-12-31 261 1558 260
2016-12-31 64 1297 301
2015-12-31 73 1253 282
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
长江通信(600345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2025-03-31TTM 0.00 0.00
2024-12-31 0.23 10.62
2023-12-31 0.34 11.93
2022-12-31 0.34 7.99
2021-12-31 0.21 10.83
2020-12-31 0.64 35.60
2019-12-31 1.53 63.21
2018-12-31 1.80 34.09
2017-12-31 0.36 7.59
2016-12-31 0.44 31.17
2015-12-31 0.42 26.99
历史平均 1.14 20.16
行业平均 1.34 40.30
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
长江通信(600345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2025-03-31TTM 1.19 22.73
2024-12-31 2.19 45.33
2023-12-31 2.26 34.99
2022-12-31 1.96 23.43
2021-12-31 2.20 50.81
2020-12-31 2.33 55.70
2019-12-31 2.37 41.21
2018-12-31 2.32 18.95
2017-12-31 3.54 21.12
2016-12-31 3.47 70.81
2015-12-31 3.78 64.56
历史平均 2.76 32.08
行业平均 2.89 31.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
长江通信(600345)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2025-03-31TTM 23.47 0.93
2024-12-31 23.47 0.52
2023-12-31 23.47 0.67
2022-12-31 23.47 1.00
2021-12-31 23.47 0.46
2020-12-31 23.47 0.42
2019-12-31 23.47 0.57
2018-12-31 22.24 1.17
2017-12-31 27.83 1.32
2016-12-31 22.72 0.32
2015-12-31 23.92 0.37
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

长江通信(600345)的前一交易日收盘价为21.15元， 我们给予的估值为29.19元， 安全边际率为38.01%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予长江通信(600345)低估评级。

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