三房巷(600370)基本面研究报告
2025-03-31
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公司概况
- 公司全称：江苏三房巷实业股份有限公司
- 注册地址：江苏省江阴市周庄镇三房巷村
- 公司简称：三房巷
- 法人代表：卞惠良
- 公司董秘：俞红霞
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0510-86229867
- 公司网址：
- 上市时间：2003-03-06
- 发行数量(万股)：55000000
- 发行价格(元)：7.62
- 发行市盈率(倍)：20.0
- 发行方式：二级市场配售
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.72(元)
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每股净资产7.09(元)
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每股现金流-2.38(元)
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净资产收益率-10.23(%)
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总资产收益率-2.99(%)
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毛利率-0.26(%)
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利润增长率7.01(%)
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资产负债比70.78(%)
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市盈率-2.54(倍)
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市净率0.26(倍)
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市盈增长比率-0.36(倍)
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EV / EBIT-19.84(倍)
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市销率0.06(倍)
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市值(亿)14.67(亿元)
注：以上数据是基于三房巷(600370)的2025-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 29.22 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 31.02 | 15.85 |
| 2023-12-31 | 39.13 | 23.63 |
| 2022-12-31 | 46.85 | 19.92 |
| 2021-12-31 | 56.23 | 29.90 |
| 2020-12-31 | 47.05 | 28.46 |
| 2019-12-31 | 88.27 | 12.56 |
| 2018-12-31 | 87.80 | 15.15 |
| 2017-12-31 | 85.43 | 16.26 |
| 2016-12-31 | 87.36 | 19.27 |
| 2015-12-31 | 88.17 | 23.30 |
| 历史平均 | 87.78 | 26.28 |
| 行业平均 | 34.51 | 20.29 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.99 | 70.78 |
| 2024-12-31 | 1.05 | 68.98 |
| 2023-12-31 | 1.60 | 60.87 |
| 2022-12-31 | 1.18 | 53.15 |
| 2021-12-31 | 1.42 | 43.77 |
| 2020-12-31 | 1.21 | 52.95 |
| 2019-12-31 | 7.29 | 11.73 |
| 2018-12-31 | 6.80 | 12.20 |
| 2017-12-31 | 5.61 | 14.57 |
| 2016-12-31 | 6.21 | 12.64 |
| 2015-12-31 | 6.30 | 11.83 |
| 历史平均 | 5.95 | 12.22 |
| 行业平均 | 1.13 | 65.49 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 三房巷(600370)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.99低于历史平均水平5.95，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.99低于行业平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 三房巷(600370)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.71高于历史平均水平0.12，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.71高于行业平均水平0.65，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -0.26 | -2.50 | -10.23 | -2.99 |
| 2024-12-31 | -0.08 | -2.02 | -8.45 | -2.62 |
| 2023-12-31 | 0.18 | -1.17 | -4.37 | -1.71 |
| 2022-12-31 | 5.72 | 3.58 | 12.13 | 5.68 |
| 2021-12-31 | 4.82 | 3.27 | 9.67 | 5.50 |
| 2020-12-31 | 6.44 | 3.59 | 9.74 | 4.62 |
| 2019-12-31 | 14.88 | 7.98 | 4.09 | 4.64 |
| 2018-12-31 | 12.07 | 6.11 | 4.10 | 4.09 |
| 2017-12-31 | 14.10 | 6.60 | 3.47 | 4.02 |
| 2016-12-31 | 14.53 | 6.60 | 3.75 | 3.80 |
| 2015-12-31 | 10.84 | 3.38 | 1.54 | 2.09 |
| 历史平均 | 11.11 | 4.65 | 3.08 | 3.23 |
