阳泉煤业(600348)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称:阳泉煤业(集团)股份有限公司
- 注册地址:山西省阳泉市北大街5号
- 公司简称:阳泉煤业
- 法人代表:杨乃时
- 公司董秘:成晓宇
- 注册资本(万元):999999.9999
- 行业种类:
- 公司电话:0353-7078568
- 公司网址:
- 上市时间:2003-08-21
- 发行数量(万股):150000000
- 发行价格(元):8.2
- 发行市盈率(倍):15.77
- 发行方式:二级市场配售
-
公告查询:
最新业绩TTM
-
每股收益0.5(元)
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每股净资产10.08(元)
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每股现金流2.58(元)
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净资产收益率4.94(%)
-
总资产收益率2.51(%)
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毛利率15.56(%)
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利润增长率-7.64(%)
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资产负债比50.46(%)
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市盈率21.31(倍)
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市净率1.05(倍)
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市盈增长比率-2.55(倍)
-
EV / EBIT32.64(倍)
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市销率0.82(倍)
-
市值(亿)255.41(亿元)
注:以上数据是基于阳泉煤业(600348)的2020-09-30报告并采用TTM方式(过去四个季度)编制。
主营业务构成
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
11627 | 2 |
2011-06-30 | 洗末煤 |
7836 | 7 |
2011-06-30 | 喷粉煤 |
2888 | 43 |
2011-06-30 | 洗块煤 |
2395 | 48 |
2011-06-30 | 煤泥 |
346 | |
2011-06-30 | 供电 |
71 | 15 |
2011-06-30 | 供热 |
26 | 30 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 煤炭 |
13464 | 24 |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
11627 | 2 |
2011-06-30 | 电力 |
71 | 15 |
2011-06-30 | 供热 |
26 | 30 |
日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
---|---|---|---|
2011-06-30 | 国内 |
12997 | |
2011-06-30 | 其他业务(补充) |
11627 | |
2011-06-30 | 国外 |
563 | |
2011-06-30 | 其他(补充) |
0 |
财务分析
日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 49.54 | 0.00 |
2019-12-31 | 49.25 | 46.30 |
2018-12-31 | 47.51 | 44.35 |
2017-12-31 | 37.23 | 43.85 |
2016-12-31 | 33.57 | 34.22 |
2015-12-31 | 39.64 | 29.31 |
2014-12-31 | 44.67 | 22.45 |
2013-12-31 | 51.84 | 21.27 |
2012-12-31 | 46.28 | 18.16 |
2011-12-31 | 46.34 | 21.86 |
2010-12-31 | 45.02 | 22.83 |
历史平均 | 43.57 | 28.70 |
行业平均 | 51.51 | 38.40 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 0.69 | 50.46 |
2019-12-31 | 0.72 | 50.75 |
2018-12-31 | 0.66 | 52.49 |
2017-12-31 | 0.56 | 62.77 |
2016-12-31 | 0.67 | 66.43 |
2015-12-31 | 0.70 | 60.36 |
2014-12-31 | 0.80 | 55.33 |
2013-12-31 | 0.92 | 48.16 |
2012-12-31 | 1.18 | 53.72 |
2011-12-31 | 1.20 | 53.66 |
2010-12-31 | 1.21 | 54.98 |
历史平均 | 0.88 | 56.43 |
行业平均 | 0.87 | 48.49 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 阳泉煤业(600348)(以下简称“本公司”)当前流动比率0.69低于历史平均水平0.88,说明本公司短期偿债能力正在下降; 当前流动比率0.69低于行业平均水平0.87,说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 阳泉煤业(600348)(以下简称“本公司”)当前资产负债比率0.50低于历史平均水平0.56,说明本公司经营风险正在下降; 当前资产负债比率0.50高于行业平均水平0.48,说明本公司经营风险处于行业上游。
日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 15.56 | 4.21 | 4.94 | 2.51 |
2019-12-31 | 18.07 | 5.48 | 7.55 | 3.65 |
2018-12-31 | 18.76 | 6.40 | 9.31 | 4.53 |
2017-12-31 | 21.09 | 6.02 | 10.93 | 4.03 |
2016-12-31 | 23.90 | 2.43 | 3.18 | 1.09 |
2015-12-31 | 18.68 | -0.12 | 0.65 | -0.06 |
2014-12-31 | 17.20 | 3.09 | 6.12 | 2.13 |
2013-12-31 | 16.33 | 2.74 | 7.28 | 2.64 |
2012-12-31 | 8.60 | 3.14 | 17.61 | 7.13 |
2011-12-31 | 13.70 | 5.35 | 24.60 | 9.71 |
2010-12-31 | 20.22 | 8.93 | 28.29 | 11.21 |
历史平均 | 17.61 | 4.22 | 12.00 | 4.71 |
