五洲交通(600368)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    广西五洲交通股份有限公司
  • 注册地址：
    广西壮族自治区南宁市民族大道115-1号
  • 公司简称：
    五洲交通
  • 法人代表：
    周异助
  • 公司董秘：
    黄英强
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    道路运输业
  • 公司电话：
    0771-5512488
  • 公司网址：
     
  • 上市时间：
    2000-12-21
  • 发行数量(万股)：
    80000000
  • 发行价格(元)：
    5.48
  • 发行市盈率(倍)：
    20.3
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600368
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.45(元)
  • 每股净资产
    4.19(元)
  • 每股现金流
    0.71(元)
  • 净资产收益率
    10.64(%)
  • 总资产收益率
    4.47(%)
  • 毛利率
    38.64(%)
  • 利润增长率
    5.75(%)
  • 资产负债比
    57.59(%)
  • 市盈率
    8.52(倍)
  • 市净率
    0.91(倍)
  • 市盈增长比率
    1.52(倍)
  • EV / EBIT
    18.74(倍)
  • 市销率
    2.3(倍)
  • 市值(亿)
    42.77(亿元)

注：以上数据是基于五洲交通(600368)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
五洲交通(600368)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

收费公路

 391 74
2011-06-30

物流

 385 43
2011-06-30

其中：物流地产(物流)

 349 46
2011-06-30

其中：物流贸易(物流)

 36 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 50
五洲交通(600368)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

收费公路

 391 74
2011-06-30

物流

 385 43
2011-06-30

其中：物流地产(物流)

 349 46
2011-06-30

其中：物流贸易(物流)

 36 14
2011-06-30

其他业务(补充)

 11 50
五洲交通(600368)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

广西地区

 772
2011-06-30

其他(补充)

 11
2011-06-30

境内(广西除外)

 4
财务分析
五洲交通(600368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 42.41 48.38
2019-12-31 38.89 50.26
2018-12-31 33.32 54.89
2017-12-31 30.42 59.43
2016-12-31 26.75 57.15
2015-12-31 24.45 54.34
2014-12-31 22.50 52.72
2013-12-31 24.06 53.26
2012-12-31 27.88 62.91
2011-12-31 28.97 73.44
2010-12-31 27.10 74.11
历史平均 27.27 60.25
行业平均 49.50 18.51
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
五洲交通(600368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.94 57.59
2019-12-31 2.01 61.11
2018-12-31 1.46 66.68
2017-12-31 1.92 69.58
2016-12-31 2.33 73.25
2015-12-31 0.91 75.55
2014-12-31 1.17 77.50
2013-12-31 1.83 75.94
2012-12-31 1.43 72.12
2011-12-31 1.24 71.03
2010-12-31 0.80 72.90
历史平均 1.45 72.73
行业平均 0.93 50.50
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 五洲交通(600368)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.94高于历史平均水平1.45，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.94高于行业平均水平0.93，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 五洲交通(600368)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58低于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.51，说明本公司经营风险处于行业上游。
五洲交通(600368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 38.64 26.36 10.64 4.47
2019-12-31 45.16 40.26 20.31 7.90
2018-12-31 50.70 22.28 11.87 3.82
2017-12-31 56.22 19.87 11.24 3.33
2016-12-31 72.41 14.78 7.42 1.67
2015-12-31 46.36 -10.47 -3.34 -1.77
2014-12-31 29.09 0.63 2.48 0.15
2013-12-31 14.63 2.60 6.41 1.15
2012-12-31 17.57 5.50 11.22 2.59
2011-12-31 35.02 10.33 9.68 2.38
2010-12-31 56.42 55.76 9.17 2.03
历史平均 42.05 13.48 7.35 1.71
行业平均 33.60 24.30 9.91 4.77
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 五洲交通(600368)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.39低于历史平均水平0.42，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.39高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 五洲交通(600368)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.26高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.26高于行业平均水平0.24，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 五洲交通(600368)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11高于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
五洲交通(600368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.18 0.35 0.40 0.17
2019-12-31 0.60 0.39 0.50 0.20
2018-12-31 0.44 0.31 0.51 0.17
2017-12-31 0.39 0.28 0.55 0.17
2016-12-31 0.15 0.20 0.42 0.11
2015-12-31 0.53 0.31 0.69 0.17
2014-12-31 1.12 0.45 1.05 0.24
2013-12-31 2.76 0.83 1.84 0.44
2012-12-31 3.09 0.75 1.69 0.47
2011-12-31 1.99 0.31 0.80 0.23
2010-12-31 0.24 0.05 0.13 0.04
历史平均 1.19 0.39 0.85 0.23
行业平均 3.05 1.07 0.40 0.20
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 五洲交通(600368)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.18低于历史平均水平1.19，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.18低于行业平均水平3.05，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 五洲交通(600368)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.35低于历史平均水平0.39，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.35低于行业平均水平1.07，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 五洲交通(600368)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.40低于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.40高于行业平均水平0.40，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 五洲交通(600368)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.17低于历史平均水平0.23，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.17低于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
五洲交通(600368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 502 4716 800
2019-12-31 878 4321 608
2018-12-31 424 3572 837
2017-12-31 368 3273 549
2016-12-31 222 2993 539
2015-12-31 -96 2862 670
2014-12-31 73 2958 381
2013-12-31 192 2992 931
2012-12-31 317 2825 620
2011-12-31 243 2513 677
2010-12-31 214 2331 743
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
五洲交通(600368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.11 17.94
2019-12-31 2.44 14.62
2018-12-31 3.62 29.49
2017-12-31 1.52 18.14
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.38 23.84
2013-12-31 0.65 13.04
2012-12-31 1.13 11.40
2011-12-31 2.15 25.13
2010-12-31 1.09 20.80
历史平均 1.51 20.26
行业平均 3.57 39.53
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
五洲交通(600368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.91 8.52
2019-12-31 1.22 6.00
2018-12-31 0.97 8.15
2017-12-31 1.34 11.90
2016-12-31 1.58 21.32
2015-12-31 1.91 -57.27
2014-12-31 1.54 62.22
2013-12-31 1.28 20.00
2012-12-31 1.13 10.10
2011-12-31 1.13 11.67
2010-12-31 1.75 19.03
历史平均 1.40 11.90
行业平均 1.10 11.08
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
五洲交通(600368)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 4.68 0.45
2019-12-31 4.68 0.78
2018-12-31 3.07 0.38
2017-12-31 5.25 0.44
2016-12-31 5.68 0.27
2015-12-31 6.57 -0.11
2014-12-31 5.48 0.09
2013-12-31 4.60 0.23
2012-12-31 3.84 0.38
2011-12-31 5.11 0.44
2010-12-31 7.32 0.38
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

五洲交通(600368)的前一交易日收盘价为3.8元， 我们给予的估值为3.28元， 安全边际率为-13.68%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予五洲交通(600368)合理评级。

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