| 行业平均 | 13.58 | 3.85 | 6.70 | 2.34 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 三房巷(600370)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.00低于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.00低于行业平均水平0.14，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 三房巷(600370)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 三房巷(600370)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.10低于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.10低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 10.80 | 0.00 | 4.09 | 1.20 |
| 2024-12-31 | 13.25 | 8.18 | 4.18 | 1.30 |
| 2023-12-31 | 7.44 | 6.18 | 3.73 | 1.46 |
| 2022-12-31 | 8.21 | 7.96 | 3.38 | 1.59 |
| 2021-12-31 | 8.62 | 5.63 | 2.99 | 1.68 |
| 2020-12-31 | 9.92 | 4.52 | 2.73 | 1.29 |
| 2019-12-31 | 4.32 | 4.63 | 0.66 | 0.58 |
| 2018-12-31 | 4.44 | 4.42 | 0.76 | 0.67 |
| 2017-12-31 | 4.51 | 3.75 | 0.71 | 0.61 |
| 2016-12-31 | 5.57 | 2.99 | 0.66 | 0.58 |
| 2015-12-31 | 5.34 | 2.65 | 0.70 | 0.62 |
| 历史平均 | 5.26 | 3.10 | 0.85 | 0.74 |
| 行业平均 | 5.62 | 3.17 | 1.86 | 0.64 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 三房巷(600370)（以下简称“本公司”）当前存货周转率10.80高于历史平均水平5.26，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率10.80高于行业平均水平5.62，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 三房巷(600370)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率4.09高于历史平均水平0.85，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率4.09高于行业平均水平1.86，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 三房巷(600370)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.20高于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.20高于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | -578 | 5649 | -1897 |
| 2024-12-31 | -487 | 5771 | 143 |
| 2023-12-31 | -275 | 6297 | 1070 |
| 2022-12-31 | 818 | 6748 | 928 |
| 2021-12-31 | 630 | 6512 | 330 |
| 2020-12-31 | 559 | 5738 | 3258 |
| 2019-12-31 | 55 | 1343 | 1176 |
| 2018-12-31 | 54 | 1308 | 1006 |
| 2017-12-31 | 44 | 1270 | 1039 |
| 2016-12-31 | 47 | 1242 | 1014 |
| 2015-12-31 | 19 | 1202 | 875 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2024-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2023-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2022-12-31 | 5.08 | 71.42 |
| 2021-12-31 | 5.08 | 92.81 |
| 2020-12-31 | 3.61 | 69.69 |
| 2019-12-31 | 0.85 | 36.28 |
| 2018-12-31 | 0.69 | 29.73 |
| 2017-12-31 | 0.64 | 36.17 |
| 2016-12-31 | 0.12 | 13.71 |
| 2015-12-31 | 0.09 | 25.78 |
| 历史平均 | 0.93 | 51.53 |
| 行业平均 | 2.84 | 56.64 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 0.26 | -2.54 |
| 2024-12-31 | 1.99 | -23.58 |
| 2023-12-31 | 1.83 | -41.80 |
| 2022-12-31 | 1.70 | 14.05 |
| 2021-12-31 | 1.76 | 18.25 |
| 2020-12-31 | 1.88 | 19.30 |
| 2019-12-31 | 1.75 | 42.81 |
| 2018-12-31 | 1.77 | 43.11 |
| 2017-12-31 | 1.97 | 56.78 |
| 2016-12-31 | 4.40 | 117.52 |
| 2015-12-31 | 4.57 | 296.25 |
| 历史平均 | 2.15 | 87.56 |
| 行业平均 | 1.41 | 18.65 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2025-03-31TTM | 2.95 | -0.72 |
| 2024-12-31 | 2.95 | -0.13 |
| 2023-12-31 | 2.95 | -0.07 |
| 2022-12-31 | 2.95 | 0.21 |
| 2021-12-31 | 2.95 | 0.16 |
| 2020-12-31 | 2.95 | 0.15 |
| 2019-12-31 | 2.95 | 0.07 |
| 2018-12-31 | 2.90 | 0.07 |
| 2017-12-31 | 3.14 | 0.06 |
| 2016-12-31 | 6.86 | 0.06 |
| 2015-12-31 | 17.24 | 0.06 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
三房巷(600370)的前一交易日收盘价为1.84元， 我们给予的估值为2.43元， 安全边际率为32.07%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予三房巷(600370)低估评级。