行业平均 | 28.91 | 11.40 | 11.01 | 5.89 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 阳泉煤业(600348)(以下简称“本公司”)当前毛利率0.16低于历史平均水平0.18,说明本公司业务竞争力正在下降; 当前毛利率0.16低于行业平均水平0.29,说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 阳泉煤业(600348)(以下简称“本公司”)当前净利润率0.04低于历史平均水平0.04,说明本公司盈利能力正在下降; 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.11,说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 阳泉煤业(600348)(以下简称“本公司”)当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.12,说明本公司运用资产的能力正在下降; 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.11,说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
---|---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 34.31 | 0.00 | 1.20 | 0.60 |
2019-12-31 | 41.73 | 1.44 | 1.35 | 0.67 |
2018-12-31 | 47.89 | 1.60 | 1.49 | 0.71 |
2017-12-31 | 32.49 | 1.53 | 1.80 | 0.67 |
2016-12-31 | 20.00 | 1.31 | 1.33 | 0.45 |
2015-12-31 | 24.70 | 1.71 | 1.26 | 0.50 |
2014-12-31 | 20.53 | 3.07 | 1.54 | 0.69 |
2013-12-31 | 86.33 | 4.53 | 1.86 | 0.96 |
2012-12-31 | 46.62 | 12.50 | 4.91 | 2.27 |
2011-12-31 | 54.43 | 8.31 | 3.92 | 1.82 |
2010-12-31 | 22.51 | 5.50 | 2.79 | 1.26 |
历史平均 | 39.50 | 4.45 | 2.32 | 1.04 |
行业平均 | 15.93 | 1.34 | 1.00 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 阳泉煤业(600348)(以下简称“本公司”)当前存货周转率34.31低于历史平均水平39.50,说明本公司存货运营效率正在下降; 当前存货周转率34.31高于行业平均水平15.93,说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 阳泉煤业(600348)(以下简称“本公司”)当前股东权益周转率1.20低于历史平均水平2.32,说明本公司所有者权益的获利能力正在下降; 当前股东权益周转率1.20高于行业平均水平1.00,说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 阳泉煤业(600348)(以下简称“本公司”)当前总资产周转率0.60低于历史平均水平1.04,说明本公司整体资产的营运能力正在下降; 当前总资产周转率0.60高于行业平均水平0.51,说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
---|---|---|---|
2020-09-30TTM | 1198 | 24244 | 6198 |
2019-12-31 | 1701 | 22539 | 5450 |
2018-12-31 | 1971 | 21166 | 5640 |
2017-12-31 | 1638 | 14987 | 3789 |
2016-12-31 | 429 | 13512 | 5630 |
2015-12-31 | 83 | 12855 | 2836 |
2014-12-31 | 792 | 12925 | 2511 |
2013-12-31 | 935 | 12848 | 4086 |
2012-12-31 | 2288 | 12989 | 5680 |
2011-12-31 | 2811 | 11423 | 8065 |
2010-12-31 | 2412 | 8529 | 5871 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有,并可以自由支配的资产,即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 2.64 | 56.20 |
2019-12-31 | 5.43 | 39.59 |
2018-12-31 | 4.07 | 25.01 |
2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
2014-12-31 | 1.32 | 35.54 |
2013-12-31 | 4.05 | 73.55 |
2012-12-31 | 1.38 | 21.03 |
2011-12-31 | 0.66 | 8.56 |
2010-12-31 | 0.53 | 15.15 |
历史平均 | 2.00 | 29.81 |
行业平均 | 4.85 | 41.73 |
- 股息率是指股息与股票价格(年底收盘价)之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 1.05 | 21.31 |
2019-12-31 | 0.55 | 7.30 |
2018-12-31 | 0.57 | 6.15 |
2017-12-31 | 1.18 | 10.84 |
2016-12-31 | 1.20 | 37.72 |
2015-12-31 | 1.21 | 186.30 |
2014-12-31 | 1.65 | 26.95 |
2013-12-31 | 1.32 | 18.16 |
2012-12-31 | 2.69 | 15.28 |
2011-12-31 | 3.20 | 12.99 |
2010-12-31 | 8.09 | 28.59 |
历史平均 | 2.35 | 38.11 |
行业平均 | 0.97 | 8.79 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
---|---|---|
2020-09-30TTM | 5.16 | 0.50 |
2019-12-31 | 5.16 | 0.71 |
2018-12-31 | 5.04 | 0.82 |
2017-12-31 | 7.38 | 0.68 |
2016-12-31 | 6.73 | 0.18 |
2015-12-31 | 6.46 | 0.03 |
2014-12-31 | 8.87 | 0.33 |
2013-12-31 | 7.06 | 0.39 |
2012-12-31 | 14.53 | 0.95 |
2011-12-31 | 15.18 | 1.17 |
2010-12-31 | 28.68 | 1.00 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
阳泉煤业(600348)的前一交易日收盘价为10.62元, 我们给予的估值为7.76元, 安全边际率为-26.93%。
注:估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予阳泉煤业(600348)高估评级。