江西铜业(600362)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.56(元)
  • 每股净资产
    15.25(元)
  • 每股现金流
    7.72(元)
  • 净资产收益率
    3.66(%)
  • 总资产收益率
    1.28(%)
  • 毛利率
    3.31(%)
  • 利润增长率
    -18.12(%)
  • 资产负债比
    59.34(%)
  • 市盈率
    33.77(倍)
  • 市净率
    1.24(倍)
  • 市盈增长比率
    -1.94(倍)
  • EV / EBIT
    53.5(倍)
  • 市销率
    0.22(倍)
  • 市值(亿)
    653.07(亿元)

注：以上数据是基于江西铜业(600362)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
江西铜业(600362)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

阴极铜

 34947 6
2011-06-30

铜杆线

 13136 8
2011-06-30

贵金属（黄金/白银）

 6280 24
2011-06-30

铜加工产品

 2163 4
2011-06-30

化工产品

 1210 54
2011-06-30

其他有色金属

 798 2
2011-06-30

稀散金属

 404 25
2011-06-30

其它产品

 264 66
2011-06-30

其他业务

 117 55
江西铜业(600362)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国大陆

 54177
2011-06-30

中国香港

 4216
2011-06-30

其他

 808
2011-06-30

其他(补充)

 117
财务分析
江西铜业(600362)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 40.66 14.17
2019-12-31 43.76 16.23
2018-12-31 50.58 17.44
2017-12-31 51.28 19.20
2016-12-31 55.87 20.57
2015-12-31 53.29 20.96
2014-12-31 49.33 19.42
2013-12-31 51.42 20.58
2012-12-31 56.20 21.20
2011-12-31 58.41 21.71
2010-12-31 62.97 25.83
历史平均 54.37 20.77
行业平均 41.66 30.86
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
江西铜业(600362)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.33 59.34
2019-12-31 1.23 56.24
2018-12-31 1.51 49.42
2017-12-31 1.38 48.72
2016-12-31 1.44 44.13
2015-12-31 1.48 46.71
2014-12-31 1.65 50.67
2013-12-31 1.67 48.58
2012-12-31 1.93 43.80
2011-12-31 2.10 41.59
2010-12-31 2.47 37.03
历史平均 1.74 45.63
行业平均 0.99 59.37
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 江西铜业(600362)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.33低于历史平均水平1.74，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.33高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 江西铜业(600362)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59高于历史平均水平0.46，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.59低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
江西铜业(600362)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 3.31 0.63 3.66 1.28
2019-12-31 3.82 0.91 4.68 1.61
2018-12-31 3.63 1.14 4.92 2.39
2017-12-31 4.49 0.83 3.37 1.76
2016-12-31 3.46 0.47 1.69 1.08
2015-12-31 2.32 0.37 1.39 0.76
2014-12-31 3.32 1.43 6.23 2.99
2013-12-31 4.25 2.07 8.01 4.10
2012-12-31 5.01 3.34 12.18 6.78
2011-12-31 9.06 5.62 16.66 9.70
2010-12-31 10.83 6.50 14.38 9.05
历史平均 5.15 2.42 7.65 4.29
行业平均 7.85 2.02 2.23 2.28
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 江西铜业(600362)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 江西铜业(600362)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 江西铜业(600362)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
江西铜业(600362)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 10.22 14.34 5.00 2.03
2019-12-31 8.59 10.98 4.07 1.78
2018-12-31 12.02 12.00 4.14 2.09
2017-12-31 9.79 10.96 4.10 2.10
2016-12-31 12.67 11.26 4.14 2.32
2015-12-31 13.57 9.87 3.88 2.07
2014-12-31 13.55 10.74 4.23 2.09
2013-12-31 11.47 9.63 3.85 1.98
2012-12-31 9.45 9.57 3.61 2.03
2011-12-31 7.59 7.95 2.96 1.73
2010-12-31 3.73 5.40 2.21 1.39
历史平均 10.43 9.71 3.68 1.98
行业平均 6.09 3.32 2.57 1.06
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 江西铜业(600362)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.22低于历史平均水平10.43，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率10.22高于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 江西铜业(600362)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率14.34高于历史平均水平9.71，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率14.34高于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 江西铜业(600362)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率5.00高于历史平均水平3.68，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率5.00高于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 江西铜业(600362)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率2.03高于历史平均水平1.98，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率2.03高于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
江西铜业(600362)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1934 52800 26747
2019-12-31 2466 52746 18730
2018-12-31 2447 49766 10647
2017-12-31 1604 47532 10363
2016-12-31 788 46598 8260
2015-12-31 637 45906 16705
2014-12-31 2851 45734 19394
2013-12-31 3565 44523 19666
2012-12-31 5216 42820 16678
2011-12-31 6549 39303 11082
2010-12-31 4907 34123 3864
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
江西铜业(600362)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.53 17.91
2019-12-31 1.39 28.08
2018-12-31 1.52 28.30
2017-12-31 0.74 32.38
2016-12-31 0.60 43.97
2015-12-31 1.27 108.68
2014-12-31 2.71 60.74
2013-12-31 3.53 48.57
2012-12-31 2.10 33.19
2011-12-31 1.82 21.15
2010-12-31 0.19 6.16
历史平均 1.61 42.57
行业平均 0.96 30.26
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
江西铜业(600362)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.24 33.77
2019-12-31 0.94 20.17
2018-12-31 0.92 18.62
2017-12-31 1.47 43.54
2016-12-31 1.24 73.56
2015-12-31 1.19 85.53
2014-12-31 1.40 22.40
2013-12-31 1.10 13.77
2012-12-31 1.93 15.84
2011-12-31 1.93 11.59
2010-12-31 4.58 31.87
历史平均 1.75 35.19
行业平均 1.86 30.51
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
江西铜业(600362)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 14.37 0.56
2019-12-31 14.37 0.71
2018-12-31 13.16 0.71
2017-12-31 20.17 0.46
2016-12-31 16.73 0.23
2015-12-31 15.74 0.18
2014-12-31 18.44 0.82
2013-12-31 14.18 1.03
2012-12-31 23.86 1.51
2011-12-31 21.93 1.89
2010-12-31 45.17 1.42
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

江西铜业(600362)的前一交易日收盘价为18.86元， 我们给予的估值为11.18元， 安全边际率为-40.72%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予江西铜业(600362)高估评级。

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